Geldmarktfonds zogen im vergangenen Jahr 935 Milliarden Dollar an. Im Jahr 2026 wird erwartet, dass diese Zahl etwa halb so hoch sein wird.

Geldmarktfonds ziehen weiterhin Investoren an

Geldmarktfonds haben laut einer Studie von Morgan Stanley allein im vergangenen Jahr einen bemerkenswerten Kapitalzufluss von 935 Milliarden US-Dollar verzeichnet. Dieser Anstieg übertraf die Erwartungen für 2024 und stellte die Annahme in Frage, dass Zinssenkungen der Federal Reserve zu massenhaften Abhebungen führen würden. Morgan Stanley erwartet, dass diese Fonds auch weiterhin wachsen werden, wenn auch in geringerem Tempo, mit zusätzlichen 500 Milliarden US-Dollar im Jahr 2026 – womit das Gesamtvermögen bis Ende dieses Jahres auf über 8,6 Billionen US-Dollar steigen dürfte.

Selbst wenn die Zinssätze möglicherweise sinken, betrachten viele Finanzberater Geldmarktfonds weiterhin als einen wichtigen Bestandteil der Portfolios ihrer Kunden. Sie bleiben jedoch flexibel und prüfen auch alternative Anlagemöglichkeiten. Gregory Guenther, CFP und Geschäftsführer der GRANTvest Financial Group, erklärt: „Wir setzen Geldmarktfonds für Notfallreserven, bevorstehende Ausgaben, verfügbares Kapital und als Puffer gegen Marktschwankungen ein.“

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Die Attraktivität von Geldmarktfonds verstehen

Geldmarktfonds, die sich auf kurzfristige, risikoarme Schuldinstrumente konzentrieren, haben seit Beginn der Zinserhöhungen der Federal Reserve im Jahr 2022 erheblich an Bedeutung gewonnen. Die Zinserhöhungen erreichten Mitte 2023 ihren Höhepunkt, wobei der Leitzins der Fed einen Bereich von 5,25 % bis 5,5 % erreichte. Die Analyse von Morgan Stanley für 2025 ergab:

• Privatanleger trugen 34 % der gesamten Zuflüsse in Geldmarktfonds bei, während institutionelle Investoren für 64 % verantwortlich waren.
• Die Renditen von Geldmarktfonds haben in den letzten zwanzig Jahren nur zweimal die Marke von 3 % überschritten. Für etwa die Hälfte dieses Zeitraums lagen die Renditen nahe bei null, da die Fed die Zinssätze auf historisch niedrigem Niveau hielt.

Trotz mehrerer Zinssenkungen liegt der Leitzins der Fed derzeit zwischen 3,5 % und 3,75 %, was Geldmarktfonds für ertragsorientierte Anleger weiterhin attraktiv macht. Am Montag bot der Vanguard Federal Money Market Fund eine 7-Tage-Rendite von 3,69 %, während der Fidelity Government Money Market Fund bei 3,43 % lag. Der Crane 100 Money Fund Index meldete eine Rendite von 3,58 %.

Pete Crane, Präsident von Crane Data, merkt an: „Die Renditen bleiben im Vergleich zu den letzten zwei oder drei Jahrzehnten attraktiv.“ Er weist zudem darauf hin, dass traditionelle Bankeinlagenprodukte – wie Girokonten, Sparkonten und Termineinlagen – weiterhin hinterherhinken. „Sogar der am schlechtesten abschneidende Geldmarktfonds wird auf lange Sicht die beste Bankeinlage um einen erheblichen Betrag übertreffen“, fügt er hinzu.

Anpassung an wechselnde Zinssätze

Einige Berater bereiten sich auf weitere Zinssenkungen vor. Catherine Valega, Gründerin von Green Bee Advisory, bemerkt: „Da die Fed die Zinssätze weiter senkt, werden auch die Renditen dieser Fonds zurückgehen. Ich werde liquide Alternativen für meine Kunden neu bewerten.“

Erkundung weiterer Möglichkeiten

Andere Finanzexperten wenden sich von Geldmarktfonds ab und bevorzugen Direktinvestitionen in die zugrunde liegenden Vermögenswerte. Hardik Patel, Gründer von Trusted Path Wealth Management, berichtet: „Die Renditen von Treasury-Bills haben die der Geldmarktfonds übertroffen, daher habe ich begonnen, einige Vermögenswerte in T-Bills umzuschichten. Dennoch verwende ich Geldmarktfonds weiterhin für kurzfristig benötigtes Bargeld oder bevorstehende Verpflichtungen.“