Las salidas de 5.700 millones de dólares de Stablecoin indican un cambio alcista: hacia dónde se dirige

Ideas clave:

• 5.700 millones de dólares en salidas de stablecoin afectaron a los intercambios centralizados en julio. La mayor en más de dos años, sin caída de la oferta de USDT o USDC, lo que indica rotación de capital, no salida.
• Los fondos fluyen hacia Solana, Noble y EclipseMainnet, mientras que Ethereum y Arbitrum registran fuertes salidas, lo que sugiere que el dinero inteligente se está reposicionando en busca de rendimiento y crecimiento.
• El TVL de DeFi y la actividad de los monederos están aumentando rápidamente, lo que sugiere que los flujos netos de stablecoin podrían estar sentando las bases de la próxima gran rotación criptográfica.

Más de 5.700 millones de dólares en stablecoins salieron de los intercambios centralizados en julio. Se trata de la mayor salida de stablecoins en más de dos años, según datos compartidos por Sentora (antes IntoTheBlock).

A primera vista, esto puede parecer una mala señal. Pero si miramos más profundamente, en realidad podría ser una señal de que se está gestando algo alcista.

Analicemos por qué este flujo neto de stablecoin podría ser una advertencia temprana de un gran movimiento del mercado y hacia dónde podría dirigirse ese dinero.

Las mayores salidas de Stablecoin en 2 años

Las stablecoins como USDT y USDC suelen ser utilizadas por los operadores para entrar y salir rápidamente de las criptomonedas. Por eso, cuando las salidas de stablecoins de las bolsas se disparan, suele significar que la gente se lleva esas monedas a otra parte; quizá a DeFi, quizá a nuevas cadenas, o quizá simplemente las guarda.

En julio, estas salidas alcanzaron los 5.700 millones de dólares. Sin embargo, aquí está la clave: aunque el dinero está saliendo de las bolsas, no estamos viendo que esas stablecoins se canjeen o se quemen. Eso significa que no están abandonando el mundo de las criptomonedas, simplemente se están moviendo.

La oferta global de stablecoins como USDT y USDC sigue siendo alta, lo que sugiere que no se trata de una salida por pánico. Es más bien un cambio.

Incluso el gráfico de flujo neto de un mes de todas las stablecoins ERC-20 muestra un flujo neto negativo continuado. Pero no es una caída brusca, al estilo del pánico; es constante. Esto significa que el capital se mueve, no desaparece.

¿Adónde va el dinero?

Si observamos los datos del puente, podemos ver un patrón claro. Los flujos de Stablecoin se están alejando de Ethereum y Arbitrum , ambos con grandes salidas semanales de -233 y -153 millones de dólares, respectivamente. Por otro lado, cadenas como Noble (+129 millones de $), EclipseMainnet (+112 millones de $) y Solana (+46,9 millones de $) están registrando grandes entradas.

Los patrones de los puentes muestran que los fondos se mueven- Fuente: Defillama

Esto demuestra que el flujo neto de stablecoin no sólo está cayendo por un precipicio, sino que está rotando. Y dónde está girando nos da una pista.

Solana, Avalanche y Arbitrum registraron este mes un fuerte crecimiento del Valor Total Bloqueado (TVL) de DeFi, con aumentos del +24,6%, +38,5% y +22,4%, respectivamente.

Eso significa que se está bloqueando más dinero en los protocolos de estas cadenas, y coincide con lo que estamos viendo con las salidas de stablecoin.

Así que, en lugar de que estas stablecoins vayan a los intercambios para comprar tokens clave, parece que están entrando en ecosistemas donde pueden obtener rendimiento, ser apostadas o utilizarse para el comercio DeFi.

La actividad de los monederos confirma la tendencia

También se están activando más carteras. Solana tiene ahora más de 2,63 millones de monederos activos, un aumento del 3,5% en sólo una semana. Avalanche ha subido un 7,6%, y Base, la L2 de Coinbase, un 3,7% semana a semana. No son cifras pequeñas.

La actividad de los monederos confirma que la afluencia de stablecoin está en sincronía con el creciente número de direcciones en todas las cadenas:- Fuente: DeFillama

Esto nos dice que los usuarios no se van. Se están moviendo. Y se están implicando más en los lugares a los que va el dinero.

Así que, de nuevo, esto apoya la idea de que las salidas de stablecoin son más un posicionamiento temprano que una salida.

No es la primera vez que vemos esto en las Stablecoins

Este tipo de patrón de flujo neto de stablecoin ya ha ocurrido antes. A finales de 2020 y principios de 2023, las grandes salidas de stablecoin fueron seguidas de grandes repuntes en todo el mercado.

¿Por qué?

Porque a menudo reflejan la rotación del capital hacia posiciones más agresivas, como la estaca, la agricultura de rendimiento y las primeras inversiones en nuevos ecosistemas L1. Así que, aunque es demasiado pronto para asegurarlo, los datos sugieren que podríamos estar en las primeras fases de otro gran cambio.

Para los operadores, este cambio en el flujo neto de stablecoins y el aumento del TVL en las cadenas más pequeñas significa una cosa: el mercado puede estar preparándose para un repunte de la oferta. Cuando USDT y USDC abandonan las bolsas pero permanecen en criptomonedas, se reduce la presión de venta inmediata y aumenta la posibilidad de un impulso alcista si repunta la demanda.

Y si ese capital se aparca ahora en ecosistemas como Solana o Avalanche, esas cadenas, y sus tokens, podrían ver primero el mayor beneficio.