Les investisseurs sur l'ether ( ETH ) ajustent leur stratégie à l’approche d’une échéance critique. Ce 30 mai, des options d’une valeur de 2,4 milliards de dollars expireront, faisant de cette date un moment charnière pour les détenteurs d’options et les acteurs du marché. Dans ce contexte, le seuil des 2 700 dollars se dessine comme un objectif clé, cristallisant les anticipations haussières malgré un environnement technique plus contrasté.

Un marché sous tension à l’approche de l’expiration des options

À quelques heures de l’échéance mensuelle, les options sur l’ether affichent une répartition largement favorable aux calls (achats). D’après les données de Laevitas.ch, environ 1,3 milliard de dollars d’options d’achat sont en jeu contre 1,1 milliard de puts (ventes), ces dernières majoritairement positionnées en dessous de 2 600 $.

Selon les chiffres, 97 % des options de vente deviendront sans valeur si le cours de l’ETH reste au-dessus de 2 600 dollars à 8h00 UTC, ce jeudi. Autrement dit, les vendeurs à découvert ont largement sous-estimé la résistance du cours de l'altcoin. Cette configuration crée une forte incitation pour les acheteurs à défendre ce seuil jusqu’à l’échéance.

Si les bulls tentent de pousser l'ETH au-dessus de 2 700 dollars, ils se heurtent à des résistances structurelles. D’un côté, de nombreux investisseurs en calls visent des prix supérieurs à 2 800 dollars, mais plusieurs stratégies d’options complexes n’en tireront pas profit si ce niveau est brièvement atteint. En parallèle, certains traders pourraient utiliser les marchés à terme pour couvrir leurs positions, ce qui limite les effets haussiers mécaniques liés à l’expiration.

Confiance institutionnelle et défis structurels

Le marché au comptant, de son côté, envoie des signaux contrastés. Le fort afflux de capitaux dans les ETF Ethereum aux États-Unis — avec 287 millions de dollars d’entrées nettes entre le 19 et le 27 mai — témoigne d’un regain de confiance des investisseurs institutionnels. Cette dynamique est d’autant plus significative qu’elle intervient dans un contexte réglementaire encore incertain, ce qui n’a pas freiné les prises de position.

Ces flux institutionnels pourraient jouer un rôle stabilisateur ou catalyseur à court terme, en renforçant la demande tout en offrant une forme de légitimité à l’actif. Toutefois, l’analyse fondamentale du réseau Ethereum révèle des tensions. Les dépôts et transactions onchain sont en net recul, ce qui pèse sur les fondamentaux du réseau. Ethereum ne figure même plus dans le top 10 des protocoles les plus rémunérateurs en frais de transaction. Cette perte de vitesse entraîne un déséquilibre offre-demande, avec à la clé une pression inflationniste sur l’ETH.

Ethereum fait également face à une concurrence de plus en plus marquée. Solana, BNB Chain et Tron captent une part croissante des utilisateurs de la DeFi, réduisant encore l’attrait du réseau. Cette dynamique pourrait expliquer en partie pourquoi l’ETH affiche une baisse de 21 % en 2025, alors que le marché crypto dans son ensemble progresse de 5 %.

La journée du 30 mai s’annonce décisive pour l'ether. Le marché se trouve dans une configuration tendue, où le franchissement de seuils techniques peut déclencher des ajustements massifs. Un maintien au-dessus des 2 600 dollars, couplé à un franchissement des 2 700 dollars, consoliderait le scénario haussier, avec des répercussions potentielles sur la confiance des investisseurs et la dynamique de prix à moyen terme.