Bitcoin springt wieder über 93.000 $, da Short-Liquidationen und neues institutionelles Interesse den Aufschwung vor dem Fed-Meeting antreiben

Bitcoin ist wieder über 93.000 $ gestiegen, nachdem eine Welle institutioneller Nachrichten und ein neuer Short Squeeze die Stimmung vor der Sitzung der Federal Reserve in der nächsten Woche angehoben haben – aber Händler und Analysten sagen, dass sich der Markt weiterhin im „Abwarten“-Modus befindet und noch keinen neuen Aufwärtstrend begonnen hat.

Laut der Preisseite von The Block ist BTC seit dem Tiefpunkt am Montag um etwa 8 % gestiegen und handelt damit auf dem höchsten Stand seit zwei Wochen. Auch Ether hat die 3.000 $-Marke zurückerobert, unterstützt durch Optimismus bezüglich des bevorstehenden Fusaka-Upgrades. Die gesamte Marktkapitalisierung von Kryptowährungen stieg auf rund 3,2 Billionen $, getragen von breiten Gewinnen bei wichtigen Altcoins wie SOL und BNB.

Timothy Misir, Head of Research bei BRN, sagte, dass die Bewegung teilweise durch erzwungene Käufe ausgelöst wurde, da überfüllte Short-Positionen über 93.000 $ hinaus verdrängt wurden. Er fügte hinzu, dass die Orderbücher der Börsen dichte Cluster von Liquidationsniveaus um diesen Preis herum zeigten.

„Short-Liquidations-Cluster sind aktiv; erzwungene Eindeckungen verstärken die Bewegung und erhöhen die kurzfristige Volatilität“, sagte Misir und fügte hinzu, dass Bitcoin in diesem Zyklus etwa 732 Milliarden $ an neuem Kapital angezogen hat – mehr als doppelt so viel wie im vorherigen Zyklus.

Auch die Zuflüsse in Spot-ETFs haben zusätzlichen Rückenwind geliefert. US-amerikanische Bitcoin-Spot-ETFs verzeichneten am 2. Dezember Nettozuflüsse von etwa 58,5 Millionen $, was laut Daten von The Block den fünften Tag in Folge mit positiven Zuflüssen markiert.

Solana-Produkte verzeichneten im gleichen Zeitraum Zuflüsse von rund 45,8 Millionen $, während Ethereum-ETFs einen moderaten Abfluss von 9,9 Millionen $ verzeichneten.

Wall Street erweitert den Zugang zu Krypto

Diese Zuflüsse erfolgen gerade zu dem Zeitpunkt, an dem große traditionelle Unternehmen beginnen, strukturelle Barrieren rund um digitale Vermögenswerte abzubauen.

Vanguard hat es Kunden ermöglicht, Fonds mit Krypto-Beständen wie Bitcoin, XRP und Solana auf seiner Plattform zu handeln, nachdem das Unternehmen den Sektor jahrelang gemieden hatte.

Berichten zufolge hat die Bank of America interne Richtlinien für Merrill- und Private-Bank-Kunden herausgegeben, die eine Krypto-Allokation von 1 % bis 4 % vorsehen. Die nach Gesamtvermögen zweitgrößte Bank der USA wird außerdem Anfang nächsten Jahres die CIO-Berichterstattung über vier Spot-Bitcoin-ETFs, darunter BlackRocks IBIT, aufnehmen.

Misir sagte, diese Schritte „reduzieren strukturelle Kapitalfriktionen“ und erleichtern es großen Geldmengen, Bitcoin-Engagements aufzubauen oder zu halten.

Makroökonomische Anker bleiben entscheidend

Unter der Oberfläche dominiert weiterhin das makroökonomische Umfeld die Positionierung.

In einer Mitteilung am Mittwoch beschrieb QCP Capital die Märkte als „an der Oberfläche ruhig, darunter angespannt“, wobei sich Bitcoin nach der jüngsten Erholung und vor der Sitzung des Federal Open Market Committee am 10. Dezember im mittleren 90.000 $-Bereich konsolidiert.

Die Terminmärkte implizieren nun eine Wahrscheinlichkeit von etwa 90 % für eine „Versicherungssenkung“ der Fed um 25 Basispunkte in der nächsten Woche. Prognosemärkte wie Kalshi und Polymarket zeigten ähnliche Wahrscheinlichkeiten für niedrigere Zinssätze.

QCP sagte jedoch, dass die größere Unsicherheit in der zukünftigen Führung der Zentralbank und darin liege, wie ein neu zusammengesetztes Komitee auf Wirtschaftsdaten reagieren könnte.

Wettmärkte preisen zunehmend Kevin Hassett als nächsten Fed-Vorsitzenden ein; seine mögliche Ernennung, zusammen mit bevorstehenden Fed-Abgängen, wird als potenziell dovish angesehen.

Die nächste Entscheidung wird zudem ohne neue CPI- oder Nonfarm-Payrolls-Daten getroffen, was den Entscheidungsträgern weniger Transparenz als üblich lässt und das Risiko erhöht, dass jede Überraschung im Ton oder in den Prognosen die Volatilität über verschiedene Anlageklassen hinweg auslösen könnte.

Strukturelle Risiken bleiben trotz verbesserter Onchain-Signale bestehen

Onchain-Signale spiegeln die geteilte Stimmung wider. Misir verwies auf eine neue Tether-Prägung im Wert von 1 Milliarde $ auf Tron als Beweis für die verbesserte Liquidität von Stablecoins, zusammen mit großen strategischen Käufen wie Tom Lees BitMine, das fast 97.000 Ether vor Fusaka hinzugefügt hat.

Gleichzeitig bleiben die Margen der Miner angesichts einer Rentabilitätskrise unter Druck, was das Angebotsrisiko erhöht, falls die Preise einbrechen, und die Akkumulation durch Wale ist ins Stocken geraten.

Dennoch fügten QCP-Analysten hinzu, dass ein großer Unsicherheitsfaktor nachgelassen hat, nachdem Strategy einen Dividend Reserve Fund in Höhe von 1,4 Milliarden $ eingerichtet hat, was die Laufzeit verlängert und den kurzfristigen Verkaufsdruck auf die Bitcoin-Reserven verringert.

Trotzdem verwies das Unternehmen auf Ereignisse wie die MSCI-Indexüberprüfung im Januar und zukünftige Fed-Entscheidungen als wahrscheinliche Auslöser für erneute Volatilität.

Ein Vertrauensschub, aber keine strukturelle Wende

Analysten sehen die jüngste Bewegung derzeit eher als Vertrauensschub denn als Regimewechsel.

„Die heutige Bewegung ist wichtig, weil sie das Vertrauen wiederherstellt und zeigt, wie schnell erzwungene Liquidationen Momentum erzeugen können“, sagte Misir. „Aber sie hat die strukturellen Probleme nicht gelöst: Die Rentabilität der Miner ist angespannt, das Verhalten großer Inhaber ist gemischt und die makroökonomische Unsicherheit bleibt bestehen.“

Sowohl Misir als auch QCP argumentieren, dass Rallyes weiterhin als taktische Chancen betrachtet werden sollten, während Investoren ETF-Zuflüsse, Onchain-Angebotsveränderungen und die nächsten Schritte der Fed beobachten, um zu bestätigen, ob sich ein nachhaltigerer Trend abzeichnet.