Grupos bancarios estadounidenses han emitido una fuerte advertencia respecto a una posible brecha en la ley GENIUS Act, recientemente promulgada para regular las stablecoins .
La preocupación gira en torno a la capacidad de emisores o entidades afiliadas para eludir la prohibición de ofrecer rendimientos o intereses sobre estos activos digitales.
Los bancos temen que esta falta de claridad pueda desencadenar una fuga masiva de depósitos, con consecuencias negativas en el sistema crediticio y el acceso al financiamiento para individuos y empresas.
El riesgo latente: fuga de depósitos y presión al crédito
Firmas como el Bank Policy Institute (BPI), la American Bankers Association (ABA) y otras asociaciones bancarias han solicitado a Congreso subsanar esta laguna legal.
Según su análisis, los emisores de stablecoins podrían aprovechar alianzas con plataformas como exchanges o servicios afiliados para ofrecer «recompensas» que funcionan efectivamente como intereses, aprovechándose de esta forma de una laguna legal.
Esta estrategia introduciría desequilibrios competitivos: mientras los bancos operan bajo estrictas normas regulatorias, los emisores de stablecoins podrían atraer grandes volúmenes de depósitos ofreciendo rendimientos sin asumir la misma carga normativa.
La advertencia hace recordar a un informe del Tesoro que desde abril advirtió que esto podría generar una migración de hasta 6.6 billones de dólares hacia activos digitales. Lo que terminaría generando un impacto directo en la liquidez bancaria y el costo del crédito.
¿Por qué preocupa tanto a los bancos?
El sistema bancario depende de los depósitos para financiar créditos e inversiones. Si esos fondos se desvían hacia stablecoins que ofrecen «recompensas», se reduce el capital disponible para préstamos, elevando las tasas de interés y dificultando el acceso a financiamiento para hogares y negocios.
Este escenario se vuelve aún más crítico en contextos de estrés financiero, ya que podría acelerar salidas masivas de capital y comprometer la estabilidad del sistema.
Además, sin una supervisión clara, las stablecoins podrían operar en un marco regulatorio más laxo, generando una competencia desbalanceada frente a los productos financieros tradicionales y aumentando el riesgo sistémico.
¿Qué está dictando la ley GENIUS Act y qué falta aclarar?
La GENIUS Act, firmada en julio de 2025 por el presidente Trump, establece un marco regulatorio para stablecoins, demandando respaldo total con activos líquidos y prohibiendo expresamente que los emisores paguen intereses o rendimientos a los titulares. También exige transparencia en las reservas y auditorías.
El problema radica en que dicha prohibición no se extiende a plataformas que no emiten los tokens, como exchanges o intermediarios, quienes técnicamente podrían ofrecer incentivos -considerados como «recompensas» y no como intereses- sin violar la ley.
Este vacío ha sido calificado por los bancos como una amenaza al sistema financiero que debe ser atendida urgentemente por el Congreso.
La advertencia de los bancos frente a esta laguna legislativa no es solo una cuestión de competencia, sino una señal sobre el balance que debe existir entre innovación y estabilidad financiera.
Si los legisladores no corrigen esta brecha, el sistema bancario podría enfrentar una significativa erosión de depósitos en favor de instrumentos digitales que operan con menores barreras regulatorias. Esto comprometerá la capacidad del sistema para generar créditos y sustentar el financiamiento económico.
Una respuesta regulatoria rápida y precisa será clave para preservar la integridad del sistema financiero tradicional sin frenar el desarrollo del ecosistema cripto.
