Kurz zusammengefasst

  • Die Rallye von Bitcoin nach den schwachen CPI-Daten kehrte sich rasch um und löste Liquidationen von über 500 Millionen Dollar aus gehebelten Long-Positionen aus.
  • Der Ausverkauf wurde von Derivatehändlern ausgelöst, die Gewinne mitnahmen – im Gegensatz zu früheren Bewegungen, die von Spot-Verkäufern angeführt wurden, wie On-Chain-Daten zeigen.
  • Die erste Zinserhöhung der Bank of Japan seit 30 Jahren bedroht den Yen-Carry-Trade, eine wichtige Quelle für die globale Marktliquidität.

Bitcoin wurde erneut hin- und hergerissen, nachdem der schwache Inflationsbericht am Donnerstag eine Erholung signalisierte und über 500 Millionen Dollar an Krypto-Liquidationen auslöste.

Mit einer Gesamtinflation und Kerninflation von 2,7 % bzw. 2,6 %, die beide unter den Prognosen von 3 % lagen, schien der Ausblick für den Kryptomarkt bullisch. Bitcoin näherte sich sogar erneut der Marke von 90.000 Dollar, doch Verkäufer griffen erneut ein und machten die Gewinne innerhalb weniger Stunden zunichte.

Laut CoinGlass-Daten gab es im Kryptomarkt in den letzten 24 Stunden Liquidationen in Höhe von 575 Millionen Dollar, davon entfielen 368 Millionen Dollar auf Long-Positionen. Bitcoin machte 202 Millionen Dollar der liquidierten Positionen aus, wobei 119 Millionen Dollar an Longs liquidiert wurden.

Im Gegensatz zum Kursrutsch am Mittwoch, bei dem Spot-Investoren den Preis nach unten trieben, wurde die jüngste Umkehr laut Velo-Daten auch durch Gewinnmitnahmen von Derivate-Investoren ausgelöst.

Trotz des Ausverkaufs war der Bereich zwischen 85.000 und 81.000 Dollar eine gute Nachfragequelle. Bitcoin ist in den letzten 24 Stunden um fast 1 % gestiegen und wird laut CoinGecko-Daten derzeit bei etwa 88.100 Dollar gehandelt.

Trader auf dem Prognosemarkt Myriad, der dem Mutterunternehmen von 

Decrypt
's Muttergesellschaft Dastan gehört, bleiben optimistisch und sehen eine 61%ige Wahrscheinlichkeit, dass Bitcoin als nächstes auf 100.000 Dollar steigt, statt auf 69.000 Dollar zu fallen.

Druck auf den Yen-Carry-Trade

Die Bank of Japan hat am Freitag ihren Leitzins um einen Viertelpunkt angehoben und damit eine 30-jährige Niedrigzinsphase beendet. Laut einem früheren

Decrypt
Bericht dürfte dies zusätzlichen Druck auf Krypto- und andere Risikoanlagen ausüben.

Die historische Entscheidung setzt den seit Jahrzehnten bestehenden Carry-Trade unter Druck. Infolgedessen wird das anschließende Zurückfahren des Carry-Trades nach der Zinserhöhung die Liquidität stoppen, die Risikoanlagen jahrelang begünstigt hat.

Unabhängig vom Auslöser bleibt der Hebel im Krypto-Ökosystem erhöht. Dies spiegelt sich darin wider, dass es im Dezember bereits vier Tage gab, an denen die Gesamtliquidationen am Kryptomarkt 500 Millionen Dollar überschritten haben.

Ein genauerer Blick auf die Liquidationsdaten zeigt laut Coinalyze, dass die Long-Positionen optimistischer Investoren einen wesentlichen Beitrag zu den Gesamtliquidationen geleistet haben.

Da die Feiertage näher rücken, dürfte die Volatilität zunehmen, da die Liquidität schrumpft und Investoren ihre Portfolios neu ausrichten.

Die verringerte Spot-Nachfrage und defensive Positionierungen bei Futures- und Optionshändlern werden diese Bedingungen nur noch verstärken.