Los ETF estadounidenses Solana están un paso más cerca de hacerse realidad. El miércoles, las gestoras de activos Grayscale y VanEck presentaron la documentación S-1 modificada ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
Estas presentaciones contienen datos cruciales como las comisiones de los fondos, los custodios, los modelos de staking y las especificaciones operativas. Los analistas del mercado afirman que estas actualizaciones representan un avance significativo hacia la aprobación regulatoria.
Si se aprueban los ETF, serían los primeros disponibles para los principales inversores estadounidenses para exponerlos directamente a Solana (SOL), la quinta criptomoneda más grande por capitalización de mercado.
El fondo propuesto por Grayscale, Grayscale Solana Trust ETF , cotizará bajo el símbolo GSOL en NYSE Arca, una de las bolsas de valores más grandes de Estados Unidos.
Según la presentación enmendada, el ETF tendrá una comisión de patrocinio anual del 2,5 %, una comisión elevada en comparación con los ETF tradicionales, pero similar a la de otros productos criptográficos de Grayscale. El custodio del fideicomiso será Coinbase Custody, un proveedor cualificado de soluciones de almacenamiento de activos digitales.
Curiosamente, tampoco permitirá reembolsos en especie ni creaciones al inicio. En su lugar, está diseñado para seguir un modelo cash , por lo que los participantes autorizados crearán y canjearán acciones con dólares estadounidenses. Los proveedores de liquidez pueden convertir ese cash a SOL para alinearlo con el valor liquidativo (NAV) del fondo.
Grayscale valorará GSOL según el índice CoinDesk SL50, un índice de referencia del mercado que mide el precio de Solana en las principales plataformas de intercambio de criptomonedas. Esto proporcionaría transparencia y un precio justo.
Grayscale indicó que el ETF mantendrá SOL de forma pasiva y no utilizará derivados, préstamos ni operaciones para acumular criptomonedas. El staking no está incluido en el lanzamiento, aunque Grayscale ha dejado abierta la posibilidad de incluirlo en el futuro, sujeto a su denominada "Condición de Staking".
VanEck reducirá las comisiones y optará por el staking en VSOL
La nueva propuesta de VanEck es una apuesta más agresiva por la innovación. El VanEck Solana Trust cotizará bajo el símbolo VSOL en Cboe BZX, a la espera de la aprobación regulatoria.
VanEck cobra una comisión de patrocinio anual más agresiva, del 1,5%, muy inferior a la de Grayscale. Es un modelo que podría resultar atractivo tanto para inversores institucionales como minoristas con dificultades cash.
La presentación de VanEck es única entre los ETF de criptomonedas con sede en EE. UU., incluida la participación de SOL desde el principio.
Para mitigar el riesgo, VanEck agregó que tendrá criterios estrictos para seleccionar validadores de staking, como métricas de rendimiento, historial de slashing y certificaciones de seguridad.
El ETF comienza con staking regular , pero VanEck ya está listo para escalar. La compañía reveló que podría integrar tokens de staking líquido (LST) en el futuro, una vez que el marco regulatorio sea más claro. Estos pueden ser símbolos que permitan a los usuarios hacer staking de activos y mantener la liquidez, un tema común en el DeFi .
Gemini Trust Company y Coinbase Custody compartirán la custodia de los tokens Solana para el fideicomiso VanEck.
La SEC avanza en el proceso de revisión de los ETF Solana
La presentación de estos formularios S-1 modificados es crucial en el proceso. Indica que, tanto Grayscale como VanEck, probablemente ya han recibido respuestas iniciales de la SEC y están avanzando en la dirección correcta hacia el cumplimiento.
Según expertos en la industria de las criptomonedas, esto refleja una tendencia más amplia. La SEC ha mostrado una postura cada vez más abierta hacia los productos de inversión en criptomonedas. Prefiere aquellos que priorizan la transparencia, la seguridad de la custodia y la seguridad del inversor tras la innovadora Bitcoin en enero de 2025.
Ambos Solana se presentan en forma de fideicomisos de otorgante, una estructura que utilizan otros fondos Bitcoin y Ethereum Esto los eximiría de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 y de la Ley de Intercambio de Materias Primas. Por lo tanto, no estarían sujetos a las mismas restricciones que los fondos mutuos o los fondos de materias primas.
Grayscale y VanEck esperan capitalizar la creciente demanda de Solana , que se utiliza para aplicaciones descentralizadas (dApps), juegos y activos tokenizados.
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