Guía de trading 2025: Las tres principales categorías y estrategias de trading que todo trader debe conocer

Es muy importante identificar el tipo de operación en la que participas y hacer los ajustes correspondientes.

Autor: Cred

Traducción: Saoirse, Foresight News

Como un trader de toma de decisiones autónoma, clasificar tus operaciones resulta muy útil.

El trading sistemático y el trading discrecional no son opuestos ni excluyentes entre sí.

En casos extremos, por un lado está el sistema de trading completamente automatizado —siempre “encendido”, gestionando cada etapa del proceso—; por otro, la pura especulación basada en la intuición, sin reglas ni estrategias fijas.

Técnicamente, cualquier grado de toma de decisiones autónoma (por ejemplo, desactivar un sistema automatizado o ajustar manualmente el balance de la posición) puede considerarse “comportamiento discrecional”, pero esta definición es demasiado amplia y carece de valor práctico.

En realidad, mi definición de “trader discrecional” probablemente se aplique a la mayoría de los lectores, y sus características principales incluyen:

• Ejecutar operaciones principalmente de forma manual;
• El análisis se centra en el análisis técnico (incluyendo niveles clave, gráficos, flujo de órdenes, catalizadores de noticias, etc.);
• Juzgar subjetivamente si una estrategia es válida o merece la pena participar;
• Tener control autónomo sobre los elementos clave de la operación: control de riesgos, tamaño de la posición, punto de entrada, condiciones de stop-loss, precio objetivo y gestión de la operación.

Es importante destacar que “discrecional” no debe confundirse con “pereza”.

Algunos traders dicen: “Hermano, mira, no hay dos estrategias de trading exactamente iguales, así que probarlas no sirve de nada, cada vez es diferente”.

Pero los buenos traders discrecionales suelen dominar datos detallados del mercado en el que operan, redactar manuales de estrategias, establecer filtros de condiciones de mercado y registrar un diario de operaciones para optimizar su desempeño, entre otras cosas.

Cuando ejercen su discreción, al menos siguen un marco de reglas generales; a medida que ganan experiencia, las reglas se vuelven más flexibles y la discrecionalidad ocupa un mayor peso en el proceso de trading.

Pero esta flexibilidad se gana con la experiencia, no surge de la nada.

En cualquier caso, según mi experiencia y observación, la mayoría de las estrategias de trading discrecional con valor esperado positivo (+EV) pueden clasificarse en las siguientes tres categorías (los nombres de las categorías son de mi propia creación):

• Incremental
• Convexa
• Especialista

Las dimensiones clave que distinguen cada categoría son tres:

• Relación riesgo-recompensa (R:R)
• Probabilidad de éxito (Probability)
• Frecuencia de aparición (Frequency)

(Nota: combinando la relación riesgo-recompensa y la probabilidad de éxito, se puede estimar el valor esperado de una operación, pero aquí lo simplificamos usando solo estas tres dimensiones.)

A continuación, analizaremos cada uno de estos tres tipos de operaciones.

Operaciones Incrementales

Características clave: baja relación riesgo-recompensa, alta probabilidad de éxito, frecuencia media

Este tipo de operaciones es clave para mantener la operatividad de la cuenta y conservar la sensibilidad al mercado.

Quizá no sean “llamativas” ni aptas para presumir en redes sociales, pero constituyen la “base” del trader: siempre que exista cierta ventaja en el mercado, estas operaciones pueden generar un crecimiento compuesto considerable.

Ejemplos típicos incluyen: trading de microestructura de mercado, trading de flujo de órdenes, trading intradía de reversión a la media, operaciones basadas en patrones estadísticos (como efecto de franjas horarias, efecto de fin de semana, efecto post-publicación de noticias), operaciones en rango durante periodos de baja volatilidad, etc.

El principal riesgo de estas operaciones es la “disminución de la ventaja” y los “cambios bruscos en el estado del mercado”.

Pero estos dos riesgos pueden considerarse “costos necesarios del trading”: las oportunidades intradía van y vienen, y si te posicionas mal durante un cambio brusco de mercado, el coste suele ser muy alto (puedes consultar el caso de la caída del régimen de Gaddafi para entender el riesgo de operar contra la tendencia en un giro de mercado).

Las operaciones incrementales tienen un valor práctico muy alto: suelen ser rentables de forma estable y aparecen con suficiente frecuencia —suavizan la curva de resultados y proporcionan información útil sobre el mercado y las tendencias potenciales.

Operaciones Convexas

Características clave: alta relación riesgo-recompensa, probabilidad de éxito media, baja frecuencia

La mayoría de las operaciones basadas en marcos temporales altos (como diario o semanal), especialmente aquellas relacionadas con aumentos de volatilidad o cambios de tendencia, pertenecen a esta categoría.

Como su nombre indica, estas operaciones no aparecen con frecuencia, pero cuando lo hacen, basta con capturar una parte de la gran oscilación para obtener una recompensa sustancial.

Ejemplos típicos incluyen: operaciones de ruptura en marcos temporales altos, operaciones de reversión tras ruptura fallida en marcos altos, operaciones de continuación de tendencia en marcos altos, operaciones impulsadas por catalizadores importantes o noticias, operaciones en extremos de financiación y open interest, operaciones de ruptura tras compresión de volatilidad, etc.

Los principales riesgos de estas operaciones incluyen: rupturas falsas, largos intervalos entre oportunidades y dificultad en la gestión de la operación.

De nuevo, estos riesgos son “costos necesarios del trading”.

Normalmente, al participar en este tipo de operaciones, el trader puede tener que intentar la misma estrategia varias veces, sufrir pequeñas pérdidas antes de que la estrategia funcione (o incluso puede que nunca funcione). Además, la volatilidad suele ser mayor y la gestión más compleja, por lo que es más fácil cometer errores —pero precisamente por eso ofrecen altas recompensas.

En el trading de criptomonedas, las operaciones convexas suelen ser el principal motor de las ganancias a largo plazo. Controlar bien el tamaño de la posición, capturar grandes tendencias y aprovechar rupturas o reversiones de tendencia es clave para que la curva de capital supere el desgaste por comisiones.

Se puede decir que las ganancias de las operaciones convexas pueden cubrir las comisiones, los costes de trading frecuente y el riesgo de volatilidad de las operaciones incrementales.

En términos sencillos, estas son las llamadas “operaciones estrella”.

Operaciones Especialistas

Características clave: alta relación riesgo-recompensa, alta probabilidad de éxito, baja frecuencia

Estas son oportunidades de trading de alta calidad “una vez en la vida”, como los recientes eventos de liquidaciones en cadena en el mercado de perpetuals, eventos de desvinculación de stablecoins, noticias clave sobre políticas arancelarias (en periodos de gran impacto), operaciones impulsadas por grandes catalizadores, mercados con aumentos bruscos de volatilidad, etc.

Ejemplos típicos incluyen: capturar puntos de entrada en marcos temporales bajos y expandirlos a operaciones de swing en marcos altos, arbitraje cuando hay grandes desviaciones entre precios spot y derivados, arbitraje de grandes diferencias de precios entre exchanges, ejecutar órdenes “exóticas” a precios con gran descuento, proveer liquidez en mercados con poca profundidad para obtener beneficios, etc.

Participar en este tipo de operaciones suele requerir cumplir al menos una de estas dos condiciones:

• El mercado experimenta una volatilidad anómala o una “ruptura” (como un desplome de precios o agotamiento de liquidez)
• Combinar perfectamente la lógica de trading de marcos altos con la ejecución en marcos bajos, generando un efecto “bola de nieve” en los beneficios

La dificultad del primer caso radica en que las oportunidades son extremadamente raras; y cuando aparecen, la mayoría de los traders están ocupados gestionando llamadas de margen o posiciones existentes, sin tiempo para nuevas oportunidades, y además, la estabilidad de los sistemas de los exchanges suele ser deficiente, lo que aumenta la dificultad operativa.

La dificultad del segundo caso es que los movimientos de precios en marcos altos suelen mostrar alta volatilidad y ruido en marcos bajos. Esto exige que el trader sea preciso en el punto de entrada y el stop-loss, y que tenga la capacidad de mantener la estrategia de marcos bajos y gestionar bien la posición durante la expansión de la tendencia en marcos altos.

Los principales riesgos de estas operaciones incluyen: altos requisitos de habilidad, frecuencia extremadamente baja de oportunidades, posibilidad de perder la oportunidad por estar “luchando por sobrevivir”, riesgo de ejecución (como slippage en mercados poco líquidos, riesgo de liquidación), etc.

Este tipo de operaciones es extremadamente difícil, pero si logras aprovechar una, puede cambiar tu carrera como trader por completo.

Es importante notar que el atractivo de estas operaciones es, precisamente, la fuente de su riesgo.

Por ello, se recomienda reservar un “fondo de emergencia” —es decir, una cantidad de stablecoins que no se utiliza habitualmente— específicamente para aprovechar estas oportunidades raras, lo cual es una práctica muy sensata.

Conclusión

Te sugiero revisar tu diario de operaciones o tu manual de estrategias e intentar clasificar tus operaciones pasadas según las tres categorías anteriores. Si aún no tienes un diario o manual, este marco de clasificación puede servirte como punto de partida.

Otra conclusión valiosa (obtenida por “eliminación”) es que muchas categorías de operaciones no merecen tu tiempo. Por ejemplo, las “operaciones por aburrimiento” —claramente del tipo “baja relación riesgo-recompensa, baja probabilidad de éxito, alta frecuencia”— son un desperdicio de tiempo y capital.

Si eres un trader en crecimiento, te recomiendo dedicar la mayor parte de tu energía a las operaciones incrementales: acumula datos de mercado, construye tu sistema de trading, optimiza tus estrategias y, una vez tengas suficiente capital y experiencia, prueba gradualmente otros tipos de operaciones.

No tienes que limitarte para siempre a un solo tipo de operación.

Lo más valioso es crear un manual de estrategias que contemple los tres tipos de operaciones y, aún más importante, establecer expectativas razonables para la relación riesgo-recompensa, probabilidad de éxito, frecuencia, riesgos potenciales y formas de cada estrategia.

Por ejemplo, usar una estrategia convexa pero gestionarla como si fuera incremental es un error; igualmente, usar una estrategia convexa pero establecer el tamaño de la posición según los estándares de una incremental también es un error (este es mi mayor debilidad como trader).

Por eso, es muy importante identificar el tipo de operación en la que participas y hacer los ajustes correspondientes.

No he establecido estándares numéricos específicos para la relación riesgo-recompensa, probabilidad de éxito o frecuencia, porque estos indicadores varían mucho según el entorno de mercado. Por ejemplo, en un bull market caliente, puede haber oportunidades convexas cada semana; mientras que en un mercado deprimido, incluso una oportunidad incremental puede ser motivo de celebración.