Regulación de stablecoins en el Reino Unido apunta a implementación en 2026

El Reino Unido lanzará una consulta sobre la regulación de stablecoins el 10 de noviembre, con el objetivo de implementarla a finales de 2026 para alinearse con los desarrollos regulatorios de Estados Unidos. Esta medida llega mientras la base de usuarios de criptomonedas en el país ha aumentado a 7 millones desde 2,3 millones hace cuatro años, lo que representa un incremento del 204%.

Los principales emisores de stablecoins, incluyendo Circle, Tether y PayPal, se están posicionando para ingresar al mercado regulado del Reino Unido.

El Reino Unido acelera el marco regulatorio de stablecoins ante la competencia de EE.UU.

El gobierno británico ha confirmado planes para introducir regulaciones integrales sobre stablecoins tras la aprobación de la Ley GENIUS de Estados Unidos. Según funcionarios familiarizados con el tema, el Banco de Inglaterra requerirá que los emisores de stablecoins mantengan reservas en bonos gubernamentales o valores a corto plazo. La Financial Conduct Authority (FCA) ha publicado una hoja de ruta para criptoactivos que describe un enfoque de implementación por fases hasta 2026.

FCA Crypto roadmap: Bank of Financial Conduct Authority

El proceso de consulta recopilará comentarios de la industria sobre los requisitos de reservas, procedimientos de auditoría y estándares de transparencia. La emisión de stablecoins en el Reino Unido ha aumentado un 40% interanual, demostrando el impulso del mercado antes de la implementación regulatoria. El marco busca equilibrar la protección de la innovación con la salvaguarda del consumidor, mientras el país se posiciona como una jurisdicción competitiva para los negocios de activos digitales.

Los 7 millones de poseedores de criptomonedas en el Reino Unido representan un mercado potencial significativo para los servicios de stablecoins regulados. La eficiencia en los pagos transfronterizos y la integración con la infraestructura financiera tradicional siguen siendo prioridades clave tanto para los reguladores como para los participantes del mercado al comenzar el período de consulta.

Jugadores institucionales apuntan a ingresar al mercado británico

Circle ya ha obtenido licencias en Francia para EURC y USDC bajo la regulación MiCA de la UE, posicionándose para una expansión europea más amplia. USDT de Tether mantiene una cuota de mercado global dominante, aunque el escrutinio regulatorio se ha intensificado respecto a la transparencia de las reservas y las prácticas de auditoría.

La stablecoin PYUSD de PayPal tiene una capitalización de mercado de 2.8 mil millones de dólares y se ha expandido a la red Stellar, apuntando a 170 países. La función “Pay with Crypto” de la compañía admite a más de 200,000 comercios que aceptan pagos con activos digitales mediante conversiones instantáneas de stablecoins a moneda fiduciaria. Proveedores de pagos tradicionales, como Western Union, también están explorando ofertas de stablecoins a medida que mejora la claridad regulatoria.

PYUSD marketcap : Coingecko

La convergencia de marcos regulatorios entre EE.UU., Reino Unido y la UE crea oportunidades para enfoques de cumplimiento estandarizados. Las firmas de gestión de activos están monitoreando de cerca la consulta británica, ya que los requisitos de reservas del Banco de Inglaterra afectarán directamente cómo fluye el capital institucional hacia activos respaldados por stablecoins.

Implicancias de mercado y requisitos de reservas

El mandato del Banco de Inglaterra de utilizar bonos gubernamentales o valores a corto plazo como activos de reserva establece estándares de calidad para el respaldo de stablecoins. Este requisito afecta a los gestores de activos que pueden actuar como custodios de las reservas de stablecoins, creando nuevas oportunidades de negocio dentro de las finanzas tradicionales. El enfoque refleja propuestas de la Ley GENIUS de EE.UU., facilitando una posible armonización regulatoria transfronteriza.

Persisten desafíos en la implementación técnica, especialmente en lo que respecta a la verificación en tiempo real de reservas y mecanismos de auditoría. Observadores de la industria señalan que una mayor claridad regulatoria debería acelerar la adopción institucional y reducir riesgos similares a errores de emisión pasados por otros proveedores. El marco británico podría influir en los estándares globales, dado el rol de Londres como centro financiero.

El cronograma de implementación para 2026 brinda a los participantes del mercado tiempo para prepararse, manteniendo al mismo tiempo una posición competitiva frente a otras jurisdicciones. Se espera que las instituciones financieras presenten comentarios detallados durante el período de consulta para dar forma a los requisitos regulatorios finales que equilibren la innovación con la estabilidad sistémica.