La capitalisation totale du marché des stablecoins dépasse 200 milliards de dollars alors que les rendements des prêts onchain augmentent

La capitalisation totale du marché des stablecoins a atteint un niveau record, dépassant les 200 milliards de dollars — reflétant une augmentation de 13 % au cours du mois dernier — selon les données de The Block. Cette hausse survient alors que les investisseurs recherchent des opportunités de rendement plus élevé sur les plateformes de finance décentralisée, selon les analystes.

Les analystes de Coinbase, David Duong et David Han, ont noté que l'augmentation de la capitalisation du marché des stablecoins indique que les investisseurs cherchent à tirer parti des rendements croissants offerts par les protocoles de prêt DeFi. "Nous pensons que cela représente un nouvel afflux de capitaux dans l'espace cherchant à tirer parti des taux de prêt élevés, plus de trois fois supérieurs aux rendements des obligations à long terme, ou à rechercher des transactions à bêta plus élevé sur la chaîne," ont déclaré les analystes.

Selon les données de DeFiLlama, l'augmentation marquée de la capitalisation du marché des stablecoins a commencé autour du 5 novembre, coïncidant avec la victoire de Donald Trump à l'élection présidentielle américaine. Les analystes de Coinbase ont également souligné que les taux de dépôt de l'USDC sur Aave ont doublé au cours du mois dernier. "Les taux d'emprunt et de prêt des stablecoins ont grimpé, atteignant 10-20 % annualisés sur Aave et Compound sur presque tous leurs réseaux déployés, y compris Ethereum et Base," ont déclaré les analystes. Ils ont également noté que la valeur totale verrouillée dans les protocoles de prêt a atteint un niveau record de 54 milliards de dollars, dépassant le pic du marché haussier précédent de 52 milliards de dollars.

Les taux de dépôt de l'USDC sur Aave ont doublé au cours du mois dernier. Image : Coinbase.

En plus de la hausse des taux de prêt, le jeton porteur de rendement d'Ethena, sUSDe, a vu son rendement annuel en pourcentage grimper à plus de 24 %, en forte hausse par rapport à environ 13 % début novembre. Cependant, les données de DeFiLlama prévoient que le rendement annuel en pourcentage de sUSDe devrait tomber en dessous de 19 % au cours du mois prochain.

Les analystes de Coinbase ont également souligné les opportunités émergentes dans les actifs à rendement plus élevé, tels que le jeton HYPE de HyperLiquid et les nouveaux protocoles d'agents d'IA lancés récemment. Ils ont souligné que ces rendements plus élevés ne sont disponibles que pour les participants sur la chaîne, ce qui pousse les investisseurs à s'engager avec ces plateformes décentralisées pour tirer parti des opportunités potentielles.

"La force continue du bitcoin et d'autres grandes cryptomonnaies a entraîné une activité significative sur la chaîne dans divers secteurs, y compris les volumes des échanges décentralisés (DEX), l'activité d'emprunt et de prêt, et la croissance des stablecoins," ont noté les analystes.