¿Qué sigue para la burbuja cripto? El impulso de liquidez de la Fed da señales

El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jerome Powell, declaró recientemente que la Fed pronto volverá a expandir su balance, preparando efectivamente el terreno para una nueva fase de flexibilización cuantitativa.

La noticia desató el frenesí entre los inversores cripto, que anticipan un aumento de la liquidez fresca. Al mismo tiempo, los escépticos advirtieron que esto podría inflar una burbuja peligrosa.

Powell insinúa flexibilización cuantitativa

La Reserva Federal anunció recientemente la conclusión de su programa de endurecimiento cuantitativo, confirmando los planes de detener la reducción del balance a partir del 1 de diciembre.

“Nuestro plan, declarado desde hace tiempo, ha sido detener la reducción del balance cuando las reservas estén algo por encima del nivel que consideramos consistente con condiciones de reservas amplias”, dijo Powell en una reciente conferencia de prensa. “Han surgido señales claras de que hemos alcanzado ese estándar en los mercados monetarios”, agregó.

Aunque describió esto como un “ajuste técnico”, tal movimiento igualmente inyectaría liquidez en los mercados—una forma clara de flexibilización monetaria.

La medida señala un sutil cambio de política, pasando de enfocarse en reducir la inflación a priorizar la estabilidad del mercado. Este punto de inflexión psicológico puede reavivar rápidamente el apetito por el riesgo, haciendo que los inversores regresen a los activos especulativos.

El cripto espera un aumento de liquidez

Con la Fed reabriendo los grifos de liquidez, el cripto será uno de los primeros destinos para el capital excedente. La renovada expansión del balance inyectará efectivo en el sistema, reducirá los costos de financiamiento y alimentará el apetito por activos de mayor riesgo.

🚨 @RayDalio acaba de lanzar una de las advertencias macroeconómicas más importantes de este ciclo. Siempre profundiza en su análisis y por eso lo respeto enormemente por su trabajo. Aquí hay un breve resumen y lo que significa para #Bitcoin: LO OBVIO: La Fed está a punto de terminar el QT y comenzar el QE…

— Thomas Kralow (@TKralow) 6 de noviembre de 2025

Bitcoin y Ethereum, considerados durante mucho tiempo como barómetros de la liquidez global, probablemente liderarán el rally, seguidos por altcoins y meme coins a medida que crece el impulso especulativo.

Resurgirá la narrativa familiar—“la impresora de dinero no para” y el regreso de la estrategia de cobertura contra la inflación. Los inversores volverán a confiar en los activos digitales como la expresión más pura del optimismo impulsado por la liquidez.

En este entorno, un giro de la Fed de vuelta al QE podría desencadenar el rally alcista a corto plazo más potente desde 2020.

También supercargaría el ciclo de riesgo antes de que las realidades económicas subyacentes alcancen al mercado. Reconociendo esto, los riesgos a largo plazo son difíciles de ignorar.

Una burbuja en formación

Inyectar liquidez en una economía ya recalentada—caracterizada por precios récord en acciones, bajo desempleo e inflación persistente—corre el riesgo de inflar una burbuja clásica de activos.

— Ray Dalio (@RayDalio) 5 de noviembre de 2025

La combinación de dinero fácil, déficits fiscales masivos y entusiasmo especulativo podría llevar las valoraciones más allá de los límites sostenibles. Uno de los críticos más vocales de este riesgo ha sido el gestor de fondos de cobertura Ray Dalio.

“Las condiciones en las que este QE tendría lugar son muy diferentes de aquellas que existían cuando se implementó antes, porque esta vez la flexibilización será en una burbuja y no en una crisis”, dijo Dalio en una publicación en redes sociales.

Cuando la inflación inevitablemente resurja y la Fed se vea obligada a endurecer nuevamente, la reversión de la liquidez podría ser rápida y severa. Expondría los excesos apalancados y desencadenaría fuertes ventas en acciones, bonos y cripto.

Lo que hoy parece un bull run desenfrenado, con el tiempo podría verse como el último estallido de euforia antes de que el ciclo se invierta.