El mercado cripto toma un respiro mientras bitcoin rebota y vuelve a los 91,000 dólares, ¿podrá continuar?

Shaw, Jinse Finance

En la madrugada del 27 de noviembre, el mercado cripto experimentó un giro tras varias semanas de letargo. Bitcoin rebotó rápidamente, superando brevemente los 91,500 dólares y llegando a tocar los 91,950 dólares, con un aumento superior al 4% en 24 horas; Ethereum recuperó el nivel de los 3,000 dólares, alcanzando momentáneamente los 3,071.37 dólares, con una subida de más del 3.5% en 24 horas. Los datos muestran que en las últimas 24 horas se liquidaron posiciones por un valor total de 323 millones de dólares en todo el mercado, de los cuales 77.08 millones correspondieron a posiciones largas y 246 millones a posiciones cortas.

Recientemente, la dirección del mercado ha cambiado, y factores como el entorno macroeconómico y las expectativas de recorte de tasas por parte de la Reserva Federal han contribuido a detener temporalmente la tendencia bajista del mercado cripto. ¿Puede este repunte indicar que el mercado ha tocado fondo y que la recuperación continuará?

I. El mercado cripto detiene su caída y rebota, el sentimiento de pánico se alivia ligeramente

En la madrugada de hoy, tras varias semanas de letargo, el mercado cripto experimentó un giro. Bitcoin rebotó rápidamente, superando brevemente los 91,500 dólares y llegando a tocar los 91,950 dólares, con un aumento superior al 4% en 24 horas; Ethereum recuperó el nivel de los 3,000 dólares, alcanzando momentáneamente los 3,071.37 dólares, con una subida de más del 3.5% en 24 horas.

Según datos de Coinglass, en las últimas 24 horas se liquidaron posiciones por un valor total de 323 millones de dólares en todo el mercado, de los cuales 77.08 millones correspondieron a posiciones largas y 246 millones a posiciones cortas. BTC registró liquidaciones por 133 millones de dólares, ETH por 52.37 millones y SOL por 16.20 millones. En las últimas 24 horas, un total de 112,363 personas fueron liquidadas, siendo la mayor liquidación individual en Hyperliquid-BTC-USD, con un valor de 14.57 millones de dólares.

Las criptomonedas han estado en una tendencia bajista recientemente, y este rebote evidente ha dado un respiro al mercado, aliviando en cierta medida el creciente sentimiento de pánico. Factores como la mejora de la economía macro, el aumento de las expectativas de recorte de tasas por parte de la Reserva Federal y los flujos de capital hacia los ETF pueden ser los principales impulsores de este rebote en las criptomonedas.

II. Mejora de los datos macroeconómicos estimula los principales mercados de activos

Los últimos datos muestran que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. la semana pasada fueron de 216,000, frente a una estimación de 225,000 y un valor previo de 220,000, el nivel más bajo desde mediados de abril, lo que ha impulsado significativamente la confianza de los inversores. Aunque el informe PPI mostró un ligero aumento en los precios mayoristas debido al alza de los costos de energía y alimentos, el aumento del PPI subyacente (2.6%) fue el menor desde julio de 2024.

Varios datos macroeconómicos recientes de EE. UU. han sido aceptables; además, las acciones minoristas relacionadas con el consumo por el Día de Acción de Gracias se han visto impulsadas. El optimismo ha apoyado la fortaleza continua de las acciones tecnológicas y de pequeña capitalización. El S&P y el Nasdaq cerraron en máximos de dos semanas. Dell subió casi un 6%. Nvidia rebotó, subiendo más del 1%, Coreweave más del 4%; Google retrocedió un 1%.

La mejora de los datos macroeconómicos ha estimulado la recuperación de la confianza de los inversores en el mercado, y el alza de activos principales como las acciones estadounidenses también ha influido en el rebote del mercado cripto.

III. Cambio de rumbo en la Reserva Federal, aumentan las expectativas de recorte de tasas

El último Libro Beige publicado por la Reserva Federal muestra que la actividad económica en EE. UU. se ha mantenido básicamente sin cambios en las últimas semanas, y que, salvo el segmento de consumo de alto nivel, el gasto de los consumidores en general ha seguido disminuyendo. El Libro Beige señala que el mercado laboral estadounidense se ha debilitado ligeramente y los precios se mantienen en un crecimiento moderado. La Reserva Federal afirma en el informe: “La perspectiva económica general se mantiene estable, aunque algunas empresas encuestadas advierten sobre riesgos de desaceleración económica en los próximos meses, mientras que el sector manufacturero muestra un optimismo cauteloso”. Debido al cierre gubernamental más largo de la historia de EE. UU., que duró hasta el 12 de noviembre, la recopilación de datos económicos clave se interrumpió, por lo que en los últimos meses las investigaciones de campo que reflejan la situación real de empresas y consumidores han recibido mucha atención. Los funcionarios de la Reserva Federal no podrán acceder a datos completos del mercado laboral e inflación de octubre y noviembre antes de la reunión de política de diciembre.

Tras la publicación del informe, los economistas de JPMorgan cambiaron su previsión y ahora creen que la Reserva Federal iniciará los recortes de tasas en diciembre, revirtiendo su opinión de hace una semana de que los responsables de política retrasarían los recortes hasta enero del próximo año. El equipo de investigación de JPMorgan indicó que las declaraciones de varios funcionarios clave de la Reserva Federal (especialmente el presidente de la Fed de Nueva York, Williams) apoyando un recorte de tasas en el corto plazo les llevó a reevaluar la situación. Actualmente, JPMorgan espera que la Reserva Federal realice dos recortes de 25 puntos básicos en diciembre y enero del próximo año.

Los datos de “FedWatch” de CME muestran que la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en diciembre es del 84.9%, mientras que la probabilidad de mantener las tasas sin cambios es del 15.1%. Para enero del próximo año, la probabilidad acumulada de un recorte de 25 puntos básicos es del 66.4%, la de mantener las tasas sin cambios es del 11.1% y la de un recorte acumulado de 50 puntos básicos es del 22.6%. Además, los datos de Polymarket muestran que “la probabilidad de que la Reserva Federal recorte las tasas en 25 puntos básicos en diciembre ha subido al 83%”, mientras que la probabilidad de mantener las tasas sin cambios ha caído al 16%, y el volumen de negociación de este evento de predicción ha alcanzado los 173 millones de dólares.

Los recientes informes de la Reserva Federal y las declaraciones de varios funcionarios han hecho que las expectativas del mercado de un recorte de tasas en diciembre sigan aumentando, y los inversores han recuperado la confianza en la entrada de liquidez en los activos de riesgo.

IV. Los flujos de capital hacia los ETF se recuperan, nuevos ETF de criptomonedas en el mercado

Según el monitoreo de Trader T, los ETF de bitcoin al contado en EE. UU. han registrado entradas netas durante dos días consecutivos, con una entrada acumulada de 149 millones de dólares; los ETF de ethereum al contado en EE. UU. también han registrado entradas netas durante dos días consecutivos, con una entrada acumulada de 139 millones de dólares. Además, varias instituciones han lanzado sucesivamente ETF relacionados con otras criptomonedas principales. Grayscale ya ha lanzado ETF de XRP y Dogecoin. Bitwise ha lanzado oficialmente el Bitwise Dogecoin ETF en la Bolsa de Nueva York, con el código BWOW. Franklin Templeton, VanEck y otros también han solicitado lanzar nuevos productos ETF.

La recuperación temporal de los flujos de capital hacia los ETF, así como el lanzamiento de ETF de criptoactivos por parte de otras instituciones, indican que los fondos de los inversores institucionales no se han retirado por completo y, tras un reajuste, volverán a entrar al mercado.

V. Análisis e interpretación del mercado

¿Puede este rebote en las criptomonedas indicar que el mercado ha tocado fondo y que la corrección profunda ha terminado? ¿Puede continuar la tendencia alcista? Veamos algunos análisis recientes del mercado.

1. 4E Lab observa que el regreso de las ballenas antiguas, la flexibilización de los derivados de ETF, la tendencia hacia una regulación estructurada y la compra continua por parte de instituciones constituyen conjuntamente una señal moderadamente alcista. La “diferencia de expectativas” de bitcoin ha pasado de un optimismo extremo a un optimismo racional, mientras que ethereum está recibiendo nuevamente la atención de jugadores profundos en la cadena. El entorno de fondos y regulación mejora simultáneamente, y el mercado entra en una fase de resonancia de tres factores: “política favorable, fondos estables y sentimiento en alza”.

2. Matrixport publica un gráfico que indica: “Según los precios implícitos de los futuros de fondos federales, el mercado espera que la Reserva Federal recorte las tasas el 10 de diciembre con una probabilidad del 84%, y la probabilidad de mantener las tasas sin cambios en enero del próximo año también ha subido al 65%. Bajo esta trayectoria de tasas, incluso si se concreta el recorte en diciembre, el grado general de relajación monetaria sigue siendo limitado. En comparación con bitcoin, el oro está más correlacionado con el déficit fiscal de EE. UU. y el ritmo de emisión de deuda, y es más directo para cubrir la expansión fiscal y las expectativas de recorte de tasas. Bitcoin depende más de la entrada real de fondos incrementales, y actualmente la liquidez incremental aún no se ha liberado claramente; en este entorno, la divergencia entre el oro y bitcoin probablemente continuará a corto plazo”.

3. Mike Novogratz, fundador de Galaxy Digital, afirma que sigue convencido de que bitcoin puede volver a los 100,000 dólares a finales de año, aunque entonces habrá una fuerte presión de venta. Porque la caída del “10/11” tuvo un impacto psicológico de medio plazo en el mercado. Al mismo tiempo, Novogratz señala que, con la clarificación de la política cripto y la entrada de gigantes financieros tradicionales, el mercado se diferenciará profundamente en el futuro, y los tokens que puedan aportar valor serán favorecidos.

4. Jeff Park, asesor de Bitwise, considera que el ciclo de reducción a la mitad de bitcoin de cuatro años ha terminado y ahora ha sido reemplazado por un ciclo de dos años, impulsado por el comportamiento económico de los gestores de fondos institucionales y los flujos de capital de los ETF.

5. El analista Abramchart de CryptoQuant señala que el mercado acaba de completar una profunda “limpieza de apalancamiento”, con el total de contratos abiertos cayendo bruscamente de 45,000 millones de dólares a 28,000 millones, el mayor descenso de este ciclo. Esto no es una señal bajista, sino más bien una gran renovación del mercado, eliminando posiciones especulativas excesivamente infladas y acumulando un impulso más saludable para futuras subidas.

6. Tom Lee, presidente de BitMine, considera que bitcoin podría volver a su máximo histórico de octubre de 125,100 dólares antes de fin de año. Lee declaró en una entrevista el miércoles: “Creo que es muy probable que bitcoin supere los 100,000 dólares antes de fin de año, e incluso podría marcar un nuevo máximo”.

7. Jasper De Maere, estratega de trading de Wintermute, señala que el mercado de opciones muestra que los traders generalmente esperan que bitcoin fluctúe en el rango de 85,000-90,000 dólares, apostando a que el mercado se mantendrá estable en lugar de experimentar un movimiento rompedor. Si este rebote puede convertirse realmente en una tendencia alcista sostenible, dependerá en última instancia de si la política macro y los flujos de capital pueden proporcionar un apoyo continuo y fuerte.

8. Analistas de Delphi Digital publican un análisis sobre las estructuras alcistas y bajistas que se están formando actualmente en BTC. El escenario alcista considera la tendencia actual como una corrección ABC, que debe completarse y superar los 103,500 dólares para confirmarse. El escenario bajista es que el rebote actual forme un máximo más bajo en cualquier punto por debajo de los 103,500 dólares, lo que desencadenaría una nueva caída para completar una onda de impulso bajista de 5 ondas, tras lo cual podría producirse un rebote sostenido de mayor escala.

9. Yi Lihua, fundador de LiquidCapital (anteriormente LDCapital), publicó que: ETH ha vuelto a los 3,000 dólares, el sentimiento de pánico extremo ha pasado y sigue siendo optimista sobre la tendencia futura del mercado.