Análisis: El 98% de los ingresos de Circle proviene de activos de reserva, enfrentando potencial competencia de grandes instituciones en el mercado

Según un informe de Jinse Finance, después de que el emisor de stablecoins Circle se hiciera público en los EE. UU., se reveló su modelo de ganancias, mostrando que el 98% de los ingresos de la compañía el año pasado provino de los rendimientos de inversión en activos de reserva. Típicamente, las reservas necesitan ser activos de alta calidad, a corto plazo y altamente líquidos, pero los datos proporcionados por Circle muestran que el rendimiento de sus activos de reserva en los últimos tres años osciló entre 0.14% y 5.17%, lo que indica que sus impulsores de ingresos actuales están bastante enfocados en las tendencias de tasas de interés de la deuda a corto plazo y activos similares. Además, Circle enfrenta un posible riesgo de competencia en el mercado: si en el futuro instituciones a nivel soberano participan en la emisión de stablecoins, podrían rápidamente ganar cierta cuota de mercado aprovechando la ventaja de "riesgo de contraparte cero". Los analistas creen que Circle necesita expandir su ecosistema cripto.