L’élection dent américaine approche à grands pas et, même si tout le monde se concentre sur Trump contre Harris, les marchés financiers ne s’en soucient peut-être pas beaucoup.
Selon le dernier sondage , Trump et Harris sont au coude à coude, mais les investisseurs ne mettent pas tous leurs jetons sur le changement électoral. En fait, nombreux sont ceux qui affirment que le marché intègre déjà une victoire de Trump, voire une victoire républicaine totale.
Les investisseurs sont sceptiques
Les actions ont connu une bonne année, avec le SP 500 en hausse de 22 %, et le Dow Jones et le SP viennent tous deux de connaître leur meilleur rallye sur six semaines de l'année. Les données historiques suggèrent même que le marché se porte bien après une campagne préélectorale aussi tron .
Selon Sam Stovall, stratège en chef chez CFRA Research, on constate généralement une « nouvelle amélioration » en novembre et décembre lorsque cela se produit.
Mais soyons clairs, l’histoire ne garantit rien et certains investisseurs surveillent de près des secteurs tels que les services de communication, la finance et l’informatique pour stimuler la croissance. Biens de consommation de base, matériaux et énergie ? Pas tellement.
Et mettons une chose au clair. Les investisseurs ont appris à ne pas trop miser sur les promesses électorales en matière de performance des marchés.
Vous vous souvenez de la victoire de Trump en 2016 ? Les gens pensaient que les valeurs énergétiques allaient monter en flèche, mais le secteur a sous-performé. Même chose avec la campagne de Biden en faveur des énergies renouvelables en 2020. Cela ne s’est pas déroulé comme prévu.
Mais les investisseurs ne devraient même pas se concentrer sur la politique. Même s'il y a un certain espoir, si Harris gagne et que le Congrès – démocrates à la Chambre, républicains au Sénat – cela pourrait être une bonne chose pour les actions.
Pourquoi? Car rien ne sera adopté, et surtout pas de hausse d’impôts pour les entreprises ou les particuliers. Et si l’on en croit cette année, lorsque les actions augmentent, Bitcoin augmente.
Si Trump gagne, les marchés boursiers pourraient se réjouir, mais cela pourrait soulever des questions sur le commerce. Trump veut imposer des droits de douane de 100 % au monde, ce qui pourrait perturber le commerce mondial. Les tarifs douaniers ralentissent les économies, et c’est une mauvaise nouvelle pour la cryptographie.
Des résultats électoraux retardés pourraient entraîner une grande volatilité
Un risque majeur pour les élections ? Des retards. Si la course est trop serrée pour être annoncée, nous pourrions être obligés d'attendre un moment. Ce type d’incertitude constitue un terrain fertile pour la volatilité des marchés.
Monica Guerra de Morgan Stanley affirme qu'un résultat retardé est très probable. Avec des courses serrées et des bulletins de vote par correspondance qui ralentissent le décompte, nous pourrions attendre des jours, voire des semaines, avant de savoir qui est le vainqueur. Et cela fera exploser la volatilité.
Après les élections de 2020, l’ Cboe a grimpé de 40 % pendant trois jours jusqu’à ce que Biden soit déclaré vainqueur. En 2000, lors du fiasco Bush-Gore, la volatilité a duré plus de 30 jours, tout au long du mois de décembre.
Il est demandé aux investisseurs de garder à l’esprit leurs objectifs à long terme et de se préparer à certaines turbulences sur les marchés à l’approche des élections. "Nous encourageons les investisseurs à garder à l'esprit leurs objectifs à long terme pendant les périodes d'incertitude et de position face à la volatilité liée aux élections", a déclaré Guerra.
Mais la réalité est que certains investisseurs n’attendent pas de clarté. Ils se positionnent déjà pour une tendance haussière pour clôturer l’année. Baird dit aux investisseurs de « se pencher sur l’incertitude » et de prendre des risques avec les secteurs et les actifs à forte croissance.
Marchés Bitcoin et crypto avec les élections
Au cours de la seule semaine dernière, Bitcoin a bondi de 9 %, atteignant presque 69 000 $ avant de reculer pour s'établir à près de 67 000 $. Depuis le début de l’année, Bitcoin a grimpé de 59 %, défiant les attentes du marché dans un contexte d’incertitude.
L’afflux de capitaux institutionnels en est une des principales raisons. Les ETF au trac ont attiré plus de 20 milliards de dollars d'entrées, dont 1,5 milliard de dollars la semaine dernière. Il s’agit de la croissance la plus rapide de l’histoire des ETF.
Trump est considéré comme le candidat pro-crypto. Il a parlé de créer une réserve stratégique Bitcoin et d'assouplir la réglementation s'il gagne.
Les marchés de paris ont déjà intégré 60 % de chances de victoire de Trump, et les investisseurs se tournent vers la cryptographie, s'attendant à des politiques favorables sous un deuxième mandat de Trump.
Mais Harris n’est pas non plus anti-crypto. À sa manière, elle a promis un cadre réglementaire plus clair. Mais il ne s’agit pas uniquement d’élections. Les conditions économiques plus larges jouent un rôle important dans l’évolution des prix du Bitcoin .
Les banques centrales assouplissent leur politique monétaire dans le monde entier, ce qui constitue une aubaine pour les actifs à risque comme les cryptomonnaies. Les baisses de taux de la Réserve fédérale et les mesures d'assouplissement de la Chine ont ouvert la voie à des rendements plus élevés pour les actifs volatils comme Bitcoin .
Le marché fait preuve d’une résilience remarquable, le Bitcoin rebondissant face aux craintes de ventes liées aux retards de remboursement dus aux effondrements de Mt. Gox et FTX. Au moment de mettre sous presse, Bitcoin valait 67 402 $.
