Leitfaden für Bitget-Anfänger: Coin-M-Futures verstehen

Definition und Grundlagen von Coin-M-Futures

Coin-Margined Futures (Coin-M-Futures) sind Derivatkontrakte, die die zugrunde liegende Kryptowährung - wie BTC oder ETH - als Nennwert, Margin und Abrechnungswährung verwenden. Zu den Hauptfunktionen gehören:

• Währung des Angebots: USD

• Beliebte Handelspaare: BTCUSD (abgerechnet in BTC), ETHUSD (abgerechnet in BTC)

• Abrechnung: Alle Gewinne und Verluste werden in der Margin-Währung abgerechnet (z. B. werden Gewinne aus Long-Positionen in BTCUSD in BTC abgerechnet).

• Futures-Typen: Perpetual Futures (ohne Verfall) und Delivery Futures (mit festem Liefertermin)

• Futures-Begriffe: Coin-M-Futures werden in Perpetual-Futures und Delivery-Futures unterteilt.

Vergleich	Coin-M Perpetual-Futures	Coin-M Delivery-Futures
Fälligkeit	Nein	Fixiert (z. B. BTCUSD-20240628)
Abrechnung	Finanzierungsgebühren-Mechanismus	Bei Fälligkeit zum Spotpreis geliefert
Am besten für	Langfristige Positionen und Arbitrage	Hedging und institutionelles Hedging

Vorteile:

• Gewinne aus Wertsteigerungen: Da die Gewinne in der zugrundeliegenden Währung (z. B. BTC) abgerechnet werden, profitieren Trader sowohl von Kursbewegungen als auch von Wertsteigerungen.

• Ideal zur Absicherung von Spot-Positionen: Short-Positionen in Coin-M-Futures können das Risiko von Long-Spot-Positionen ausgleichen.

• Niedrigere Finanzierungssätze: In der Regel niedriger als die von USDT-M-Futures.

Nachteile:

• Komplexe Berechnungen: Gewinne und Verluste werden von der Preisvolatilität der zugrunde liegenden Währung beeinflusst, was eine genaue Überwachung erfordert.

• Höheres Liquidationsrisiko: Wenn der Coinpreis sinkt, sinkt auch der Wert der Margin schnell.

Futures-Trading-Parameter

Wichtige Parameter für Bitget Coin-M Futures:

Parameter	Hinweise
Leverage	Einstellbar (z. B. 10x, 50x, 100x), mit Auswirkungen auf die erforderliche Marge und den Liquidationspreis.
Margin-Modus	Cross-Margin (alle Positionen teilen sich den gleichen Margin-Saldo) oder isolierte Margin (jede Position verwendet ihren eigenen Margin).
Taker-Gebühr	Normalerweise 0,028 % - 0,042 %, je nach Kontostufe.
Maker-Gebühr	Normalerweise 0,0072 % - 0,014 %, je nach Kontostufe.
Finanzierungsrate	Bei unbefristeten Futures-Positionen werden die Finanzierungsgebühren alle acht Stunden abgerechnet. Gilt nicht für Delivery-Futures.
Index-Preis	Berechnet auf der Grundlage der Spotpreise an den wichtigsten Börsen, um den Futures-Wert und den P&L zu bestimmen.

Order-Regeln

Bitget bietet verschiedene Ordertypen, um Tradern die Umsetzung flexibler Strategien zu erleichtern:

Order-Typ	Hinweise
Limit-Order	Eine Order, die zu einem bestimmten Preis erteilt wird (z. B. 60.000 $ für BTCUSD).
Markt-Order	Die Order wird sofort zum besten verfügbaren Preis ausgeführt.

Mechanismus der Orderausführung

• GTC (Good 'Til Canceled): Die Order bleibt aktiv, bis sie entweder ausgeführt oder manuell storniert wird.

• IOC (Immediate or Cancel): Die Order versucht, sofort ausgeführt zu werden. Jeder nicht ausgefüllte Teil wird automatisch storniert.

• FOK (Fill or Kill): Die Order muss sofort vollständig ausgeführt werden, oder er wird vollständig storniert.

Beispiel: Nehmen wir BTCUSD0627 Delivery-Futures als Beispiel: Käufer und Verkäufer vereinbaren, sich zum Lieferpreis um 08:00 Uhr am 27. Juni 2025 (UTC+2) zu einigen. Angenommen, der Lieferpreis beträgt 70.000 $, dann verkauft der Verkäufer 5 BTC zu 70.000 $, und der Käufer kauft 5 BTC zu 70.000 $. Natürlich können sowohl der Käufer als auch der Verkäufer beschließen, ihre Positionen vor dem Liefertermin zum Marktpreis zu schließen.

Finanzierungsgebühren

Finanzierungsgebühr = Positionswert × Finanzierungsrate

Die Finanzierungsrate besteht aus zwei Komponenten: Zinssatz und Prämienindex.

Bitget berechnet den Premium-Index (P) und den Zinssatz (I) jede Minute und ermittelt anschließend einen gewichteten Durchschnitt auf Basis der Daten jeder Minute über einen Zeitraum von N* Stunden.

Die Finanzierungsrate wird auf der Grundlage des N-Stunden-Zinssatzes und der Premium/Discount-Komponente berechnet. Ein a,b-Dämpfer wird hinzugefügt.

N = Abrechnungsintervall für die Finanzierungsgebühr. Wenn die Finanzierungsgebühren alle acht Stunden abgerechnet werden, dann ist N = 8. Wenn die Finanzierungsgebühren stündlich abgerechnet werden, dann ist N = 1.

Finanzierungsrate (F) = Premium-Index (P) + Clamp (Zinssatz (I) - Premium-Index (P), a, b)

Wenn also (I-P) innerhalb von a und b liegt, dann ist F=P+(I-P)=I. Mit anderen Worten: Die Finanzierungsrate ist gleich dem Zinssatz.

Der berechnete Finanzierungssatz wird dann auf den Positionswert angewendet, um die Finanzierungsgebühr zu bestimmen, die ein Händler zum entsprechenden Abrechnungszeitpunkt zahlt oder erhält.

Klicken Sie hier, um mehr über die Finanzierungssätze für Futures zu erfahren.

Index-Preis

Der Index-Preis stellt den Konsensmarktpreis des Basis-Assets dar. Er wird aus einem gewichteten Durchschnitt der Spotpreise an den wichtigsten Börsen abgeleitet.

Perpetual-Futures-Richtpreis

Bitget verwendet den Richtpreis, um den Liquidationsauslöser festzulegen und den nicht realisierten P&L zu berechnen, ohne den tatsächlichen P&L des Traders zu beeinflussen. Die Position eines Traders wird erst dann liquidiert, wenn der Richtpreis den Liquidationspreis der Position erreicht.

Richtpreisberechnung

Richtpreis = Index-Preis + N-minütiger gleitender Durchschnitt

N-minütiger gleitender Durchschnitt = gleitender Durchschnitt [(Geld 1 + Brief 1) ÷ 2 - Index-Preis], der jede Sekunde über N Minuten aktualisiert wird.

Delivery-Futures Richtpreis

Bitget verwendet einen fairen Richtpreis-Ansatz, um unerwünschte Abweichungen zwischen dem zuletzt gehandelten Preis und dem Index-Preis zu verhindern, die durch Marktmanipulation oder Illiquidität verursacht werden, und vermeidet so die unbeabsichtigte Auflösung von Nutzerpositionen. Bitget verwendet den Richtpreis, um die Liquidation auszulösen.

Delivery-Futures Richtpreis = Index-Preis + N-minütiger gleitender Durchschnitt

N-minütiger gleitender Durchschnitt = gleitender Durchschnitt [(Geld 1 + Brief 1) ÷ 2 - Index-Preis], der jede Sekunde über N Minuten aktualisiert wird.

Hinweis: Unmittelbar nach Ausführung Ihrer Order kann ein positiver oder negativer nicht realisierter P&L angezeigt werden. Dies ist auf eine geringfügige Abweichung zwischen dem Richtpreis und dem Ausführungspreis zurückzuführen. Das bedeutet nicht, dass Sie einen tatsächlichen Gewinn oder Verlust haben.

Risikokontrolle und Liquidation

Bitget führt umfassende Risikokontrollen durch, um die Anleger zu schützen und die Marktstabilität zu erhalten.

• Überwachung der Margin-Rate: Das System gibt Warnmeldungen aus, wenn die Margen-Quote Ihres Kontos unter den Schwellenwert für die Erhaltungsmarge fällt.

• Erhaltungsmargenquote (MMR): Wird auf der Grundlage eines gestaffelten Systems berechnet, bei dem der Satz mit zunehmender Positionsgröße steigt. Erhaltungsmarge für jede Position = Erhaltungsmarge × Positionswert, berechnet zum aktuellen angemessenen Richtpreis. Die für die Schließung einer Position erforderlichen Transaktionsgebühren (Taker-Gebühren) sind ebenfalls in der Erhaltungsmarge enthalten. Dies ist die Mindestmarge, die zur Aufrechterhaltung einer Position erforderlich ist. Fällt der Kontostand unter diese Schwelle, wird die Position aufgelöst.

• Liquidation: Wenn Anleger die Margin nicht umgehend aufstocken, wird die Liquidation ausgelöst, sobald ihre MMR 100 % erreicht. Die Plattform schließt die Position automatisch zum besten verfügbaren Marktpreis, um Verluste zu minimieren und die Integrität der Plattform zu wahren.

• Auto-Deleveraging (ADL) und Versicherungsfonds: Wenn eine Position nicht vollständig liquidiert werden kann, kann Bitget ADL auslösen oder den Versicherungsfonds in Anspruch nehmen, um den Verlust zu decken.

Coin-M-Futures FAQ

1. Was ist der Unterschied zwischen Coin-M-Futures und USDT-M-Futures?

• Coin-M-Futures werden in der zugrundeliegenden Kryptowährung (z. B. BTC) abgerechnet, sodass Gewinne und Verluste von der Preisvolatilität beeinflusst werden. USDT-M-Futures werden in USDT abgewickelt und bieten stabilere und einfachere PnL-Berechnungen.

2. Wie kann ich eine Liquidation vermeiden?

• Halten Sie eine ausreichende Margin ein, setzen Sie Stop-Loss-Orders, reduzieren Sie die Hebelwirkung und überwachen Sie regelmäßig Ihr Risikoverhältnis.

3. Werden sich die Finanzierungsgebühren auf meine Positionen auswirken?

• Ja. Bei Perpetual-Futures werden die Finanzierungsgebühren alle 8 Stunden erhoben. Je nach Marktlage wird die Gebühr entweder für Long- oder Short-Positionen an die andere Seite gezahlt.
Die Gebühr wird direkt von Ihrem Kontostand abgezogen.

4. Was passiert, wenn Delivery-Futures fällig werden?

• Bei Fälligkeit wird das System die Positionen automatisch zum Lieferpreis abrechnen. Alle offenen Positionen werden liquidiert und in der zugrunde liegenden Währung abgerechnet.