Rapport de Recherche｜Aperçu du Projet Huma Finance & Analyse de l'Évaluation du $HUMA

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远山洞见2025/05/27 01:48

Par:远山洞见

I. Introduction du Projet

Huma Finance est le premier protocole de finance de paiement décentralisé (PayFi) au monde basé sur les revenus et les créances. Il vise à transformer des actifs du monde réel tels que les salaires, les factures et les transferts transfrontaliers en garanties de crédit sur chaîne, comblant ainsi le fossé entre le monde réel et la DeFi. Sans besoin de garantie crypto, les utilisateurs peuvent accéder au crédit sur chaîne uniquement basé sur les revenus futurs, améliorant considérablement l'inclusion et l'accessibilité financières.

Avec le lancement de Huma 2.0, la plateforme a pleinement réalisé des rendements DeFi sans permission soutenus par des flux de paiements mondiaux réels. Les utilisateurs peuvent choisir des modèles de participation qui répondent à leurs besoins et s'intégrer de manière transparente à l'écosystème Solana, profitant d'un règlement de fonds sécurisé, automatisé et efficace ainsi que d'une distribution de rendement. À ce jour, Huma Finance a facilité plus de 4,5 milliards de dollars de volume cumulé sur chaîne, avec plus de 103,7 millions de dollars de liquidité active, offrant un rendement annuel réel de 10,5 % aux fournisseurs de liquidité, avec des multiplicateurs de récompenses allant jusqu'à 17,5x.

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L'innovation de Huma réside dans sa structure de protocole modulaire, qui utilise des contrats intelligents pour connecter automatiquement les émetteurs de crédit, les originateurs de créances, les fournisseurs de liquidité et les emprunteurs. Cela permet une coordination fluide à travers les processus de prêt, de règlement et de paiement. Soutenu par un cadre robuste de conformité et de contrôle des risques, Huma offre des paiements programmables et une souscription sur chaîne pour les particuliers, les entreprises, les institutions et les développeurs, étendant les avantages de la DeFi à des cas d'utilisation plus larges.

Le jeton natif, $HUMA, sert de jeton utilitaire et de gouvernance central de l'écosystème, utilisé pour la gouvernance du protocole, les incitations à la liquidité et les récompenses de l'écosystème, assurant une croissance durable et la participation de la communauté. Soutenu par des institutions de premier plan comme la Fondation Solana, Circle et la Fondation de Développement Stellar, Huma Finance est un pionnier dans l'espace PayFi et un exemple parfait de la tokenisation des actifs du monde réel et de l'innovation en finance décentralisée.

II. Points Clés

1. Modèle Innovant de Prêt Basé sur les Revenus/Créances

Huma Finance introduit un modèle révolutionnaire qui intègre des actifs du monde réel tels que les salaires, les factures et les remises dans la DeFi, éliminant le besoin de garantie crypto. Les particuliers, les entreprises et les institutions de paiement peuvent obtenir du crédit sur chaîne en utilisant des créances authentiques, offrant un accès à la finance numérique pour des populations auparavant mal desservies et renforçant l'impact réel de la DeFi.

2. Rendements DeFi Sans Permission Soutenus par des Flux de Paiements Réels

Avec le lancement de Huma 2.0, la plateforme prend en charge des rendements DeFi sans permission soutenus par des flux de paiements mondiaux réels. Plus de 4,5 milliards de dollars de transactions sur chaîne ont été traités, avec 103,7 millions de dollars de liquidité active générant un rendement annuel réel de 10,5 %. Les multiplicateurs de récompenses peuvent atteindre jusqu'à 17,5x, démontrant l'efficacité du capital et l'attrait du protocole.

3. Écosystème Modulaire avec Flux de Capitaux Automatisé et Contrôle des Risques

Le protocole modulaire de Huma inclut des émetteurs de crédit, des créateurs de créances, des fournisseurs de liquidités et des emprunteurs. Toutes les interactions sont automatisées via des contrats intelligents—couvrant l'évaluation du crédit, l'émission, le règlement et le remboursement—améliorant l'efficacité opérationnelle, la transparence et réduisant les coûts des intermédiaires financiers traditionnels.

4. $HUMA Token Renforce la Gouvernance et les Incitations

Le token $HUMA joue un rôle central dans la gouvernance, les incitations à la liquidité et le développement de l'écosystème. Les détenteurs de tokens peuvent voter sur des propositions clés, participer au staking et guider l'évolution du protocole. Il incite également les LPs, les développeurs et les partenaires, créant un cercle vertueux qui stimule la croissance de la communauté et la durabilité à long terme.

5. Soutien Institutionnel avec Conformité et Sécurité des Actifs Solides

Huma est soutenu par des institutions de premier plan telles que la Solana Foundation, Circle et Stellar Development Foundation. Il utilise la souscription sur chaîne, le contrôle des risques à plusieurs niveaux, la structuration juridique et des mécanismes de garde d'actifs pour assurer la sécurité des fonds des utilisateurs et des opérations stables—offrant une infrastructure financière de confiance pour les utilisateurs mondiaux.

III. Perspectives de Valorisation

En tant que token natif du réseau Huma Finance, $HUMA alimente un écosystème PayFi innovant axé sur le service des cas d'utilisation de paiements et de créances réels sur chaîne. En tokenisant les flux de revenus futurs—tels que les salaires, les factures et les envois de fonds—Huma ouvre un nouveau canal de financement DeFi pour les actifs du monde réel.

Avec la croissance de l'écosystème Solana et la demande croissante de paiements conformes et de règlements transfrontaliers, $HUMA se positionne comme un actif d'infrastructure de paiement sur chaîne de premier plan. Son potentiel est renforcé par le besoin croissant du marché pour des applications DeFi du monde réel.

Actuellement coté à 0,06748 $ avec une capitalisation boursière circulante d'environ 119 millions de dollars, $HUMA se classe parmi les projets de premier plan, bien qu'encore sous-évalué par rapport aux acteurs traditionnels dans le domaine des paiements. En comparaison avec des solutions similaires comme Alchemy Pay (ACH) ou SWFT Blockchain (SWFTC), Huma offre des avantages distincts en matière de conformité et d'innovation produit. Si l'adoption mondiale des paiements sur chaîne se poursuit et que les solutions conformes inter-chaînes gagnent en traction, $HUMA est bien positionné pour une croissance supplémentaire et pourrait devenir un actif clé dans le récit RWA x DeFi.

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IV. Tokenomics

Offre Totale: 10,000,000,000 $HUMA

Offre Circulante: 1,733,333,333 $HUMA

Allocation de Tokens:

Incitations à l'Écosystème de Liquidité (31%): Récompense les LPs et les partenaires de l'écosystème, avec des déblocages trimestriels pour équilibrer la liquidité et l'inflation.
Investisseurs (20,6%) : Investisseurs Seed et Série A avec des périodes de blocage de 12 mois et une acquisition linéaire sur 3 ans pour un alignement à long terme.
Conseillers de l'équipe (19,3%) : Incitations pour l'équipe principale et les conseillers stratégiques, avec la même acquisition que les investisseurs.
Trésorerie du protocole (11,1%) : Réserves stratégiques pour le développement futur, les subventions, les partenariats et la gestion de la liquidité.
Incitations marketing communautaires (12,97%) : Croissance communautaire, airdrops, subventions pour développeurs et campagnes événementielles.
Marketing pour cotation CEX (7%) : Fonds alloués aux cotations sur les bourses et à la portée mondiale.
Prévente (2%) : Soutiens précoces de l'infrastructure et partenaires stratégiques.
Futurs airdrops (5%) : Réservés pour l'expansion future de l'écosystème et l'intégration de nouveaux utilisateurs.
Création de marché et liquidité on-chain (4%) : Provision initiale de liquidité DEX/CEX et soutien au marché.
Partenariats stratégiques (0,5%) : Alloués aux grandes institutions et alliances clés du protocole.

Utilités principales :

Gouvernance du protocole : Stake pour participer aux décisions du protocole, mises à jour des paramètres et propositions d'écosystème.
Récompenses de minage de liquidité : Inciter les LPs, partenaires et développeurs à stimuler l'activité du réseau.
Croissance de l'écosystème : Soutenir l'acquisition d'utilisateurs, l'engagement des développeurs et les intégrations de plateformes.
Capture de valeur et accumulation de frais : Mise en œuvre future du partage des revenus du protocole via le staking et les rachats.
Accès aux utilités : Accès prioritaire aux nouveaux pools, fonctionnalités avancées, analyses et retraits plus rapides.

V. Levée de fonds de l'équipe

Équipe : Huma Finance a été cofondée par l'entrepreneur en série et expert en technologie Richard Liu. L'équipe principale comprend des vétérans de Google, Meta (Facebook), EarnIn et d'autres grandes entreprises technologiques et fintech. Leur expertise couvre l'IA, les paiements, la blockchain, la gestion des risques, la DeFi et l'ingénierie financière, avec une présence dans la Silicon Valley et les principaux marchés mondiaux.

Financement:

Tour de table Seed
- Date : 23 février 2023
- Montant levé : 8,3 millions de dollars
- Investisseurs : Race Capital, Distributed Global, ParaFi Capital, Robot Ventures, Circle Ventures, Folius Ventures
Tour stratégique
- Date : 11 septembre 2024
- Montant levé : 38 millions de dollars
- Investisseurs : Distributed Global, ParaFi Capital, HashKey Capital, Robot Ventures, Fenbushi Capital, Folius Ventures, Circle Ventures, Race Capital, Blockchain Founders Fund, Hard Yaka, Anagram, Stellar Development Foundation, 500 Emerging Europe, Santiago Roel Santos, TIBAS Ventures

VI. Facteurs de risque

Dépendance hors chaîne des garanties Huma repose sur des créances, salaires et factures du monde réel en tant qu'actifs sous-jacents. Ceux-ci nécessitent une synchronisation des données hors chaîne et une vérification manuelle/automatisée, ce qui pose des risques en termes d'authenticité, de complétude et de force exécutoire qui ne peuvent être entièrement vérifiés sur la chaîne.
Concurrence croissante dans le PayFi Alors que le secteur PayFi évolue rapidement, Huma peut faire face à une concurrence en termes de similarité de produits et de compression des rendements. L'incapacité à maintenir son innovation, son avantage en matière de conformité, ses contrôles de risque et son soutien institutionnel pourrait entraîner une perte d'utilisateurs et de liquidité, affectant la croissance de la plateforme.

VII. Liens officiels

Site Web: https://huma.finance
Twitter: https://x.com/humafinance
Discord: https://discord.com/invite/29zVxZ6kCN

Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.

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