QCP : Le sentiment mondial s’effrite alors que les indicateurs de risk reversal deviennent nettement baissiers

Le 13 juin, QCP a publié son commentaire quotidien sur le marché, soulignant que les marchés asiatiques ont été frappés ce matin par une onde de choc provoquée par l’escalade des tensions géopolitiques et la turbulence des marchés numériques. La frappe aérienne préventive d’Israël sur les installations nucléaires iraniennes (ayant apparemment entraîné la mort du commandant du Corps des Gardiens de la Révolution islamique, Hossein Salami) s’est rapidement répercutée sur les actifs à risque, déclenchant une nouvelle volatilité sur les marchés mondiaux. Alors que Téhéran promettait des représailles et que Washington cherchait à se distancier de l’incident, les actifs refuges se sont envolés, avec une forte hausse des prix du pétrole et de l’or.

Les contrats à terme sur l’indice S&P 500 sont passés sous le seuil psychologique des 6 000 points, et le marché des cryptomonnaies a été affecté de la même manière. Le Bitcoin a chuté d’environ 3 %, tandis que l’Ethereum a enregistré une baisse plus marquée d’environ 9 %. La volatilité a bondi, en particulier sur les échéances courtes, alors que les traders se sont précipités pour sécuriser leur exposition au Gamma avant la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale prévue la semaine prochaine.

Les risk reversals sont devenus nettement baissiers, la volatilité implicite des options de vente BTC à court terme dépassant celle des options d’achat de jusqu’à 5 points de volatilité, ce qui indique une nette augmentation de la demande de protection à la baisse. Parallèlement, le pétrole brut WTI a bondi jusqu’à 11 % en séance, les marchés craignant une escalade du conflit entre Israël et l’Iran. Compte tenu du rôle crucial de l’Iran dans la production pétrolière mondiale, toute aggravation supplémentaire pourrait menacer les routes d’approvisionnement, accentuer les pressions inflationnistes et remettre en cause la politique de hausse des taux de la Réserve fédérale.

Tous les regards sont désormais tournés vers la prochaine réaction de Téhéran. Le marché des actifs numériques reste actuellement étroitement lié aux risques géopolitiques extrêmes et devrait continuer à « suivre l’actualité ». Le facteur décisif pour l’orientation à court terme du marché sera de savoir si le conflit s’intensifie ou si une désescalade diplomatique intervient à temps — cela aura un impact non seulement sur le marché crypto, mais aussi sur l’ensemble du paysage macroéconomique.