Análisis de las acciones de NVIDIA: Venta masiva institucional, previsión de resultados del tercer trimestre y perspectivas de crecimiento futuro

Este noviembre, todas las miradas estarán puestas en las acciones de NVIDIA, ya que la empresa dará a conocer su esperado informe de resultados del tercer trimestre. Durante meses, NVIDIA ha sido la estrella de la fiebre de inversiones en IA, y el precio de sus acciones y su valor de mercado alcanzaron máximos históricos repetidamente. Pero a medida que se acerca la fecha de publicación de los resultados, el estado de ánimo del mercado se ha vuelto mucho menos seguro. Aunque muchos analistas siguen pronosticando cifras espectaculares y un crecimiento continuado, algunos de los mayores accionistas institucionales de NVIDIA están vendiendo discretamente. En este artículo, analizamos en detalle los principales indicadores de rentabilidad, las últimas operaciones importantes de los inversores, los riesgos potenciales y los factores que determinan las perspectivas futuras de las acciones de NVIDIA.

Informe de resultados del tercer trimestre de NVIDIA: ¿Qué deben tener en cuenta los inversores?

El informe de resultados del tercer trimestre de las acciones de NVIDIA es crucial por varias razones. Tanto el mercado como los analistas se están centrando en los siguientes factores:

• Se espera un crecimiento récord en el sector de los centros de datos: la división de centros de datos de NVIDIA sigue ofreciendo un rendimiento excepcional, impulsado por la insaciable demanda de IA.

• Estimaciones de retornos e ingresos: el consenso de FactSet prevé que las acciones de NVIDIA alcancen un retorno por acción ajustado de $1.23 dólares e ingresos de $54,830 millones de dólares.

• Esperanzas de orientación positiva: los analistas creen que las acciones de NVIDIA se beneficiarán de una sólida cartera de pedidos y proyectos en curso, en especial con los próximos chips de gama alta, como la serie Blackwell y Vera Rubin.

• Dinámica de la oferta y la demanda: proveedores como Quanta prevén que las restricciones de suministro y la demanda de pedidos continúen hasta 2027, lo que pone de relieve la demanda de servidores de IA que sostendrá a las acciones de NVIDIA en los próximos años.

Sin embargo, es importante señalar que, a pesar de estos sólidos fundamentos, una ola de ventas institucionales ha puesto en duda tanto el potencial alcista a corto plazo como los riesgos de las acciones de NVIDIA

Venta masiva institucional: Desde Peter Thiel hasta Bridgewater y SoftBank

Movimientos enormes en los portafolios en medio de valoraciones históricas

• Thiel Macro LLC, de Peter Thiel: en el tercer trimestre, el fondo del inversor multimillonario liquidó sus 537,742 acciones de NVIDIA, que representaban aproximadamente el 40% de su portafolio anterior. Al mismo tiempo, redujo en dos tercios el total de sus acciones estadounidenses, de $212 millones de dólares a $74 millones, y reasignó el capital a Microsoft y Apple. Thiel también vendió toda la participación del fondo en Vistra Energy y redujo su exposición a Tesla en un 76%.

• Bridgewater Associates: el mayor fondo de cobertura del mundo, dirigido por Ray Dalio, redujo sus participaciones en NVIDIA en un 65%. Esto ocurrió inmediatamente después de que Bridgewater aumentara significativamente su posición en NVDA en el segundo trimestre, lo que ilustra un cambio estratégico drástico: pasar de perseguir el impulso a una gestión explícita del riesgo.

• SoftBank: reveló su salida total de NVIDIA, continuando con la tendencia de retirarse del sector de la IA.

• Estas ventas se produjeron justo cuando el market cap de NVIDIA superó los $5 billones de dólares, un nivel simbólico que algunos comparan con los excesos observados en el punto álgido de la burbuja del sector.

¿Por qué este cambio repentino?

Si bien estos fondos reconocen el liderazgo de NVIDIA en chips y hardware de IA, sus acciones sugieren una creciente preocupación por el riesgo de valoración, la concentración del mercado y la sostenibilidad de la actual "manía" de la IA, todo ello en un entorno de creciente incertidumbre macroeconómica y geopolítica.

¿Seguirá habiendo crecimiento? Los fundamentos de la demanda siguen siendo sólidos para las acciones de NVIDIA

A pesar de los indicios de una posible burbuja de la IA, la demanda que impulsa las acciones de NVIDIA sigue siendo fuerte:

• Demanda sin precedentes de centros de datos e IA: según Morgan Stanley, en el tercer trimestre la demanda de los clientes de productos relacionados con las acciones de NVIDIA superó las previsiones, ya de por sí agresivas, y ahora se prevé que los gastos de capital de los hiperescaladores para 2026 alcancen los $1.42 billones de dólares, lo que supone un aumento del 60% en solo un trimestre.

• Auge de los servidores de IA hasta 2027: proveedores como Quanta prevén duplicar la producción de servidores de IA, lo que confirma que la demanda de acciones de NVIDIA se prolongará hasta 2027.

• Lanzamiento de nuevos chips: se espera que el lanzamiento de la serie Blackwell impulse un mayor crecimiento secuencial, lo que reforzará el liderazgo de las acciones de NVIDIA en el sector del hardware de IA.

• Objetivos revisados al alza por los analistas: Morgan Stanley prevé ahora ingresos de $298,500 millones de dólares para el ejercicio fiscal 2027 y un retorno por acción no ajustado a los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) de $7.11 dólares. En este momento, los objetivos de precio para las acciones de NVIDIA oscilan entre $215 y $250 dólares, basándose en un ratio precio-beneficio futuro de 25-26x para 2027, lo que supone un ligero descuento con respecto al promedio de los dos últimos años, pero refleja un crecimiento moderado, aunque agresivo.

¿Qué dicen realmente los analistas y los insiders?

A pesar de las salidas de alto perfil, el consenso de Wall Street sigue siendo alcista con respecto a las perspectivas de las acciones de NVIDIA:

• D.A. Davidson: reiteró una calificación de compra con un objetivo de precio de $250 dólares. El analista Gil Luria informa de que no hay indicios de debilitamiento de la demanda de productos de NVIDIA por parte de los proveedores de nube a hiperescala o los innovadores en IA.

• J.P. Morgan: mantiene una calificación de sobreponderación y un objetivo de $215 dólares para las acciones de NVIDIA, haciendo hincapié en que las sorpresas al alza podrían depender nuevamente de la capacidad de NVIDIA para impulsar una mayor expansión de la cadena de suministro.

• Valoración ajustada al riesgo: a pesar de que el dinero institucional reduce su exposición a las acciones de NVIDIA, los precios objetivo siguen asumiendo un crecimiento superior al promedio en relación con otras empresas del sector de los semiconductores.

¿Hacia dónde migra el gran capital tras la venta de las acciones de NVIDIA?

Cabe destacar que los principales inversores institucionales no están abandonando por completo el sector de la tecnología. En cambio, hay una tendencia a alejarse de los nombres de alta valoración y migrar hacia gigantes más diversificados y orientados a plataformas:

• Thiel Macro LLC: tras vender acciones de NVIDIA, el fondo de Thiel abrió nuevas posiciones importantes en Microsoft (49,000 acciones) y Apple (79,181 acciones), al tiempo que redujo su exposición a Tesla. Esto señala una estrategia que favorece los flujos de caja estables, el liderazgo en la nube y la diversificación empresarial en tiempos de incertidumbre.

• Bridgewater: aumentó su participación en los ETF de renta variable estadounidense general y recortó la exposición a los mercados emergentes, lo que refleja un cambio hacia inversiones más seguras y líquidas tras la venta de las acciones de NVIDIA.

¿Burbuja de IA o innovación a largo plazo? El futuro de las acciones de NVIDIA

El ascenso meteórico de las acciones de NVIDIA y su posición dominante en los índices bursátiles estadounidenses evocan recuerdos de fiebres financieras anteriores. Pero a diferencia del ciclo anterior, el crecimiento de los ingresos de NVIDIA se basa en la demanda real de hardware de IA. Aún así, los inversores y los líderes intelectuales del sector, entre ellos Jeff Bezos, David Solomon, de Goldman Sachs, y James Anderson, han señalado el riesgo de un exceso de entusiasmo por las acciones relacionadas con la IA.

Mientras NVIDIA se prepara para presentar resultados récord, sus resultados del tercer trimestre podrían determinar si son los analistas optimistas o los megafondos cautelosos quienes interpretan el mercado con mayor precisión.

Conclusión: ¿Sigue siendo recomendable comprar acciones de NVIDIA?

A medida que las acciones de NVIDIA se acercan a otro hito crítico en cuanto a retornos, las señales de los inversores institucionales son contradictorias: los fundamentos parecen sólidos, pero se está llevando a cabo una reevaluación prudente del riesgo. Aunque los analistas siguen siendo optimistas, las fuertes ventas de los principales fondos indican cautela a la hora de invertir en acciones de NVIDIA, que se encuentran en máximos históricos.

Por ahora, las acciones de NVIDIA siguen siendo el centro del debate del mercado: una empresa con un crecimiento y una innovación sin precedentes, pero que se enfrenta a un escrutinio cada vez mayor debido a sus valoraciones estratosféricas actuales.

Aviso legal: las opiniones expresadas en este artículo tienen solo fines informativos. Este artículo no constituye un respaldo a ninguno de los productos y servicios analizados ni un asesoramiento de inversión, financiero o de trading. Consulta a profesionales calificados antes de tomar decisiones financieras.