BlackRock y SEC exploran siguiente fase de ETFs cripto en reunión cerrada del grupo de trabajo

Conclusiones Clave

• BlackRock se reunió con el grupo de trabajo cripto de la SEC para discutir flujos de trabajo de ETFs y estructuras de redención en especie.
• La firma utilizó la reunión del 1 de abril para profundizar discusiones sobre redenciones en especie, abriendo camino potencialmente para la aprobación de la SEC de su presentación de ETF en enero.

BlackRock y la US Securities and Exchange Commission se reunieron esta semana para discutir posibles cambios en los flujos de trabajo de los productos cotizados en bolsa cripto, incluyendo la transición a redenciones en especie para fondos de activos digitales.

La reunión a puerta cerrada, que tuvo lugar el lunes 1 de abril, con el recién formado Crypto Task Force de la SEC, se centró en la estructura y mecánica de los ETFs cripto.

El equipo de BlackRock se entendió que discutió con más profundidad la posibilidad de redenciones en especie, un modelo que la firma ya ha presentado en su ETF spot de Bitcoin.

Las redenciones en especie permiten a los participantes autorizados intercambiar acciones del ETF directamente por el activo subyacente, como Bitcoin, en lugar de efectivo, mejorando la eficiencia y reduciendo costos. La reunión señala que tales redenciones pueden estar ganando tracción regulatoria.

La conversación llega mientras la exposición cripto de BlackRock continúa creciendo, con más de 574,000 BTC en su fondo IBIT y más de 1.1 millones de ETH en su Ether ETF.

Representantes de alto nivel de los equipos regulatorios, de productos y de ETFs de BlackRock participaron en discusiones sobre la adaptación de los flujos de trabajo existentes de ETP para soportar sistemas en especie.

Desde que aprobó los ETFs spot de Bitcoin en enero de 2024, la SEC ha mandado modelos de redención solo en efectivo, citando riesgos de custodia y cumplimiento.

La solicitud de Nasdaq para el modelo de redención en especie de BlackRock indica que tal estructura alineararía los ETFs cripto más estrechamente con los ETFs tradicionales basados en commodities.