Matrixport Research: Das Vierjahreszyklus-Wendesignal tritt auf, Bitcoin befindet sich in einer strukturellen Anpassungsphase

Mit der anhaltenden Zunahme der institutionellen Beteiligung entstand im Markt eine Debatte darüber, ob der traditionelle vierjährige Zyklus von Bitcoin noch gültig ist. Doch bevor entscheidende technische und makroökonomische Signale schrittweise bestätigt werden, müssen wir zum Zyklus selbst zurückkehren und bewerten, ob der Markt bereits von einer Aufwärtsphase in eine Korrekturphase übergegangen ist. Die historische Erfahrung zeigt, dass selbst wenn sich die Marktstruktur verändert, das zyklische Tempo oft nicht verschwindet, sondern in komplexerer Form fortbesteht. Der Schlüssel zu dieser Marktrunde liegt nicht in kurzfristigen Schwankungen, sondern darin, ob Bitcoin bereits von seinem bestehenden zyklischen Kurs abgewichen ist.

Nachlassende Nachfrage und technischer Durchbruch: Zyklische Abwärtssignale treten gehäuft auf

Der Hauptantrieb für den Bitcoin-Zyklus ist nicht das Halving-Ereignis selbst, sondern die Veränderungen in der Nachfrageexpansion und -kontraktion. Historisch betrachtet tritt Bitcoin meist in eine Bärenmarktphase ein, sobald das Nachfragewachstum nachlässt. Im aktuellen Markt kompensieren die anhaltenden Verkäufe von Minern und frühen Inhabern im Wesentlichen die strukturellen Zuflüsse durch ETFs und Unternehmensschatzkammern, wodurch die Marktvolatilität sinkt und die Risikobereitschaft deutlich zurückgeht.

Auf technischer Ebene sind entscheidende zyklische Signale bereits klar erkennbar. Der monatliche Schlusskurs von Bitcoin ist unter den gleitenden 12-Monats-Durchschnitt gefallen, was erstmals im November 2025 geschah. Ein Rückblick auf die Vergangenheit zeigt, dass dieses Signal in früheren Zyklen oft das Ende der Bullenmarktphase und den Beginn einer Korrekturphase markierte. Zuvor überschritt Bitcoin im Dezember 2022 diesen Durchschnitt erneut und leitete damit die aktuelle Bullenmarktphase ein; nun wurde der Durchschnitt erneut unterschritten, was die Einschätzung eines zyklischen Abschwungs verstärkt.

Politische und Liquiditätszyklen bestimmen das Tempo: Druck der Zwischenwahlen nicht zu unterschätzen

Aus einer übergeordneten zyklischen Perspektive ist der vierjährige Rhythmus von Bitcoin eng mit den politischen und Liquiditätszyklen der USA synchronisiert. Historische Daten zeigen, dass Zwischenwahljahre in der Regel die Phase mit dem größten Marktdruck im Präsidentschaftszyklus sind. Mit zunehmender politischer Unsicherheit, strafferer Liquidität und sinkender Risikobereitschaft geraten Risikoanlagen oft schon im Vorfeld unter Druck.

Dieses Muster zeigt sich in der Geschichte von Bitcoin besonders deutlich. In den Jahren 2014, 2018 und 2022 kam es jeweils in den Jahren der Zwischenwahlen zu signifikanten Rückgängen bei Bitcoin. Im aktuellen Zyklus beginnt das makroökonomische Umfeld, das mit den Zwischenwahlen 2026 zusammenfällt, bereits durch Faktoren wie steigende Arbeitslosigkeit und eingeschränkten politischen Handlungsspielraum Druck auszuüben. Die historische Erfahrung zeigt, dass Zinssenkungen in dieser Phase selten sofort eine Unterstützung für Risikoanlagen bieten; ihre positive Wirkung zeigt sich meist erst verzögert, nachdem das Wachstum wieder stabil ist.

Insgesamt deuten mehrere zyklische und strukturelle Signale gleichzeitig darauf hin, dass Bitcoin in eine Korrekturphase eingetreten ist. Nachlassende Nachfragedynamik, das Unterschreiten wichtiger technischer Marken sowie das Zusammenwirken politischer und Liquiditätszyklen machen das Marktumfeld deutlich komplexer. Anders als in früheren, rein trendgetriebenen Phasen, bewegt sich der aktuelle Markt von einem trendgetriebenen zu einem von Rhythmus und Struktur geprägten Modus. In diesem Kontext wird die Volatilität selbst zu einem neuen Merkmal und bietet vor dem nächsten Zyklus eine kosteneffizientere Spanne für den schrittweisen Aufbau mittel- bis langfristiger Positionen.

Einige der oben genannten Ansichten stammen von Matrix on Target, um den vollständigen Bericht von Matrix on Target zu erhalten.