Trump se adelanta en la selección del presidente de la Reserva Federal, cinco candidatos emergen, y este cambio de personal está afectando a cada inversor en criptomonedas.
I. Competencia entre cinco: ¿Quién liderará la Reserva Federal?
El presidente de Estados Unidos, Trump, declaró el lunes que podría anunciar al candidato para reemplazar al presidente de la Reserva Federal, Powell, antes de fin de año. El mandato del actual presidente Powell finalizará en mayo del próximo año.
El Secretario del Tesoro de EE. UU., Besant, reveló a los periodistas a bordo del "Air Force One" que el rango de candidatos se ha reducido a cinco finalistas.
Esta decisión de personal ha atraído mucha atención en el mercado cripto porque la postura de política monetaria del nuevo presidente de la Reserva Federal influirá directamente en el entorno de liquidez global, afectando así la tendencia de precios de activos de riesgo como las criptomonedas.
Los cinco candidatos confirmados actualmente son:
● Director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca Kevin Hassett
● Exgobernador de la Reserva Federal Kevin Warsh
● Actual gobernador de la Reserva Federal Christopher Waller
● Actual vicepresidenta de Supervisión de la Reserva Federal Michelle Bowman
● Ejecutivo senior de BlackRock Rick Rieder
II. Análisis de las posturas políticas de los candidatos
Candidato | Puesto actual/Antecedentes | Principales tendencias políticas y antecedentes |
Kevin Hassett | Director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca | Relación cercana con Trump, postura altamente alineada, ha criticado públicamente a Powell por "actuar con retraso" en la reducción de tasas |
Kevin Warsh | Exgobernador de la Reserva Federal | Fue el gobernador más joven de la Reserva Federal, aboga por una "reforma institucional" de la Fed, propone reducir significativamente el balance para crear espacio para recortes de tasas |
Christopher Waller | Actual gobernador de la Reserva Federal | Nominado por Trump, primer gobernador de la Fed en 2025 en pedir la reanudación de recortes de tasas. Defiende la independencia del banco central, pero apoya reformas internas |
Michelle Bowman | Actual vicepresidenta de Supervisión de la Reserva Federal | Nominada por Trump, proviene de una familia de banqueros, lideró la flexibilización de las reglas de capital bancario, y fue una de las primeras funcionarias en apoyar recortes de tasas este año |
Rick Rieder | Ejecutivo senior de BlackRock | Responsable del negocio de renta fija, con amplia experiencia en mercados financieros, ha defendido recortes de tasas más agresivos por parte de la Fed (50 puntos básicos), y enfatiza la independencia del banco central |
Esta declaración deja claro el objetivo de Trump: desea que la Reserva Federal implemente una política monetaria más flexible.
III. Múltiples impactos en el mercado cripto
La elección del presidente de la Reserva Federal afecta al mercado cripto en tres niveles principales:
Precio y operaciones
● Expectativas de flexibilización impulsan subidas. Si asume un nuevo presidente inclinado a recortar tasas, podría reforzar las expectativas de flexibilización continua del mercado, aumentando el atractivo de activos de alto riesgo como las criptomonedas.
Bitcoin suele mostrar una "subida impulsada por expectativas" antes de la flexibilización de la política monetaria.
● La volatilidad podría aumentar. Cualquier noticia durante el proceso de nominación y nombramiento puede provocar fluctuaciones en el sentimiento del mercado. Se debe prestar especial atención a la segunda ronda de entrevistas en noviembre y la nominación final a fin de año.
Flujos de capital y liquidez
● Entorno de bajas tasas beneficia a los criptoactivos. La Reserva Federal recortó las tasas en 25 puntos básicos en septiembre, y el mercado espera ampliamente otro recorte de 25 puntos básicos en la reunión de esta semana. Si el nuevo presidente impulsa recortes más profundos, el entorno de liquidez global se flexibilizará aún más y parte del capital podría fluir hacia el mercado cripto en busca de mayores retornos.
● Impacto clave en el comportamiento del dólar. Un presidente dovish podría debilitar el dólar, impulsando aún más los precios de las criptomonedas denominadas en dólares.
Regulación y desarrollo del sector
● La actitud regulatoria determina el espacio de desarrollo. La postura del nuevo presidente sobre la industria cripto influirá en el marco regulatorio futuro. El interés de Kevin Warsh en las monedas digitales de banco central (CBDC) podría acelerar el debate sobre el dólar digital.
● Impacto indirecto de la supervisión bancaria. Si Bowman, actual vicepresidenta de supervisión, es elegida, su actitud hacia la regulación bancaria podría afectar el entorno de cumplimiento de los bancos cripto.
Dimensión de impacto | Impacto a corto plazo (1-3 meses) | Impacto a medio y largo plazo (más de 6 meses) |
Política monetaria | Volatilidad en expectativas de mercado, precios oscilantes; antes de la reunión FOMC, BTC/ETH podrían fluctuar 10-15%, especuladores apuestan por recortes de 25-50 puntos básicos | Redefinición de la trayectoria de tasas, cambio en la lógica de valoración de activos; el nuevo presidente impulsa recortes acumulados de más de 100 puntos básicos hasta 2026, beneficiando los modelos de valoración cripto (menor prima de riesgo bajo DCF) |
Flujos de capital | Flujos especulativos rápidos; minoristas ingresan a DeFi/meme coins, la cautela institucional genera riesgo de salida de capital a corto plazo | Ajuste en estrategias de asignación institucional; fondos de pensiones/ETF aumentan exposición cripto (objetivo 10-20%), inyección de liquidez superior a 50 mil millones de dólares |
Entorno regulatorio | Alta incertidumbre política; la intervención de Trump amplifica la incertidumbre de la SEC, reprimiendo la innovación en NFT/stablecoins a corto plazo | Marco regulatorio cada vez más claro; un presidente dovish (como Warsh) impulsa reglas amigables con cripto, la CFTC lidera el marco de stablecoins, beneficiando la tokenización de RWA |
IV. Opiniones del mercado y advertencias de riesgo
El mercado muestra un sentimiento de cauteloso optimismo. Los inversores esperan en general que, independientemente de quién sea elegido, la Reserva Federal se inclinará hacia una política más flexible, pero permanecen atentos a la volatilidad durante el periodo de transición.
Análisis de opiniones de expertos
Opinión de los analistas de la firma de investigación macro cripto "Digital Wave":
● “Si Trump nombra a un presidente de la Fed más obediente como Hassett, podríamos ver una trayectoria de recortes de tasas más rápida, lo que sería positivo para las criptomonedas a corto plazo. Pero el riesgo a largo plazo es que la independencia de la Fed se vea afectada, lo que podría llevar a políticas volátiles en el futuro.”
El estratega jefe de la firma de inversión blockchain "Frontier Capital" opina:
● “El mercado debe prestar especial atención al candidato Rieder. Proviene de BlackRock y tiene una profunda comprensión tanto de las finanzas tradicionales como de los activos emergentes, por lo que podría encontrar un equilibrio entre apoyar la innovación y mantener la estabilidad, lo que sería positivo a largo plazo para la institucionalización de las criptomonedas.”
El director de investigación de la firma de trading cuantitativo "Alpha Strategy" señala:
● “Si Waller es elegido, el mercado podría experimentar una operación de reversión sobre la ‘independencia de la Fed’. En ese caso, Bitcoin podría verse presionado a corto plazo, pero con la confirmación del ciclo de recortes, el panorama a medio y largo plazo sigue siendo positivo.”
Advertencias de riesgos potenciales
● Riesgo a largo plazo de pérdida de independencia de la Fed. El histórico caso de “Nixon presionando a Burns” dañó gravemente la reputación de la Fed; si la Fed es vista como politizada, podría generar preocupaciones sobre la inflación a largo plazo.
● Riesgo de incertidumbre política. Una nominación prematura tiene inconvenientes, y el sucesor de Powell podría encontrarse en una situación difícil, lo que podría aumentar la volatilidad del mercado a corto plazo.
● Riesgo de endurecimiento regulatorio. Algunos candidatos podrían tener una actitud más cautelosa hacia las criptomonedas, impulsando medidas regulatorias más estrictas.
Dinámicas clave a seguir en el futuro
● Cronograma del proceso de selección. El Secretario del Tesoro Besant planea realizar una segunda ronda de entrevistas en noviembre y espera presentar una lista más reducida a Trump después de Acción de Gracias. Trump indicó que el candidato final se anunciará antes de fin de año.
● Audiencia de confirmación en el Senado. Los candidatos nominados por Trump deben ser confirmados por el Senado, lo que proporcionará más pistas sobre sus posturas políticas, especialmente en cuanto a la dirección de la política monetaria y la regulación de criptomonedas.
En los próximos meses, a medida que se aclare el nuevo presidente de la Reserva Federal, el mercado de criptomonedas podría experimentar una revalorización impulsada por las expectativas de liquidez. Este cambio de personal no solo determina quién liderará el banco central más importante del mundo, sino que también decidirá la dirección de la liquidez global en los próximos años.
Para el mercado de criptomonedas, comprender las diferencias entre las posturas políticas de los candidatos y las expectativas del mercado podría ser el factor clave para el éxito en la próxima ronda de movimientos del mercado.
