Les clients fortunés asiatiques se détournent du dollar au profit de la crypto, l’or et les actifs chinois

Les clients fortunés à travers l’Asie réduisent progressivement leur exposition aux investissements libellés en dollar, pour privilégier des valeurs refuges comme l’or, les cryptomonnaies et les actifs chinois, révèle le groupe financier UBS.

« L’or devient extrêmement populaire », a déclaré Amy Lo, co-responsable de la gestion de patrimoine en Asie pour la banque suisse, lors de l’événement New Voices de Bloomberg organisé à Hong Kong le 13 mai.

Elle attribue ce basculement à l’incertitude géopolitique croissante et à la volatilité persistante des marchés. Les investisseurs, historiquement tournés vers les actifs centrés sur les États-Unis, cherchent désormais à diversifier davantage vers des classes d’actifs alternatives comme les cryptomonnaies, les matières premières et d’autres devises.

Amy Lo ajoute que « la volatilité est là pour durer », ce qui pousse les clients à rééquilibrer leurs portefeuilles vers des valeurs refuges perçues comme plus stables ou vers de nouvelles régions porteuses de croissance.

La Chine, longtemps délaissée, attire à nouveau l’attention des ultra-riches. Lo souligne que des clients auparavant réticents posent désormais activement des questions sur les opportunités d’investissement dans le pays.

L’indice de référence de la Bourse de Hong Kong, largement composé d’entreprises chinoises, s’est imposé comme l’un des indices les plus performants au monde en 2024, ce qui renforce encore l’intérêt pour ce marché.

Parallèlement, la dernière enquête de Bank of America auprès des gestionnaires de fonds révèle que ces derniers ont fortement réduit leur exposition au dollar en mai. Il s’agit de leur position la plus faible sur la devise américaine depuis 19 ans.

La trêve tarifaire entre les États-Unis et la Chine redonne confiance aux investisseurs

Christina Au-Yeung, responsable des services de gestion d’investissements chez Morgan Stanley Private Wealth Management Asia, a déclaré à Bloomberg qu’un accord récent entre Washington et Pékin sur les droits de douane a ravivé l’optimisme des investisseurs.

« Nous assistons au retour de thématiques d’investissement très intéressantes en Chine », affirme-t-elle.

Elle ajoute que les clients les plus fortunés d’Asie adoptent une approche de plus en plus prudente face aux risques. Son cabinet recommande désormais une allocation équilibrée des portefeuilles : 40 % en obligations, 40 % en actions, 15 % en actifs alternatifs et le reste en liquidités ou équivalents.

Le 11 mai, les États-Unis et la Chine ont annoncé une trêve tarifaire temporaire . Selon cet accord, les droits de douane américains sur les importations chinoises passeront de 145 % à 30 %, tandis que la Chine abaissera les siens de 125 % à 10 % sur les produits américains.

Le bitcoin perçu comme une réserve de valeur

Dans une récente note, les analystes de Galaxy Digital estiment que le bitcoin est de plus en plus perçu comme une réserve de valeur numérique. Ils notent un intérêt croissant de la part des institutions, des fonds négociés en bourse (ETF) et même des gouvernements.

« La dynamique offre-demande du bitcoin renforce son statut de réserve de valeur numérique mature », explique Ian Kolman, co-gérant de portefeuille chez Galaxy.

Jay Jacobs, responsable des ETF thématiques et actifs chez BlackRock, confirme cette tendance. Il indiquait le 25 avril que de nombreux pays commencent à diversifier leurs réserves, s’éloignant du dollar pour se tourner vers l’or — et désormais le bitcoin (BTC) — dans le cadre d’une nouvelle stratégie de gestion des réserves.