En la noche del 10 de octubre de 2025, el mercado cripto sufrió una caída tipo “viernes negro”, con el precio de bitcoin cayendo por debajo de los 105,000 dólares y una liquidación diaria que superó los 19,000 millones de dólares, estableciendo el mayor récord de liquidaciones en la historia cripto. En medio de esta catástrofe del mercado, las operaciones de una misteriosa ballena atrajeron gran atención: vendió más de 4,230 millones de dólares en bitcoin y cambió su posición a ethereum. A medida que los detectives on-chain profundizaban en la investigación, las pistas sobre la identidad de esta enorme transacción apuntaron a un chino llamado Garrett Jin.
01 Caída del mercado: la “tormenta perfecta” de liquidaciones apalancadas
Entre el 10 y el 11 de octubre, el mercado cripto vivió el “gran reinicio del apalancamiento 2025” en un viernes negro. El detonante de la caída fue una publicación del presidente de Estados Unidos, Trump, en redes sociales, anunciando un arancel del 100% a productos chinos, lo que provocó ventas de pánico en activos de riesgo a nivel global. El precio de bitcoin cayó desde un máximo de más de 126,000 dólares hasta romper los 110,000 dólares, con una caída diaria del 13.5% y una evaporación de casi 800,000 millones de dólares en la capitalización total del mercado cripto.
La causa profunda del colapso fue el exceso de apalancamiento. Las liquidaciones en cadena de cuentas de margen cruzado desencadenaron un efecto dominó: una liquidación forzada llevó a la venta de colaterales, lo que deprimió aún más los precios y provocó más liquidaciones. Al mismo tiempo, plataformas como Binance sufrieron caídas del sistema durante la volatilidad, con libros de órdenes congelados y datos anómalos, agravando las pérdidas de los usuarios.
02 Operaciones de la ballena: ventas en corto y cambio de posiciones precisos
Según la investigación del analista on-chain Eye, una ballena de HyperLiquid que poseía más de 100,000 bitcoins ejecutó una serie de operaciones precisas antes y después de la caída.
Cambio de spot: Entre agosto y septiembre, esta ballena vendió más de 35,000 BTC (valorados en 4,230 millones de dólares) a través de la plataforma Hyperliquid/Hyperunit, obteniendo 570,000 ETH que luego depositó íntegramente en el contrato de depósito de Beacon.
Venta en corto masiva: El 7 de octubre, la ballena depositó 3,000 BTC y abrió una posición corta en bitcoin, ampliando la posición a 735 millones de dólares durante la caída, mientras mantenía una posición corta en ETH de 353 millones de dólares.
Ganancias impresionantes: Se estima que sus posiciones cortas generaron entre 190 y 200 millones de dólares de ganancia en 24 horas.
03 Identidad revelada: de ENS a origen chino
La exposición de la identidad de la ballena comenzó con el rastreo de los flujos de fondos on-chain. Eye descubrió que la dirección de la ballena estaba vinculada al dominio ENS “ereignis.eth”, que a su vez poseía otro nombre ENS, “garrettjin.eth”, apuntando directamente al usuario de X, @GarrettBullish, es decir, Garrett Jin.
Ruta de fondos: La dirección de la ballena transfirió indirectamente 40,000 USDT a Garrett Jin a través de una wallet intermedia.
Reacción sensible: Tras la publicación de la investigación, Garrett Jin eliminó rápidamente la información de @XHash_com de su biografía en redes sociales y modificó la configuración de privacidad en Telegram, generando aún más especulaciones.
04 Revelando el trasfondo: de las finanzas tradicionales a exchanges problemáticos
El currículum de Garrett Jin combina experiencia en finanzas tradicionales y un complejo historial en la industria cripto:
Experiencia temprana: Se graduó en 2008 en Economía en la Universidad de Boston y trabajó en China Construction Bank.
Trayectoria cripto: En 2014 se unió a Huobi (HTX) como director de operaciones y entre 2017 y 2020 fue CEO de BitForex.
Historia controvertida: Tras su salida, BitForex se vio envuelto en un escándalo de volumen de operaciones falso y cerró en 2024 tras el robo de 57 millones de dólares de su hot wallet; la SFC de Hong Kong emitió una advertencia de fraude contra la plataforma.
Proyectos emprendedores: En 2020 fundó WaveLabs VC y lanzó proyectos como TanglePay y XHash, este último un servicio de staking no custodial de ethereum, que ha sido cuestionado por su posible uso para consolidar fondos sospechosos.
05 Respuestas y dudas: una disputa sin resolver
Ante las acusaciones, Garrett Jin respondió en X el 13 de octubre en una serie de publicaciones:
Negación de insider trading: “No tengo ninguna relación con la familia Trump ni con Donald Trump Jr.—esto no es insider trading.”
Defensa sobre la titularidad de los fondos: “Estos fondos pertenecen a mis clientes; operamos nodos para ellos y les brindamos análisis e insights.”
Promesa de más explicaciones: Afirmó que compartirá “perspectivas bajistas, opiniones sobre el evento 1011 y sugerencias para mejorar la industria.”
Sin embargo, la comunidad sigue dudando de sus explicaciones:
Atención de CZ: El fundador de Binance, Changpeng Zhao, compartió la investigación y comentó “espero que alguien pueda verificarlo de forma cruzada”, aumentando la atención sobre el caso.
Cuestionamiento de ZachXBT: El reconocido detective on-chain señaló que la única transferencia directa entre Garrett Jin y la ballena fue de 40,000 USDT, considerando que la evidencia es insuficiente y que podrían ser solo amigos.
Diferencias en opiniones del sector: El analista Quinten François cuestionó la obviedad de la relación con el dominio ENS: “Si se tratara de manipulación, ¿por qué usar un nombre .eth que te vincula directamente?”
06 Misterio sin resolver: la posible relación entre la ballena y Garrett Jin
A pesar de que Garrett Jin niega controlar la cuenta de la ballena, las siguientes pistas siguen generando sospechas:
Modelo de fondos: Los principales fondos de la ballena provienen de retiros de bitcoin de exchanges como HTX y OKX hace años, lo que coincide con la experiencia de Garrett Jin en Huobi y la desaparición de fondos de BitForex.
Posición mantenida: Las direcciones relacionadas aún poseen 46,295 BTC, valorados en aproximadamente 5,190 millones de dólares.
Vínculo con la plataforma: XHash, fundada por Garrett Jin, ha sido señalada como posible canal para la consolidación de flujos de fondos.
Al momento de la publicación, la explicación prometida por Garrett Jin aún no ha sido revelada por completo, y las diferencias entre los analistas on-chain Eye y ZachXBT hacen que la verdad sea aún más incierta.
