- Los derivados de ETH muestran un impulso débil a pesar de las fuertes entradas de ETF.
- La actividad de la red y el TVL de Ethereum continúan disminuyendo.
- El análisis técnico insinúa un alza a largo plazo, pero los traders se mantienen cautelosos.
Ethereum (ETH) ha experimentado un fuerte aumento de precios en las últimas semanas, ganando más del 54% durante el último mes y cotizando a alrededor de USD 3,755 en el momento de la publicación.
Sin embargo, a pesar de este repunte y de las fuertes entradas de ETF al contado , los datos del mercado de derivados pintan un panorama muy diferente, lo que pone en duda si Ethereum puede superar el nivel psicológicamente significativo de 4.000 dólares en el corto plazo.
En esencia, la desconexión entre las entradas institucionales alcistas y las métricas de derivados débiles plantea varias preguntas para los participantes del mercado.
¿Es sostenible el reciente repunte de Ethereum o es simplemente un reflejo del optimismo especulativo impulsado por la exageración de los ETF?
Además, ¿los inversores están perdiendo la confianza en los fundamentos de la red de Ethereum en medio de la creciente competencia de las cadenas de bloques rivales?
El mercado de derivados cuenta una historia cautelosa
Si bien el mercado al contado de Ethereum se ha visto impulsado por las entradas en fondos cotizados en bolsa, los datos de futuros muestran que los traders dudan en comprometerse con posiciones alcistas apalancadas.
Hasta el jueves, la tasa de financiación anualizada para los futuros perpetuos de ETH había caído al 9%, frente al 19% de principios de semana, y la tasa de financiación ponderada por ETH OI cayó al 0,0043% desde el 0,0163% del 21 de julio.
Esto sugiere una disminución de la demanda de posiciones largas, incluso después de una ganancia de casi el 46% en el precio de ETH desde principios de julio.
Este comportamiento es inusual. Históricamente, el aumento de los precios coincide con primas de futuros más fuertes, pero la tendencia actual indica vacilación.
La prima de futuros de ETH a 3 meses también se ha suavizado ligeramente al 6%, frente al 8% de hace solo unos días.
Si bien esto todavía se encuentra dentro de un rango neutral, revela una renuencia entre las ballenas y los creadores de mercado a apostar agresivamente por una mayor apreciación de los precios a corto plazo.
La debilidad de la red Ethereum frustra a los inversores
Es probable que el tono cauteloso en los derivados esté siendo alimentado por el estancamiento de la actividad en cadena.
El valor total bloqueado (TVL) de Ethereum cayó a un mínimo de cinco meses de 23.4 millones de ETH, cayendo un 11% en solo 30 días.
Esa fuerte caída se produce a pesar del aumento del valor en dólares de ETH y destaca una reducción significativa en el volumen de activos que se implementan dentro del ecosistema.
Por el contrario, el TVL de Solana solo cayó un 4% durante el mismo período, mientras que el TVL de BNB Chain aumentó un 15% en términos de tokens nativos.
Estos cambios muestran que las plataformas competidoras están manteniendo o aumentando su utilidad en un momento en que la actividad de Ethereum parece estar estancada.
Aún más preocupante es la disminución del dominio de Ethereum entre los volúmenes de intercambio descentralizado (DEX).
Según DefiLlama , Ethereum registró $ 81.32 mil millones en actividad DEX durante el mes pasado.
Solana superó eso con $ 82.9 mil millones, mientras que BNB Chain lideró con la asombrosa cantidad de $ 189.2 mil millones.
Estas cifras resaltan que Ethereum ya no es la plataforma de referencia para ciertas actividades centrales de DeFi.
El análisis técnico señala una perspectiva mixta del precio de ETH
A pesar de la tibia actividad de derivados, los analistas técnicos siguen divididos sobre la trayectoria futura de Ethereum.
El popular inversor Ivan On Tech ha señalado un patrón de triángulo simétrico que podría conducir a una ruptura hacia los USD 7,709, más del doble del precio actual.
ETHEREUM BREAKING OUT ON THE MONTHLY!!!!!!!!!!!!
TARGET $7,700
YES
OOOH YES GUYS pic.twitter.com/z0sZvKxOYW— Ivan on Tech 🍳📈💰 (@IvanOnTech) July 20, 2025
Mientras tanto, otro analista, Mikycrypto Bull, ha identificado una formación de triángulo ascendente a largo plazo que se remonta a cinco años, que teóricamente podría lanzar ETH hasta USD 16,700.
ETHEREUM IS SET FOR A MACRO BREAKOUT
IT WILL SPARK OFF A HUGE ALTSZN IF IT HAPPENS
A VERY CRITICAL MOMENT FOR ETHEREUM pic.twitter.com/IoZX77DvmR
— Mikybull 🐂Crypto (@MikybullCrypto) July 30, 2025
Al sentimiento alcista se suma un reciente cruce de MACD en el gráfico mensual, una señal que ha precedido a importantes repuntes en ciclos anteriores.
Sin embargo, mientras que los datos técnicos a largo plazo insinúan un potencial explosivo, los pronósticos a corto plazo son más cautelosos.
ETH primero debe superar los USD 4,100 y mantenerse por encima de los USD 3,700 para mantener su impulso alcista.
La confianza corporativa crece en medio de las dudas del mercado
La adopción institucional y corporativa de Ethereum continúa creciendo.
Empresas como SharpLink Gaming y World Liberty Financial han acumulado importantes reservas de ETH en los últimos meses.
SharpLink ahora posee más de 438,000 ETH y apuesta activamente sus activos para generar ingresos pasivos.
World Liberty Financial ha adquirido más de 77,000 ETH, con compras recientes cercanas a $ 3,294 por moneda.
Estos movimientos sugieren que algunas instituciones están posicionando a Ethereum como un activo estratégico a largo plazo.
Sus inversiones reflejan la confianza en el papel evolutivo de Ethereum como infraestructura fundamental para aplicaciones y finanzas descentralizadas.
