Hoy vencen casi 15 mil millones de dólares en opciones de Bitcoin y Ethereum: qué pueden esperar los traders

Los mercados cripto se preparan para la volatilidad este viernes, ya que las opciones de agosto vencen hoy. Cabe destacar que las opciones que vencen hoy corresponden al mes, lo que las hace significativamente mayores que en las últimas semanas.

El vencimiento destaca el interés abierto (OI) agrupado en niveles críticos, con analistas señalando la división entre los traders sobre si los resultados extraordinarios de Nvidia del miércoles 27 de agosto impactarán en la volatilidad cripto.

Se avecina el vencimiento de opciones de Bitcoin y Ethereum con 14.6 billions de dólares en juego

Según datos de Deribit, hoy vencerán opciones de Bitcoin y Ethereum por un valor de 14.6 billions de dólares, correspondientes a contratos de agosto.

De estos, los contratos de Bitcoin comprenden la mayoría de las opciones que vencen, registrando un valor nocional de 11.47 billions de dólares. Más en detalle,

Estas opciones de Bitcoin que vencen hoy tienen un interés abierto total de 102,598, que es la suma de todos los contratos de opciones Put (Venta) y Call (Compra) abiertos.

Mientras tanto, estos contratos de opciones tienen una relación Put-to-Call (PCR) de 0.78, lo que sugiere una perspectiva cautelosa pero optimista en el mercado, ya que las órdenes de compra superan a las de venta.

Bitcoin Expiring Options. Source:  Deribit

Como indica el gráfico anterior, el nivel de máximo dolor (Max Pain) para las opciones de Bitcoin que vencen hoy es de 115,000 dólares. Aquí es donde la mayoría de los tenedores de opciones de Bitcoin sentirán el mayor dolor financiero.

Por su parte, las opciones de Ethereum con un valor nocional de 3.137 billions de dólares vencerán hoy. Constituyen un interés abierto total de 697,419, donde predominan las opciones call (compra).

Los datos de Deribit muestran que el PCR es de 0.77, acentuando el dominio de las órdenes de compra sobre las de venta y sugiriendo que los traders de opciones se inclinan hacia una postura alcista.

El precio de máximo dolor o strike para las opciones de Ethereum que vencen hoy es de 3,800 dólares, punto en el que la mayoría de los tenedores experimentarán la mayor pérdida financiera.

Expiring Ethereum Options. Source:  Deribit

Las opciones que vencen esta semana son significativamente menores que los 5 billions de dólares observados la semana pasada. La diferencia se debe a que los 14.6 billions de dólares corresponden al mes. Esto es porque hoy es el último viernes de agosto.

El análisis de Deribit mostró que la actividad de opciones de ETH se inclina hacia un optimismo cauteloso, aunque los analistas señalaron signos de debilidad en comparación con Bitcoin.

“ETH muestra flujos equilibrados con potencial alcista en 3,800 y 5,000 dólares”, señaló el exchange.

Sin embargo, se preguntan si el vencimiento generará el breakout para el que los traders se han posicionado, o una reversión que cambie el sentimiento.

Los resultados de Nvidia proyectan una sombra sobre la perspectiva de volatilidad de Bitcoin

Analistas de Greeks.live señalaron que el sentimiento de los traders es mixto. Algunos celebraron la supervivencia de las posiciones put de 112,000 dólares, mientras que otros expresaron preocupación por la debilidad relativa de Ethereum frente a Bitcoin.

Sin embargo, la discusión estuvo dominada por el inminente impacto de los resultados de Nvidia, que históricamente han repercutido en los mercados más amplios.

“El debate se centró en que la volatilidad implícita de BTC es demasiado baja antes de los resultados de NVDA”, reportó Greeks.live.

Señalan que la volatilidad implícita (IV) de Nvidia está en 100% y se espera un movimiento del 7%. La división surge sobre si Bitcoin seguirá el comportamiento de las acciones, como ocurrió tras los resultados de Nvidia en febrero de 2024, o si el cripto ya se ha desacoplado lo suficiente como para mantenerse resiliente.

En este contexto, el resultado de las opciones que vencen hoy podría ser clave. En medio de la cautela, reflejada en las relaciones put-to-call cercanas a 1, el sentimiento general parece ser de optimismo entre los inversores.

No obstante, a medida que las opciones se acercan a su vencimiento hoy, se espera volatilidad, con precios tanto de Bitcoin como de Ethereum probablemente acercándose a sus respectivos niveles de máximo dolor.

Al momento de escribir esto, Bitcoin y Ethereum cotizaban a 111,428 y 4,468 dólares respectivamente, lo que sugiere una inminente corrección para Ether y posibles ganancias para BTC a medida que estas opciones se acercan a su vencimiento.

Sin embargo, el mercado tiende a estabilizarse después de que las opciones vencen a las 8:00 UTC en Deribit, con los traders adaptándose a los nuevos entornos de negociación.