Les attentes de baisse des taux de la Fed augmentent alors que les traders d’arbitrage renforcent leurs paris sur les marchés émergents

Selon Jinse Finance, les opérations de carry trade font leur retour parmi les investisseurs des marchés émergents, alors que les marchés anticipent que la Réserve fédérale commencera à baisser ses taux d'intérêt le mois prochain, entraînant un affaiblissement du dollar américain et un regain d'intérêt pour les devises à haut rendement. Des sociétés de gestion d'actifs telles que Neuberger Berman et Aberdeen Group augmentent leurs positions sur les devises de pays comme le Brésil, l'Afrique du Sud et l'Égypte. Elles estiment qu'un dollar plus faible et une volatilité réduite ont créé un environnement favorable à cette stratégie. Dans les opérations de carry trade, les traders empruntent dans des devises à faible rendement et achètent des devises à rendement élevé. Plus tôt cette année, ce type d'opérations a généré des rendements à deux chiffres, mais a marqué une pause en juillet en raison d'un rebond du dollar américain. Récemment, la faiblesse des données sur l'emploi aux États-Unis a renforcé les attentes du marché selon lesquelles les décideurs devront baisser les taux le mois prochain pour éviter une récession, alimentant un nouvel engouement pour les opérations d'arbitrage. Des institutions telles que DoubleLine et UBS se sont récemment jointes au camp des baissiers sur le dollar, déclarant que « le scénario baissier sur le dollar est de retour ». Urquieta, co-responsable de la dette des marchés émergents chez Neuberger Berman, a déclaré : « La probabilité d'un rebond significatif du dollar est très limitée, tandis que la croissance économique mondiale reste globalement robuste. » Il privilégie les opérations de carry trade en Afrique du Sud, en Turquie, au Brésil, en Colombie, en Indonésie et en Corée du Sud. (Jin10)