L’action de Strategy a reculé de 1,4 % après la clôture des marchés, malgré l’annonce d’un bénéfice net historique de 10 milliards de dollars au deuxième trimestre. Le PDG Phong Le a qualifié son entreprise, détentrice massive de bitcoin, de « société la plus incomprise et sous-évaluée » du marché.
Le revenu d’exploitation de Strategy a grimpé de 7 100 % sur un an pour atteindre 14 milliards de dollars, selon le communiqué de résultats publié jeudi par l’entreprise cofondée par Michael Saylor.
Il s’agit du deuxième trimestre consécutif où Strategy applique la comptabilité en juste valeur, qui inclut les gains non réalisés sur ses avoirs en bitcoin ( BTC ).
L’entreprise a également annoncé son intention de lever 4,2 milliards de dollars via une nouvelle émission d’actions préférentielles, dans le but d’acquérir encore plus de Bitcoin. Ce plan s’inscrit dans une stratégie à long terme visant un total de 84 milliards de dollars d’achats de BTC, dans le cadre de son programme « 42/42 » révisé.
« Strategy est incomprise et sous-évaluée », selon Phong Le
Strategy prévoit désormais un bénéfice opérationnel de 34 milliards de dollars pour l’exercice fiscal 2025, ce qui en ferait le neuvième plus élevé parmi les sociétés du S&P 500, a précisé Phong Le lors de la conférence téléphonique.
Il souligne que l’entreprise ne se classe qu’à la 96ᵉ place en termes de capitalisation boursière, tout en affichant l’un des multiples cours/bénéfices les plus bas de l’indice.
« Nous sommes positionnés sur la technologie et l’actif le plus innovant de l’histoire humaine, et pourtant, nous sommes peut-être l’action la plus incomprise et sous-évaluée aux États-Unis, voire dans le monde. »
La branche logicielle de Strategy, qui comprend ses solutions d’intelligence décisionnelle et ses services par abonnement, a généré 114 millions de dollars de chiffre d’affaires sur le trimestre.
L’action ordinaire de Strategy, cotée sous le symbole MSTR, a terminé la séance de jeudi en hausse de 1,73 % à 401,86 dollars. Mais elle a perdu 1,4 % dans les échanges post-clôture, selon les données de Google Finance.
Strategy revoit à la hausse ses indicateurs Bitcoin
Strategy détient à ce jour 628 791 BTC, soit l’équivalent de 73,3 milliards de dollars. L’entreprise indique que son « rendement BTC » a progressé de 25 % au deuxième trimestre, et que son « gain BTC en dollars » dépasse les 13 milliards — atteignant déjà ses objectifs de fin d’année.
Le rendement BTC correspond à l’évolution en pourcentage entre le nombre de BTC détenus par Strategy et le nombre d’actions diluées en circulation. Le « gain BTC en dollars » représente la plus-value en dollars sur les avoirs en bitcoin.
En conséquence, Strategy relève ses objectifs pour l’année complète : un rendement BTC de 30 % et un gain en dollars de 20 milliards, a précisé Phong Le.
« Si une entreprise est capable de doubler ses objectifs en cours d’année, on peut sans conteste parler de succès. »
Strategy to raise $4.2 billion to buy more Bitcoin
En parallèle, Strategy annonce avoir conclu un accord pour émettre jusqu’à 4,2 milliards de dollars en actions dans le cadre d’un programme d’actions préférentielles. Les fonds serviront à acheter davantage de bitcoin.
L’instrument utilisé, baptisé Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (symbole : STRC), constitue l’un des principaux véhicules d’investissement de l’entreprise pour renforcer ses avoirs en BTC, via ce qu’elle décrit comme un levier financier « intelligent ».
Strategy avait déjà levé 2,5 milliards de dollars via le STRC début juillet, ce qui lui avait permis d’acheter 21 021 BTC — la plus importante levée de fonds en actions aux États-Unis depuis le début de 2025.
Aux prix actuels du marché, les 4,2 milliards de dollars supplémentaires pourraient permettre à Strategy d’acheter environ 36 128 BTC.
