Las GPU en la nube se agotaron y los resultados financieros superaron todas las expectativas: la ola de IA de Jensen Huang está remodelando el panorama de los activos de riesgo de una manera sin precedentes. “Las ventas del chip Blackwell superaron ampliamente las expectativas, las GPU en la nube ya están agotadas.” Esta declaración del CEO de Nvidia, Jensen Huang, en el último informe de resultados no solo tranquilizó a los inversores preocupados por una burbuja de IA, sino que también agitó todo el mercado de activos de riesgo.
Nvidia presentó un impresionante informe trimestral con ingresos de 57.01 mil millones de dólares, un crecimiento interanual del 62%, y los ingresos de su centro de datos alcanzaron un máximo histórico de 51.2 mil millones de dólares.
Tras la publicación de este informe, las acciones de Nvidia subieron más del 6% en el mercado after hours. Pero en la actualidad, donde la relación entre IA y el mercado cripto es cada vez más estrecha, su impacto va mucho más allá del mercado bursátil.
I. Visión integral de los resultados: el crecimiento de ingresos se acelera, el centro de datos es el motor
● El mercado describió este informe de Nvidia como una “sorpresa”, no solo porque los datos superaron ampliamente las expectativas, sino porque disipó las dudas sobre la sostenibilidad de la demanda de infraestructura de IA.
● En el tercer trimestre fiscal de 2026, Nvidia alcanzó ingresos de 57.01 mil millones de dólares, un aumento interanual de aproximadamente 62%, siendo esta la primera vez desde el cuarto trimestre fiscal de 2024 que el crecimiento de ingresos se acelera respecto al trimestre anterior.
En el trimestre anterior, el crecimiento interanual fue del 56%, lo que generó preocupaciones sobre una posible desaceleración, pero Nvidia demostró con resultados que la demanda de IA sigue acelerándose.
● El negocio de centros de datos fue el mayor destaque, aportando casi el 90% de los ingresos, con ingresos trimestrales de 51.2 mil millones de dólares, un aumento interanual del 66% y un crecimiento trimestral del 24.6%. Este desempeño superó claramente las expectativas de los analistas de 49.34 mil millones de dólares, mostrando la urgente demanda global de infraestructura de IA.
II. Desempeño por segmento: crecimiento lento en gaming, visualización profesional destaca
Analizando cada segmento de negocio,
● En este trimestre, los ingresos de gaming y AI PC de Nvidia fueron de 4.3 mil millones de dólares, un aumento interanual del 30%, pero ligeramente por debajo de las expectativas de los analistas de 4.42 mil millones de dólares.
● En comparación, el negocio de visualización profesional tuvo un desempeño sobresaliente, con ingresos de 760 millones de dólares, un aumento interanual del 56%, muy por encima de los 612.8 millones de dólares esperados.
● Los ingresos del negocio de automóviles y robótica fueron de 592 millones de dólares, un aumento interanual del 32%, por debajo de los 620.9 millones de dólares esperados, pero manteniendo una tendencia de crecimiento estable.
En cuanto a la rentabilidad,
● El margen bruto ajustado de Nvidia en el tercer trimestre fue del 73.6%, ligeramente por debajo del 74.0% esperado por los analistas.
● Pero la compañía es más optimista para el cuarto trimestre, esperando que el margen bruto suba al 75.0%, lo que sería el primer crecimiento interanual del margen bruto en seis trimestres.
III. Perspectivas futuras sólidas: la demanda de Blackwell supera ampliamente las expectativas
● Aún más alentador para el mercado es la perspectiva optimista de Nvidia para el futuro. La compañía espera que los ingresos del cuarto trimestre alcancen los 65 mil millones de dólares (con una variación del 2%), un aumento interanual de más del 65%, muy por encima de los 61.98 mil millones de dólares esperados por los analistas.
● En la llamada de resultados, Jensen Huang enfatizó: “La demanda de cómputo para entrenamiento e inferencia sigue creciendo exponencialmente. Hemos entrado en un círculo virtuoso de IA.” Volvió a refutar la teoría de la burbuja de IA, diciendo que hay muchos comentarios sobre la burbuja de IA, pero “desde nuestra perspectiva, es completamente diferente”.
● La CFO de Nvidia, Colette Kress, reveló que la compañía ya ha recibido pedidos de chips por valor de 500 mil millones de dólares, incluyendo la nueva generación de chips Rubin que comenzará la producción en masa el próximo año. También mencionó un fenómeno interesante: las GPU A100 enviadas hace seis años todavía están funcionando a plena capacidad este año, lo que refleja la escasez de recursos de cómputo.
IV. Relación con el mercado cripto: resonancia en el sentimiento de los activos de riesgo
El informe de Nvidia afecta al mercado cripto porque, en los mercados financieros actuales, las acciones tecnológicas y las criptomonedas se han convertido en “gemelos siameses” de los activos de riesgo. Los últimos datos muestran que la correlación de 30 días entre Bitcoin y el índice Nasdaq 100 ha alcanzado aproximadamente 0.80, un nuevo máximo desde 2022.
● Los expertos coinciden en que el desempeño de Bitcoin se parece cada vez más al de una “acción tecnológica apalancada”: explota en los mercados alcistas y es vendido simultáneamente cuando aumenta la aversión al riesgo, con caídas amplificadas.
● Antes de la publicación del informe de Nvidia, el mercado cripto acababa de sufrir una “masacre”: Bitcoin cayó brevemente por debajo de los 90,000 dólares y Ethereum cayó por debajo del nivel de 2,900 dólares.
● Esta caída sincronizada se debe a la doble presión del pánico por la “burbuja de IA” y la incertidumbre sobre la política monetaria de la Reserva Federal.
V. Confirmación on-chain: suministro de stablecoins se dispara
El impacto de la ola de IA de Nvidia en el mercado cripto no solo se refleja en el sentimiento, sino también en flujos de capital reales.
● El tercer trimestre de 2025 fue testigo de un aumento histórico en la emisión de stablecoins, con el suministro total expandiéndose en 45 mil millones de dólares, acercándose a los 300 mil millones de dólares. Este crecimiento fue impulsado principalmente por plataformas como Ethereum y Tron, lo que indica que grandes sumas de capital están listas para ingresar a diversos activos digitales.
● Al mismo tiempo, los tokens cripto relacionados con IA también se ven directamente afectados. Cuando se anuncian colaboraciones entre Nvidia y empresas como OpenAI, tokens como (FET) y Render (RNDR) suelen experimentar subidas. Esta correlación es especialmente evidente cuando Nvidia publica anuncios importantes, lo que demuestra que el mercado cripto ya percibe a Nvidia como un referente en el campo de la IA.
VI. OpenAI se une para liderar la transformación
La relación de colaboración entre Nvidia y OpenAI se ha profundizado recientemente.
● Según informes, Nvidia ha firmado una carta de intención para invertir hasta 100 mil millones de dólares en OpenAI, con el objetivo de desplegar al menos 10 GW de sistemas Nvidia. Jensen Huang calificó esta colaboración como “el próximo salto hacia una nueva era de inteligencia”.
● El CEO de OpenAI, Sam Altman, señaló que “la infraestructura de cómputo será la piedra angular de la economía futura”, mostrando la gran importancia que ambas partes otorgan a la capacidad de cómputo de IA.
Esta colaboración profunda no solo refuerza la posición estratégica de Nvidia en el campo de la IA, sino que también proporciona soporte de infraestructura para todo el ecosistema de IA y cripto.
VII. Encontrando oportunidades en la volatilidad
● A pesar del sólido desempeño de Nvidia, el mercado aún tiene preocupaciones sobre el futuro. El profesor de Wharton, Jeremy Siegel, declaró recientemente: “La IA es revolucionaria, pero eso no significa que las valoraciones puedan desvincularse de los fundamentos”.
Esta opinión refleja en parte el sentimiento contradictorio de los inversores: creen firmemente en el futuro de la IA, pero temen que las subidas del último año hayan agotado el crecimiento futuro.
● Para los inversores cripto, Ryan Rasmussen de Bitwise Asset Management y otros siguen siendo optimistas, considerando que cuando el mercado está en un extremo de “miedo”, es el “momento perfecto” para establecer posiciones existentes o entrar al mercado.
● Geoffrey Kendrick, jefe de investigación de activos digitales de Standard Chartered, señaló en su último informe que la actual corrección de Bitcoin es un ajuste saludable dentro del ciclo; si puede mantenerse en la zona de los 100,000 dólares, Bitcoin establecerá un nuevo soporte estructural.
El informe de Nvidia fue como una lluvia oportuna, aliviando la ansiedad del mercado sobre una burbuja de IA. Con los chips de arquitectura Blackwell completamente agotados y pedidos por 500 mil millones de dólares esperando entrega en los próximos años, el ciclo de prosperidad de la infraestructura de IA está lejos de terminar.
En Wall Street, los analistas están reevaluando los precios objetivo de las acciones de IA; on-chain, los inversores cripto siguen de cerca la correlación entre Bitcoin y las acciones tecnológicas. La capacidad de cómputo se está convirtiendo en la piedra angular de la economía digital, y lo que Nvidia ofrece son precisamente las “palas y picos” de esta era inteligente.
