Casi el 90% de los bancos centrales a nivel mundial han bajado las tasas de interés, y los datos macroeconómicos confirman que el mercado alcista de las criptomonedas todavía está en su fase inicial.

El entorno económico actual favorece una expansión continua del mercado, en lugar de una contracción.

Fuente: cryptoslate

Traducción: Blockchain Knight

Julien Bittel, jefe de investigación macroeconómica de Global Macro Investor, afirmó que, basándose en un análisis exhaustivo de los indicadores económicos, el actual mercado alcista de criptomonedas todavía se encuentra en una etapa temprana.

En un análisis compartido el 8 de septiembre a través de la plataforma X, Bittel refutó el sentimiento generalizado de “pico de ciclo” en el mercado cripto y desafió la noción de “final de ciclo” mediante el análisis de indicadores económicos tradicionales.

Una economía típica en la etapa final del ciclo suele presentar las siguientes características: un sentimiento manufacturero extremadamente alto (índice ISM alrededor de 60), un sentimiento elevado en el sector servicios, una fuerte confianza de los constructores de viviendas, confianza suficiente de consumidores y trabajadores, optimismo de los inversores y un crecimiento acelerado de los salarios.

Sin embargo, Bittel señala que los datos actuales muestran un panorama completamente diferente. Al incorporar los indicadores de ISM (Institute for Supply Management), NAHB (National Association of Home Builders), NFIB (National Federation of Independent Business), BLS (Bureau of Labor Statistics), AAII (American Association of Individual Investors) y The Conference Board en un sistema integral de medición del sentimiento, encontró que el sentimiento económico en Estados Unidos sigue siendo “muy moderado”, lejos de los niveles de optimismo extremo típicos del final de ciclo.

Él afirma: “La economía actual no muestra características de final de ciclo por encima de la tendencia, sino que se asemeja más a una economía en las primeras etapas del ciclo que intenta ganar impulso”.

Las políticas de los bancos centrales respaldan aún más este punto de vista. Cerca del 90% de los bancos centrales a nivel mundial están implementando recortes de tasas de interés; Bittel afirma que esto crea un entorno “no convencional” y, a largo plazo, proporciona un fuerte impulso al “ciclo económico”.

La evolución de los precios del petróleo refuerza aún más la evaluación de “inicio de ciclo”: el precio actual del petróleo está casi un 20% por debajo del nivel de tendencia y sigue cayendo. Esto significa que el entorno financiero actual es laxo, en lugar del estado restrictivo que suele observarse al final del ciclo.

Según datos históricos, desde principios de la década de 1970, cuando el precio del petróleo supera en un 50% el nivel de tendencia, suele anticipar la llegada de una recesión económica.

Los datos del sector de Temporary Help Services muestran características de “inicio de ciclo”: el crecimiento en este sector está repuntando gradualmente desde niveles muy bajos, lo que indica que la economía está en una fase de recuperación y no de retroceso.

Bittel señala que el final de ciclo suele caracterizarse por un “crecimiento interanual que pasa de positivo a desacelerado”, reflejando que una economía sobrecalentada está perdiendo impulso.

Él atribuye el aumento de la tasa de desempleo al rezago de los datos laborales, calificándolo como “una visión retrospectiva de los últimos seis meses”.

Antes de que las empresas decidan contratar empleados de tiempo completo con altos costos asociados a beneficios y pensiones, normalmente primero aumentan las horas extra de los empleados y contratan trabajadores temporales.

Bittel también define el entorno económico actual como una “transición de la etapa inicial a la etapa media del ciclo”, y describe este proceso como el paso de una “primavera macroeconómica” (crecimiento en alza, inflación a la baja) hacia un “verano macroeconómico” (crecimiento en alza, inflación en alza).

En resumen, esta perspectiva macroeconómica desafía el sentimiento predominante en el mercado cripto actual, que considera que el ciclo alcista ya ha alcanzado su punto máximo. Por el contrario, el entorno económico actual favorece una expansión continua del mercado, en lugar de una contracción.