Alors que le marché du bitcoin ( BTC ) essuie une nouvelle vague de volatilité, une dynamique discrète, mais puissante est à l’œuvre en coulisses. Tandis que les investisseurs à court terme sont violemment éjectés du marché suite à deux séries de liquidations massives, les détenteurs de longue date, eux, prennent position. Dans un contexte où le BTC a chuté sous les 109 000 $, l’analyse on-chain révèle un comportement contrasté entre les deux camps. Cet article décrypte cette redistribution silencieuse du capital crypto.

Liquidations massives : Les traders à court terme en première ligne

Le week-end dernier, le marché du bitcoin a connu deux épisodes de liquidations successives, entraînant une chute du prix sous les 109 000 $. Selon l’analyste on-chain Amr Taha de CryptoQuant, « les traders à court terme surendettés ont été évincés, pendant que les détenteurs à long terme ont discrètement profité de cette remise à zéro ». La première vague a frappé dès que le BTC a franchi à la baisse les 111 000 $, provoquant 97 millions de dollars de liquidations de positions longues. Une seconde vague, encore plus violente, a suivi lorsque le seuil des 109 000 $ a été franchi, effaçant 88 millions de dollars supplémentaires.

Cette série de liquidations a ainsi provoqué une pression vendeuse aiguë, renforcée par des appels de marge en chaîne. Le comportement des investisseurs à court terme, surexposés au levier, a aggravé la correction. L’évolution du BTC sur Coinbase illustre bien ce phénomène : une descente fulgurante jusqu’à 107 550 $, avant un léger rebond autour des 108 700 $. Cette instabilité a généré une opportunité inattendue pour un autre type d’acteurs du marché.

Les détenteurs à long terme de bitcoin profitent du chaos

Contrairement aux traders à court terme, les détenteurs à long terme (LTH) ont adopté une stratégie diamétralement opposée, misant sur l’accumulation plutôt que la panique. En réaction à la chute des prix, ces investisseurs ont accru leur exposition, faisant grimper leur capitalisation réalisée au-dessus de 28 milliards de dollars. Cette métrique, qui valorise chaque bitcoin selon son dernier mouvement plutôt que son prix actuel, témoigne d’un regain d’activité des anciens portefeuilles.

Dans le même temps, une analyse technique de CryptoQuant menée par Ibrahim Cosar révèle la formation d’un double fond, un signal graphique de retournement haussier potentiel. « Si cette zone tient comme support, des niveaux supérieurs à 112 000 $ sont tout à fait envisageables. », avance-t-il. Cette interprétation rejoint l’idée que les LTH, loin de céder à la panique, anticipent une reprise graduelle du bitcoin.

Ce comportement des détenteurs à long terme soulève plusieurs implications. Il indique une confiance renouvelée dans les fondamentaux du bitcoin et laisse entrevoir une stabilisation progressive du marché, voire un potentiel rebond. À court terme, la résistance des 110 000 $ semble difficile à franchir , mais à moyen terme, le repositionnement des mains fortes pourrait poser les bases d’un mouvement haussier plus structurel.