Bitcoin se rinde antes de tiempo y el mercado espera con calma el informe financiero de Nvidia de mañana

Título original: «Bitcoin se rinde antes de tiempo, el mercado espera el “show” de Nvidia»

Autor original: Bootly, BitpushNews

Antes de que el mercado espere la publicación de los resultados de Nvidia, los activos de riesgo globales ya han reaccionado por adelantado: el sentimiento ha pasado del pánico al pánico “en estampida”.

El martes, el índice Dow Jones cayó 499 puntos, una baja del 1,07%; el S&P 500 encadenó cuatro jornadas de caídas, marcando su racha bajista más larga desde agosto; el Nasdaq ha caído más del 6% desde el máximo histórico alcanzado en octubre, perdiendo una capitalización de mercado de aproximadamente 2,6 trillones de dólares.

El mercado de criptomonedas, considerado un indicador de activos de alto riesgo, experimentó una “masacre”: Bitcoin cayó brevemente por debajo de los 90.000 dólares, por primera vez en siete meses; Ethereum cayó por debajo del nivel clave de los 3.000 dólares.

Detrás de la caída sincronizada de las acciones estadounidenses y el mercado cripto, el miedo al “boom de la IA” y la incertidumbre sobre la política monetaria de la Reserva Federal están generando un doble “golpe”.

Antes de los resultados de Nvidia, el debate sobre la burbuja de la IA alcanza su punto máximo

Esta vez, la caída de Wall Street está estrechamente relacionada con el tema de la IA.

Hoy temprano, Nvidia y Microsoft anunciaron planes para invertir hasta decenas de miles de millones de dólares en Anthropic, en la próxima ronda de competencia por capacidad de cómputo. Aunque esto debería ser una noticia positiva que simboliza el motor de crecimiento futuro de la industria, casi no logró animar al mercado.

En los últimos seis meses, la inversión de las grandes tecnológicas en infraestructura de IA ha crecido exponencialmente: la construcción de centros de datos, la expansión energética y la compra de GPU se cuentan en decenas de miles de millones de dólares. La capitalización de mercado de Nvidia llegó a superar los 5 trillones de dólares, y el peso de las empresas de IA en el S&P 500 se acerca rápidamente a un tercio del total.

Esto ha hecho que las voces que temen que la “burbuja se esté acelerando” se vuelvan cada vez más fuertes.

Sundar Pichai, CEO de Alphabet, la empresa matriz de Google, señaló en una entrevista con la BBC que la actual fiebre de la IA tiene un “componente irracional”. Advirtió: “Si la burbuja de la IA estalla, ninguna empresa podrá salir ilesa, incluida la nuestra”.

Jeremy Siegel, profesor de la Wharton School, declaró esta semana en una entrevista con Bloomberg TV: “La IA es revolucionaria, pero eso no significa que las valoraciones puedan desvincularse de los fundamentos”.

Esta frase, en cierto modo, describe el sentimiento contradictorio de los inversores: creen firmemente en el futuro de la IA, pero temen que las subidas del último año hayan agotado el crecimiento futuro.

Por eso, antes de la publicación de los resultados de Nvidia, parte del capital ha optado por retirarse primero y reevaluar la relación riesgo-recompensa del sector de la IA.

Sonu Varghese, estratega macro global de Carson Group, señaló en su informe de análisis: “El sector tecnológico ha tenido un desempeño sobresaliente este año, por lo que no sorprenden las oscilaciones. La volatilidad de las tecnológicas también se debe a la alta concentración del riesgo: tanto la composición de los índices como las posiciones de los inversores muestran esta característica. Aunque las subidas han sido notables, los inversores con grandes posiciones en acciones relacionadas con la IA siempre caminan sobre una cuerda floja, y cualquier corrección puede desencadenar reacciones en cadena. Lo más grave es que, cuando los precios empiezan a caer, el intento masivo de los inversores de diversificar el riesgo puede intensificar aún más la inestabilidad del mercado”.

Variable macro: los datos faltantes se completarán pronto, pero el panorama de tasas de interés sigue siendo la mayor incertidumbre

Los datos económicos clave que faltaban debido al cierre del gobierno están siendo rápidamente restaurados. El Departamento de Trabajo de EE.UU. confirmó que antes del jueves de esta semana completará todos los datos semanales de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo que faltaban, y el 25 de noviembre y el 3 de diciembre publicará los datos pendientes del PPI de septiembre y del índice de precios de importación y exportación, respectivamente.

Sin embargo, la principal preocupación del mercado no es si “faltan datos”, sino: ¿qué trayectoria de tasas de interés señalarán los datos una vez completados?

Según la herramienta CME FedWatch (hasta el 19 de noviembre, hora de Beijing): la probabilidad de que la Reserva Federal baje las tasas en 25 puntos básicos en diciembre es del 48,9%, mientras que la probabilidad de que las mantenga sin cambios es del 51,1%.

En otras palabras, las expectativas del mercado sobre un recorte de tasas a corto plazo están prácticamente divididas, lo que hace que las expectativas sobre las tasas sean especialmente sensibles y frágiles.

Las tecnológicas y los criptoactivos pertenecen a la misma categoría de activos que dependen de valoraciones altas y fuertes expectativas de crecimiento, por lo que son extremadamente sensibles a los cambios en las tasas de interés. Si los próximos datos refuerzan la narrativa de que “la inflación sigue siendo persistente” o que “el mercado laboral es más fuerte de lo esperado”, retrasando aún más las expectativas de recorte de tasas, la presión por el endurecimiento de la liquidez seguirá pesando sobre los activos de riesgo.

Expertos del sector: ¿“corrección profunda” o “oportunidad perfecta de compra”?

En los últimos años, la correlación entre Bitcoin y las tecnológicas estadounidenses, especialmente el Nasdaq 100, ha ido en aumento. Los últimos datos muestran que la correlación de 30 días entre Bitcoin y el Nasdaq ha alcanzado aproximadamente 0,80, un nuevo máximo desde 2022.

Los expertos coinciden en que el comportamiento de Bitcoin se parece cada vez más al de una “acción tecnológica apalancada”: explota al alza en los mercados alcistas y es vendida masivamente cuando aumenta la aversión al riesgo, con caídas aún más pronunciadas.

· Ante la corrección de Bitcoin, las opiniones dentro del sector cripto están divididas:

· Toma de ganancias a largo plazo: Analistas como Gerry O’Shea de Hashdex Asset Management creen que parte de la debilidad de Bitcoin se debe a que los holders a largo plazo están tomando ganancias y asegurando las enormes rentabilidades de los últimos años.

Alerta técnica: Alex Kuptsikevich, analista jefe de mercado de FxPro, señaló que Bitcoin ha caído por debajo de la media móvil de 50 semanas, confirmando la ruptura de la tendencia alcista de dos años. Su escenario prevé que Bitcoin podría seguir cayendo hasta la media móvil de 200 semanas (alrededor del rango de 60.000 a 70.000 dólares).

· Señal de “miedo extremo”: El índice de sentimiento de CoinMarketCap muestra que los inversores cripto están actualmente en un estado de “miedo extremo”. Sin embargo, Haider Rafique, socio gerente global de OKX, considera que el comportamiento del mercado en los próximos días determinará si esto es solo una “corrección aguda y temporal” o si evolucionará hacia una “reestructuración más profunda”.

· Los optimistas llaman a entrar: Ryan Rasmussen de Bitwise Asset Management y otros mantienen una actitud optimista, considerando que cuando el mercado está en un extremo de “miedo”, es el “momento perfecto” para que los inversores construyan posiciones o entren. Geoffrey Kendrick, jefe de investigación de activos digitales de Standard Chartered, señaló en su último informe que la actual corrección de Bitcoin es un ajuste saludable dentro del ciclo, y que si logra mantenerse en la zona de los 100.000 dólares, Bitcoin formará un nuevo soporte estructural.

En resumen, el mercado se encuentra en un típico “período de espera”; se recomienda a los inversores controlar sus posiciones, evitar comprar en máximos o vender en pánico, ya que tanto las tecnológicas como los criptoactivos podrían continuar con una tendencia lateral débil a corto plazo. El mercado está esperando nuevos puntos de referencia, incluidos datos fundamentales, señales de política y la validación de la narrativa de la IA. Hasta entonces, los activos de riesgo entrarán en una fase de consolidación más cautelosa.