Identificá las cuatro palabras clave y adelantate al tema principal de las criptomonedas en 2025

Autor: Wenser; Editor: Hao Fangzhou

Publicado por: Odaily

Título original: 4 palabras clave que marcan la canción de las cuatro estaciones de Crypto en 2025

El 2025 está por terminar. Parados al final del “gran año de la adopción masiva cripto”, es momento de resumir los cuatro trimestres de este año con algunas palabras clave, para vislumbrar cómo el mundo actual ha sido poco a poco penetrado y transformado por las criptomonedas.

El mundo cripto de 2025 ha pasado por muchas formas y altibajos: desde la asunción de Trump como presidente de EE.UU. en enero, hasta la guerra comercial de aranceles en abril; desde la tendencia de las empresas tesoreras DAT lideradas por Strategy, con ganancias flotantes de decenas de miles de millones de dólares, hasta la proliferación y posterior silencio de empresas tesoreras de ETH, SOL y hasta de altcoins; desde las plataformas de tokenización de acciones vistas como “la mejor combinación de DeFi y TradFi”, hasta la revolución interna de Nasdaq sumándose a la fiebre de la tokenización de acciones; desde Hyperliquid y Aster en la guerra de Perp DEX on-chain, hasta los gigantes del mercado de predicciones valorados en más de 10 mil millones como Polymarket y Kalshi; desde la ley regulatoria de stablecoins GENIUS hasta la fiebre de stablecoins bajo el lema PayFi; desde las IPO cripto hasta la normalización de los ETF cripto… En medio de innumerables luchas, alianzas y disputas entre capital, atención y reguladores, en medio de proyectos de enriquecimiento, memes, hackeos, FOMO, nuevos máximos, compras masivas, miedo extremo, caídas brutales y cisnes negros, el árbol maduro de la industria cripto suma un nuevo anillo a su tronco.

Detrás del dinero que nunca duerme, están los altibajos de los jugadores de Meme coins, los “farmers” que no logran cubrir sus gastos, la gran absorción de Wall Street y la permisividad de los reguladores estadounidenses. Este año es algo complejo: no es un bull market completo, ni un bear market frío; comparado con los mercados cripto anteriores, con ciclos claros y rotación de sectores, el 2025 bajo la influencia de Trump y varios gobiernos autoritarios se parece más a un mono saltarín; algunos caen del pedestal, otros aprovechan la ola, y sobre el éxito o el fracaso, quizás nuestro próximo “Memorias de inversión cripto 2025” revele más respuestas.

En este artículo, Odaily revisará el 2025 cripto a través de 4 palabras clave, una por cada trimestre.

Primavera cripto: el efecto Trump continúa, TRUMP genera fortunas, el marco regulatorio se aclara

En enero, Trump asume oficialmente la presidencia de EE.UU.

Continuando el fervor tras su victoria electoral el año anterior, el mercado cripto, tras una breve consolidación, ve al precio de BTC acercarse nuevamente a los 100 mil dólares.

Justo tres días antes de la asunción de Trump, el token TRUMP, autodenominado “Meme coin oficial de Trump”, desata la primera ola de enriquecimiento del año para muchos participantes del ecosistema cripto.

Recuerdo claramente esa mañana cuando un colega compartió el contrato del token TRUMP: su capitalización total (FDV) era de apenas 4 mil millones de dólares, y entre dudas como “¿Le hackearon la cuenta a Trump?”, “¿Un presidente puede lanzar un token?”, “¿Trump quiere hacer caja antes de asumir?”, la capitalización de TRUMP subió como la espuma, superando rápidamente los 10 mil millones, 30 mil millones y llegando finalmente a más de 80 mil millones de dólares.

En esta sorprendente ola de enriquecimiento, muchos jugadores chinos de Meme coins ganaron fortunas, algunos con beneficios individuales de varios millones, e incluso más de 20 millones de dólares. Para conocer la lista de traders exitosos con TRUMP, recomendamos leer “¿Quiénes ganaron más de un millón con TRUMP? Los KOL afortunados y los ETH Maxi frustrados”.

Esto fue la “segunda primavera” del mercado cripto impulsada por la influencia personal de Trump, tras su elección en noviembre de 2024.

Poco después, el mercado cripto le dio su propio “regalo” a la asunción de Trump: el 20 de enero, tras un mes, BTC rompió un nuevo máximo histórico, subiendo a 109,800 dólares.

En ese momento, todos veían a Trump como el indiscutible “primer presidente cripto”. Quizás pocos notaron entonces que “el agua puede llevar el barco, pero también hundirlo”: Trump trajo no solo políticas y regulaciones favorables, sino también controversias, recortes y vaivenes por los proyectos cripto de su familia.

Por otro lado, el punto clave del “efecto Trump” era si su presidencia mejoraría directamente el entorno regulatorio cripto en EE.UU.—

Primero, si podría aportar leyes y órdenes ejecutivas más claras y amigables para la regulación cripto. En esto, Trump cumplió parte de sus promesas, incluyendo el reemplazo del presidente de la SEC por Paul Atkins, el nombramiento de David Sacks como jefe de IA y cripto en la Casa Blanca, y el impulso de la ley regulatoria de stablecoins GENIUS.

Segundo, el tan esperado “BTC reserva estratégica nacional” seguido por el mercado y políticos pro-cripto. A principios de marzo, Trump firmó una orden ejecutiva para crear una reserva estratégica de Bitcoin en EE.UU. usando activos confiscados previamente. Aclaró: “No aumentará la carga fiscal.” Para más detalles, recomendamos “Trump cumple y crea la reserva estratégica de BTC, ¿pero la financiación depende solo de activos confiscados?”

Aun así, en Polymarket la apuesta “Trump creará una reserva estratégica de BTC en sus primeros 100 días” fue finalmente resuelta como “No” (Nota de Odaily: porque según las reglas del evento, los activos confiscados por el gobierno de EE.UU. no cuentan como reserva de BTC), lo que decepcionó a muchos, que incluso gritaron “sitio scam” en los comentarios.

Información sobre las reglas del evento de apuestas en Polymarket

En ese momento, las “ballenas con información privilegiada” ya empezaban a destacar: el “hermano del apalancamiento x50” en Hyperliquid ganó millones con noticias como la creación de la reserva cripto de Trump. Para más detalles, ver “Repaso de las jugadas del ‘hermano insider’ en Hyperliquid: entradas y salidas precisas”.

En este periodo, Trump también estuvo envuelto en varias polémicas, como el caso del token MELANIA de su esposa y el token LIBRA del presidente argentino Milei, ambos considerados “obras oscuras” del grupo de tokens de Trump. Además, el primer trimestre fue testigo de varios “eventos históricos”, entre ellos:

• El “mayor airdrop del año” de Hyperliquid causó envidia entre los usuarios on-chain;

• Bybit sufrió un ataque del grupo de hackers norcoreano Lazarus Group, perdiendo 1.5 mil millones de dólares en activos;

• La criticada Ethereum Foundation se renovó, con Aya ascendiendo a presidenta.

La industria no imaginaba entonces que Trump, como pez agitador, pronto mostraría al mercado una versión estadounidense del dicho “el éxito y el fracaso vienen de la misma mano”.

Verano cripto: empresas tesoreras DAT, ETH rompe máximos, las stablecoins son protagonistas

Al comenzar el segundo trimestre, el mercado cripto recibió un duro golpe: a principios de abril, Trump lanzó una “guerra comercial de aranceles” a nivel mundial, desatando el pánico en la economía global y provocando caídas tanto en Wall Street como en el mercado cripto.

El 7 de abril, en el “lunes negro”, el mercado de valores estadounidense perdió más de 6 billones de dólares en una semana, incluyendo una caída de más de 1.5 billones en las “siete grandes” como Apple y Google. Tras un mes de volatilidad, el mercado cripto también cayó: BTC bajó de los 80 mil dólares, tocando un mínimo de 77,000; ETH cayó a 1,540, su nivel más bajo desde octubre de 2023; la capitalización total cripto bajó a 2.6 billones, con una caída diaria de más del 9%. Recomendamos leer “¿Quién es el verdadero culpable detrás de la guerra de aranceles y la evaporación de más de 6 billones en una noche?”

Desde entonces, tras meses de caídas y reformas en las fundaciones, ETH finalmente encontró impulso para un rebote. Recomendamos “El nuevo director ejecutivo de la Ethereum Foundation revela el futuro de la EF”.

Al mismo tiempo, impulsados por la IPO de Circle en Wall Street, las stablecoins y PayFi entraron en el centro de atención, vistos por muchos como la clave para la adopción masiva cripto. Recomendamos: “10 años de stablecoins: de la tormenta al reconocimiento oficial como ‘efectivo electrónico peer-to-peer’ en EE.UU.” y “La era dorada de las stablecoins: USDT a la izquierda, USDC a la derecha”.

A fines de mayo, bajo la orden de Joseph Lubin, cofundador de Ethereum y fundador de Consensys y MetaMask, la empresa Sharplink pasó de ser una firma de marketing deportivo a la primera “empresa tesorera de ETH” cotizada en bolsa. Así comenzó la fiebre DAT en el mercado cripto, y el precio de ETH finalmente salió del pozo, superando su anterior máximo de 4,800 dólares y llegando cerca de los 5,000.

Luego, el “gurú de Wall Street” Tom Lee y la empresa Bitmine se sumaron a la fiebre DAT, consolidando a las empresas tesoreras de ETH como un nuevo paisaje tras las de BTC lideradas por Strategy.

Vista de empresas tesoreras de ETH

Al momento de escribir, según strategicethreserve, hay casi 70 empresas tesoreras de ETH, entre ellas:

• Bitmine (BMNR) lidera con 3.86 millones de ETH;

• Sharplink (SBET) es segunda con más de 860,000 ETH;

• ETH Machine (ETHM) es tercera con más de 490,000 ETH.

Vale destacar que las tres superan ampliamente las reservas de la Ethereum Foundation (menos de 230,000 ETH).

Tras el éxito de las empresas DAT de ETH, surgieron como hongos las de SOL, BNB y varias altcoins, con precios de acciones tan volátiles como una montaña rusa.

Tras la etapa inicial de FOMO y la entrada en una fase más fría, empresas como Bitmine enfrentan pérdidas contables de miles de millones, y muchas DAT, incluidas las de BTC, ven su valor de mercado por debajo del valor de sus activos cripto, con el mNAV (activos cripto/valor de mercado) de decenas de empresas por debajo de 1.

En el verano cripto, las DAT celebraban sin entender aún que, como dijo Zweig, “todo regalo del destino lleva su precio oculto”, y ese precio fue el desplome de sus acciones.

Por supuesto, como la muerte suele dar paso a la vida, en medio de la fiebre DAT, el viento de la tokenización de acciones llegó al mercado cripto, convirtiéndose en una tendencia imparable, tanto que hasta Nasdaq tuvo que sumarse a esta “fiesta del capital”.

Otoño cripto: tokenización de acciones, guerra de Perp DEX on-chain y stablecoins compiten

Tras el hito de Circle (CRCL) en Wall Street a fines de junio, con un aumento de 10x en su acción, el entusiasmo por las stablecoins y las acciones cripto alcanzó niveles inéditos tanto en el mercado cripto como en el financiero tradicional.

Impulsados por estas noticias, los sectores de stablecoins y brokers en Hong Kong subieron, y gigantes de internet como JD.com y Ant Group anunciaron su entrada al sector de stablecoins, atrayendo todas las miradas. Recomendamos “Llega la temporada de altcoins en Hong Kong: ¿pueden las acciones cripto sostener el bull market?”

Así, el sector RWA vivió un gran punto de inflexión: llegó la hora de la tokenización de acciones.

A principios de julio, exchanges como Kraken y Bybit anunciaron la apertura de trading de acciones tokenizadas en la plataforma xStocks, permitiendo operar tokens de acciones populares como AAPL, TSLA, NVDA, convirtiendo a xStocks en el centro de atención, y a MyStonks (ahora MSX.com) en un imán de usuarios e inversores.

Si el lanzamiento de los ETF spot de BTC y ETH en 2024 dio a los traders cripto el título de “traders de Wall Street”, la aparición de plataformas de tokenización de acciones permitió realmente operar acciones estadounidenses on-chain, dándole a gente como yo la posibilidad de diversificar activos usando plataformas tokenizadas.

Odaily explicó en detalle el mecanismo detrás de xStocks y las plataformas de acciones tokenizadas en “10 preguntas sobre xStocks: ¿qué estamos negociando realmente?”. Hoy, sus principios y modelo de gestión de activos no han cambiado mucho, pero tras la ola de plataformas cripto, los gigantes tradicionales también despertaron.

Resumen de las 10 preguntas sobre xStocks

Primero, el gigante cripto Galaxy lanzó su propia emisión de acciones tokenizadas; luego, Nasdaq, con un volumen trimestral de 10 billones, solicitó a la SEC la aprobación para trading de acciones tokenizadas. Los gigantes tradicionales no pierden el olfato en este amplio sector.

Mientras tanto, la fiesta del mercado cripto nativo se centró en dos sectores:

Primero, la “guerra de Perp DEX on-chain” tras Hyperliquid: Aster, del ecosistema BNB Chain, protagonizó una subida violenta, generando otra ola de enriquecimiento, con muchos lamentando haber vendido demasiado pronto;

Segundo, dos milagros de riqueza en el sector de stablecoins: uno fue Plasma, la “blockchain de stablecoins apoyada por el CEO de Tether”, que con su campaña de ahorro y airdrops dio a algunos hasta 9,000 dólares en XPL por depositar solo 1 dólar, un retorno de más de 900x; el otro fue el lanzamiento del proyecto cripto familiar de Trump, WLFI, que aprovechando el éxito previo de su stablecoin USD1, dio retornos de hasta 6x a quienes compraron en la preventa a 0.05 o 0.15 dólares.

Hoy, los precios de XPL y WLFI generan nostalgia. Según Coingecko, XPL cotiza a 0.17 dólares, un 90% menos que su máximo de 1.67; WLFI cotiza a 0.15, un 50% menos que su pico de 0.33.

En ese momento de oportunidades infinitas, pocos sabían que al sector cripto le esperaba una “liquidación épica” mucho mayor que cualquier caída histórica.

Invierno cripto: tras la gran caída del 11/10, el trading TACO se confirma, el mercado de predicciones recibe dos gigantes de 10 mil millones

Después de que BTC marcara un nuevo máximo de 126,000 dólares a principios de octubre, y cuando todos esperaban otro “Uptober”, el 11 de octubre una “liquidación épica” destruyó sueños y esperanzas.

Y una vez más, el detonante fue Trump: la noche del 10 de octubre, anunció un arancel del 100%, disparando el índice de miedo. Los tres principales índices de Wall Street cayeron: Nasdaq casi 3.5%, S&P 500 un 2.7%, Dow Jones un 1.9%.

El mercado cripto sufrió problemas en los exchanges y pánico generalizado: BTC tocó un mínimo de 101,516 dólares, cayendo un 16% en 24 horas; ETH bajó a 3,400, un 22% menos; SOL cayó un 31.83%. Las altcoins sangraron aún más.

Las pérdidas de esta liquidación superaron ampliamente las de eventos como el 12/3, 19/5 o 4/9, con liquidaciones reales de al menos 30 a 40 mil millones de dólares.

Por supuesto, el riesgo trae oportunidades. Como mencionó Odaily en “¿Quién ganó millones en la gran caída? ¿Qué oportunidades de riqueza están cerca?” y “La mayor liquidación de la historia cripto: la batalla de ballenas y osos”, muchos aprovecharon para ganar apostando en corto o comprando en el fondo.

El riesgo también significa oportunidad

Y cuando el estilo de trading “TACO” (Trump Always Chicken Out, Trump siempre se echa atrás) se confirmó nuevamente, el mercado cripto empezó una lenta recuperación. A diferencia de antes, muchos traders perdieron la mayor parte de sus activos en ese “viernes negro” y se retiraron derrotados.

En ese ambiente tan negativo, plataformas de predicción como Polymarket y Kalshi se convirtieron en los pocos focos de atención y trading. Sus valoraciones subieron rápidamente: tras una ronda E de 1,000 millones liderada por Paradigm, Kalshi alcanzó una valoración de 11,000 millones; Polymarket, tras una ronda de 2,000 millones liderada por ICE, busca una nueva ronda entre 12,000 y 15,000 millones.

Tras vueltas y vueltas, el mercado cripto volvió a Polymarket, la plataforma que predijo correctamente la victoria de Trump en las elecciones de EE.UU. 2024. Tras el ciclo de las cuatro estaciones, la adopción y popularización de las criptomonedas sigue avanzando.

¿Qué depara el futuro? La regulación estadounidense y las finanzas tradicionales siguen marcando el rumbo y la duración de los ciclos. Nosotros, los buscadores de oro cripto, solo podemos seguir la corriente y adaptarnos, esperando encontrar nuestro propio tesoro.