- Les dérivés de l’ETH affichent une faible dynamique malgré de fortes entrées d’ETF.
- L’activité du réseau Ethereum et la TVL continuent de diminuer.
- L’analyse technique laisse entrevoir une hausse à long terme, mais les traders restent prudents.
Ethereum (ETH) a connu une forte hausse de prix ces dernières semaines, gagnant plus de 54 % au cours du mois dernier et se négociant à environ 3 755 $ au moment de la publication.
Cependant, malgré ce rallye et de fortes entrées d’ETF au comptant , les données du marché des produits dérivés brossent un tableau très différent, jetant le doute sur la capacité d’Ethereum à franchir le niveau psychologiquement significatif de 4 000 $ dans un avenir proche.
Essentiellement, le décalage entre les entrées institutionnelles haussières et la faiblesse des indicateurs des produits dérivés soulève plusieurs questions pour les acteurs du marché.
Le récent rallye d’Ethereum est-il durable ou est-il simplement le reflet de l’optimisme spéculatif alimenté par le battage médiatique des ETF ?
De plus, les investisseurs perdent-ils confiance dans les fondamentaux du réseau Ethereum dans un contexte de concurrence croissante des blockchains rivales ?
Le marché des produits dérivés fait preuve de prudence
Alors que le marché au comptant d’Ethereum a été dynamisé par les flux entrants dans les fonds négociés en bourse, les données à terme montrent que les traders hésitent à s’engager dans des positions haussières à effet de levier.
Jeudi, le taux de financement annualisé des contrats à terme perpétuels sur l’ETH était retombé à 9 %, contre 19 % plus tôt dans la semaine, le taux de financement pondéré par l’OI de l’ETH tombant à 0,0043 % contre 0,0163 % le 21 juillet.
Cela suggère une baisse de la demande pour les positions longues, même après un gain de près de 46 % du prix de l’ETH depuis début juillet.
Ce comportement est inhabituel. Historiquement, la hausse des prix coïncide avec des primes de contrats à terme plus élevées, mais la tendance actuelle indique une hésitation.
La prime des contrats à terme sur l’ETH à 3 mois a également légèrement baissé à 6 %, contre 8 % il y a quelques jours à peine.
Bien que ce chiffre se situe toujours dans une fourchette neutre, il révèle une réticence des baleines et des teneurs de marché à parier agressivement sur une nouvelle appréciation des prix à court terme.
La faiblesse du réseau Ethereum frustre les investisseurs
Le ton prudent des produits dérivés est probablement alimenté par la stagnation de l’activité on-chain.
La valeur totale bloquée (TVL) d’Ethereum est tombée à son plus bas niveau en cinq mois de 23,4 millions d’ETH, soit une baisse de 11 % en seulement 30 jours.
Cette forte baisse survient malgré la hausse de la valeur en dollars de l’ETH et met en évidence une réduction significative du volume des actifs déployés au sein de l’écosystème.
En revanche, la TVL de Solana n’a baissé que de 4 % au cours de la même période, tandis que la TVL de BNB Chain a augmenté de 15 % en termes de tokens natifs.
Ces changements montrent que les plateformes concurrentes maintiennent ou augmentent leur utilité à un moment où l’activité d’Ethereum semble plafonner.
Ce qui est encore plus inquiétant, c’est le déclin de la domination d’Ethereum parmi les volumes d’échanges décentralisés (DEX).
Selon DefiLlama , Ethereum a enregistré 81,32 milliards de dollars d’activité DEX au cours du mois dernier.
Solana a dépassé ce chiffre avec 82,9 milliards de dollars, tandis que BNB Chain est en tête avec 189,2 milliards de dollars.
Ces chiffres soulignent qu’Ethereum n’est plus la plateforme de prédilection pour certaines activités DeFi de base.
L’analyse technique signale des perspectives mitigées du prix de l’ETH
Malgré une activité dérivée mitigée, les analystes techniques restent divisés sur la trajectoire future d’Ethereum.
L’investisseur populaire Ivan On Tech a souligné un modèle de triangle symétrique qui pourrait conduire à une cassure vers 7 709 $, soit plus du double du prix actuel.
ETHEREUM BREAKING OUT ON THE MONTHLY!!!!!!!!!!!!
TARGET $7,700
YES
OOOH YES GUYS pic.twitter.com/z0sZvKxOYW— Ivan on Tech 🍳📈💰 (@IvanOnTech) July 20, 2025
Pendant ce temps, un autre analyste, Mikycrypto Bull, a identifié une formation de triangle ascendant à long terme datant de cinq ans, qui pourrait théoriquement lancer l’ETH jusqu’à 16 700 $.
ETHEREUM IS SET FOR A MACRO BREAKOUT
IT WILL SPARK OFF A HUGE ALTSZN IF IT HAPPENS
A VERY CRITICAL MOMENT FOR ETHEREUM pic.twitter.com/IoZX77DvmR
— Mikybull 🐂Crypto (@MikybullCrypto) July 30, 2025
À ce sentiment haussier s’ajoute un récent croisement de la MACD sur le graphique mensuel, un signal qui a précédé des rallyes majeurs lors des cycles précédents.
Cependant, alors que les données techniques à long terme laissent entrevoir un potentiel d’explosion, les prévisions à court terme sont plus prudentes.
L’ETH doit d’abord franchir les 4 100 $ et se maintenir au-dessus de 3 700 $ pour maintenir sa dynamique haussière.
La confiance des entreprises augmente dans un contexte de doutes sur les marchés
L’adoption d’Ethereum par les institutions et les entreprises ne cesse de croître.
Des entreprises telles que SharpLink Gaming et World Liberty Financial ont accumulé d’importantes réserves d’ETH au cours des derniers mois.
SharpLink détient désormais plus de 438 000 ETH et met activement en jeu ses actifs pour générer des revenus passifs.
World Liberty Financial a acquis plus de 77 000 ETH, avec des achats récents de près de 3 294 $ par pièce.
Ces mouvements suggèrent que certaines institutions positionnent Ethereum comme un actif stratégique à long terme.
Leurs investissements reflètent la confiance dans l’évolution du rôle d’Ethereum en tant qu’infrastructure fondamentale pour les applications et la finance décentralisées.
