Marktüberblick Mitte November: Bitcoin hält die 100-Dollar-Marke, ETH erholt sich, TON steigt ins Zahlungsgeschäft ein

Bitcoin (BTC)

So, liebe Krypto-Fans, die Mitte November ist vorbei, und wir haben einige wichtige Entwicklungen vor uns, die wir durcharbeiten müssen. 

BTC/USD 4H-Chart, Coinbase. Quelle: TradingView

Bitcoin löste sich aus seiner Seitwärtsbewegung nach Oktober und durchbrach sein Tief von Ende Mai, um schließlich bei etwa 90 US-Dollar zu landen. Wir befinden uns jedoch auch an einem technischen und psychologischen Punkt, an dem Trendumkehrungen möglich sind. manchmal Der Startschuss fällt – auch wenn es hier noch nicht besonders vielversprechend aussieht. Bitcoin fiel die ganze Woche über von rund 108 US-Dollar zu Beginn des Zeitraums auf etwa 94 US-Dollar und durchbrach damit endlich die Handelsspanne, die seit dem heftigen Einbruch im Oktober bestanden hatte. Der Chart zeigt das klassische Muster „Box-Range → Squeeze → Slide“, und die Marktstimmung passt perfekt dazu. 

Wahrscheinlichkeiten für Zinssätze. Quelle: CME Group

Die Gründe für diese Entwicklung liegen auf der Hand, sobald man das Gesamtbild betrachtet. Der wichtigste Faktor war die Makroökonomie. Anfang November hatten Händler noch über eine Zinssenkung im Dezember gemunkelt – und dann, fast zeitgleich, änderten die Zentralbanken weltweit ihre Kommunikation, indem sie andeuteten, dass eine Lockerung der Geldpolitik bevorstehen könnte. später mehr als zuvor. Allein diese Änderung dämpfte die Risikobereitschaft etwas. 

Offene Positionen in BTC-Futures (gesamt, USD). Quelle: CoinGlass / Cointelegraph

Kombiniert man dies mit einer Flut von ETF-Abflüssen (BTC-Produkte verzeichneten einen ihrer schlechtesten Tage des Jahres) und einer starken Rotation hin zu Gold und Staatsanleihen, erhält man genau die Art von risikoscheuem Umfeld, das Bitcoin am schnellsten bestraft.

Wöchentliche Veränderung der Bitcoin-Wale. Quelle: CryptoQuant

Darüber hinaus brach die Stimmung komplett ein. Die Indikatoren für Angst und Gier fielen auf den niedrigsten Stand seit dem Frühjahr, und die Aktivitäten der Großinvestoren kippten deutlich – keine regelrechte Kapitulation, sondern jene müde, geordnete Verkaufswelle, die man in der Spätphase eines Konjunkturzyklus beobachtet. 

Dass KI-Aktien – die Lieblinge der Makro-Investoren für 2025 – letzte Woche stark einbrachen und dabei alle wachstumsnahen Anlagen mitrissen, half der Situation nicht. Kryptowährungen spürten diese Erschütterung sofort.

BTC/USD 4H-Chart, Coinbase. Quelle: TradingView

Doch da Märkte bekanntlich unberechenbar sind, entstehen ausgerechnet bei solchen Stimmungseinbrüchen oft Gegentrend-Rallyes. BTC hat nun das Tief vom Mai deutlich unterschritten, gehebelte Long-Positionen abgebaut und mehrere Schichten der Überheblichkeit der Spätphase des Zyklus beseitigt. Nichts davon Garantien Es handelt sich zwar nicht um eine Erholung, aber es öffnet sicherlich die Tür dafür, selbst wenn es sich nur um einen kurzfristigen Aufschwung in Richtung 100 Dollar handelt.

Ethereum (ETH)

Der ETH-Chart ähnelt im Grunde dem von Bitcoin – nur etwas langsamer, etwas übersichtlicher und vielleicht etwas weniger anfällig für Kursverluste. Im gleichen Zeitraum fiel der Kurs von knapp über 3.6 US-Dollar auf knapp über 3.1 US-Dollar und erreichte damit die untere Grenze seines mehrwöchigen Kursbereichs. Wie BTC gab auch ETH deutlich nach, als sich die allgemeine Marktstimmung verschlechterte, und wie BTC konnte sich ETH nicht auf ETF-Zuflüsse verlassen: ETH wurde unter Druck gesetzt, da langfristige Anleger täglich Zehntausende Coins verkauften.

ETH/USD 4H-Chart, Coinbase. Quelle: TradingView

Gleichzeitig ist die zugrundeliegende Erzählung zu Ethereum fast schon komisch gespalten. Auf der einen Seite herrscht eine düstere Marktstimmung: sinkende Gebühreneinnahmen, eine allgemeine Abkühlung der On-Chain-Aktivität und zunehmender Wettbewerb durch günstigere und schnellere Blockchains. 

Andererseits kaufen große Investoren still und leise ein – allein BitMine hat letzte Woche ETH im sechsstelligen Bereich hinzugefügt – und der Bestand an tokenisierten Vermögenswerten von Ethereum im Wert von über 200 Milliarden US-Dollar wächst stetig. Analysten betonen immer wieder, dass ETH mittlerweile als Abwicklungsgrundlage für den Großteil des On-Chain-Finanzwesens dient, unabhängig von der aktuellen Stimmungslage. 

Hier schließt sich der direkte Zusammenhang zwischen ETH und Bitcoin sowie dem übergeordneten makroökonomischen Thema. Der Kursverfall von Ethereum ist nicht auf Probleme im eigenen Ökosystem zurückzuführen. Er ist vielmehr darauf zurückzuführen, dass BTC seine Grenzen auslotete, ETF-Zuflüsse negativ wurden und die globalen Märkte risikoscheuer agierten. Die Fundamentaldaten von ETH blieben unverändert – lediglich das Umfeld. Daher gilt dieselbe Logik: Sollte Bitcoin sich auch nur annähernd in dieser Zone stabilisieren, dürfte sich ETH voraussichtlich schneller erholen.

Tonmünze (TON)

TON verzeichnete den sanftesten Ausverkauf der Woche und driftete von knapp über 2 Dollar in Richtung 1.8 Dollar, was im Wesentlichen den Kursverfall von Bitcoin widerspiegelte, ohne jedoch eine eigene dramatische Wendung hinzuzufügen.

 

TON/USD 4H-Chart. Quelle: TradingView

Und dennoch – und hier wird TON wirklich interessant – fundamental Die Rahmenbedingungen haben sich in diesen Tagen sogar noch verschärft, sodass sich die Kursentwicklung eher wie ein Kollateralschaden des makroökonomisch bedingten Kursverfalls von Bitcoin anfühlt als wie etwas Strukturelles innerhalb des TON-Ökosystems.

Zwei Dinge verdienen hier besondere Beachtung. Erstens hat Coinbase TON stillschweigend in seine Listing-Roadmap aufgenommen. Zweitens wies der Quartalsbericht von TON Strategy einen Nettogewinn von 84.3 Millionen US-Dollar aus und bestätigte einen beachtlichen TON-Bestand von 587 Millionen US-Dollar in der Bilanz. Dies ist ein starkes Signal für das Vertrauen des gesamten Ökosystems in einer Zeit, in der die meisten Projekte stagnierende oder sogar sinkende Kassenbestände verzeichnen.

Quelle: SEC

Hinzu kommt das Telegram-Universum, das oft als Verstärker der TON-Erzählung dient. Das Reiseverbot gegen Pavel Durov wurde von einem französischen Gericht vollständig aufgehoben – was eine Belastung für die Muttermarke beseitigte – und WhatsApp begann mit dem Testen von Chat-übergreifenden Funktionen, die es Nutzern ermöglichen, direkt mit Telegram und Signal zu kommunizieren. Das mag zunächst nebensächlich erscheinen, verstärkt aber im Stillen einen breiteren Trend zur Interoperabilität zwischen Messaging-Plattformen – ein Bereich, in dem Telegram traditionell am schnellsten Innovationen hervorbringt und von dem das TON-Ökosystem tendenziell indirekt profitiert.

TON befindet sich somit in einer ungewöhnlichen Marktlage: fundamental positiv, technisch schwach, stimmungsmäßig eher verhalten. Sollte Bitcoin Mitte November eine Erholung erleben, ist TON gut positioniert, um davon zu profitieren.