Die britische Stablecoin-Regulierung zielt auf eine Umsetzung im Jahr 2026 ab

Das Vereinigte Königreich wird am 10. November eine Konsultation zur Regulierung von Stablecoins einleiten, mit dem Ziel, diese bis Ende 2026 umzusetzen, um sich an die regulatorischen Entwicklungen in den USA anzupassen. Dieser Schritt erfolgt, nachdem die Zahl der Krypto-Nutzer im Land in den letzten vier Jahren von 2,3 Millionen auf 7 Millionen gestiegen ist, was einem Anstieg von 204 % entspricht.

Große Stablecoin-Emittenten wie Circle, Tether und PayPal positionieren sich, um in den regulierten britischen Markt einzutreten.

UK beschleunigt Stablecoin-Rahmenwerk im Wettbewerb mit den USA

Die britische Regierung hat Pläne bestätigt, nach der Verabschiedung des US GENIUS Act umfassende Stablecoin-Regulierungen einzuführen. Laut mit der Angelegenheit vertrauten Beamten wird die Bank of England von Stablecoin-Emittenten verlangen, Reserven in Staatsanleihen oder kurzfristigen Wertpapieren zu halten. Die Financial Conduct Authority (FCA) hat eine Roadmap für Krypto-Assets veröffentlicht, die einen stufenweisen Implementierungsansatz bis 2026 vorsieht.

FCA Crypto roadmap: Bank of Financial Conduct Authority

Im Rahmen des Konsultationsprozesses werden Branchenmeinungen zu Reserveanforderungen, Prüfverfahren und Transparenzstandards eingeholt. Die Stablecoin-Emissionen im Vereinigten Königreich sind im Jahresvergleich um 40 % gestiegen, was auf eine starke Marktdynamik vor der regulatorischen Umsetzung hinweist. Das Rahmenwerk zielt darauf ab, Innovationsschutz mit Verbrauchersicherheit in Einklang zu bringen, während sich das Land als wettbewerbsfähiger Standort für Digital-Asset-Unternehmen positioniert.

Die 7 Millionen britischen Krypto-Besitzer stellen einen erheblichen adressierbaren Markt für regulierte Stablecoin-Dienste dar. Effizienz bei grenzüberschreitenden Zahlungen und die Integration in traditionelle Finanzinfrastrukturen bleiben sowohl für Regulierungsbehörden als auch für Marktteilnehmer zentrale Prioritäten, da die Konsultationsphase beginnt.

Institutionelle Akteure streben Markteintritt im Vereinigten Königreich an

Circle hat bereits eine Lizenz in Frankreich für EURC und USDC gemäß der EU-Verordnung MiCA erhalten und positioniert sich damit für eine breitere Expansion in Europa. Tethers USDT hält weiterhin einen dominanten globalen Marktanteil, obwohl die regulatorische Prüfung hinsichtlich der Transparenz der Reserven und der Prüfpraktiken zugenommen hat.

PayPals PYUSD-Stablecoin verfügt über eine Marktkapitalisierung von 2,8 Milliarden US-Dollar und wurde auf das Stellar-Netzwerk ausgeweitet, um 170 Länder zu erreichen. Die „Pay with Crypto“-Funktion des Unternehmens unterstützt über 200.000 Händler, die digitale Vermögenszahlungen über sofortige Stablecoin-zu-Fiat-Konvertierungen akzeptieren. Auch traditionelle Zahlungsdienstleister wie Western Union prüfen Stablecoin-Angebote, da die regulatorische Klarheit zunimmt.

PYUSD marketcap : Coingecko

Die Annäherung der regulatorischen Rahmenwerke in den USA, dem Vereinigten Königreich und der EU schafft Möglichkeiten für standardisierte Compliance-Ansätze. Vermögensverwalter beobachten die britische Konsultation genau, da die Reserveanforderungen der Bank of England direkten Einfluss darauf haben werden, wie institutionelles Kapital in stablecoin-gestützte Vermögenswerte fließt.

Marktauswirkungen und Reserveanforderungen

Das Mandat der Bank of England, Staatsanleihen oder kurzfristige Wertpapiere als Reservevermögen zu verlangen, setzt Qualitätsstandards für die Hinterlegung von Stablecoins. Diese Anforderung betrifft Vermögensverwalter, die als Verwahrer für Stablecoin-Reserven fungieren könnten, und schafft neue Geschäftsmöglichkeiten im traditionellen Finanzwesen. Der Ansatz spiegelt Vorschläge im US GENIUS Act wider und erleichtert eine mögliche grenzüberschreitende Harmonisierung der Regulierung.

Technische Herausforderungen bei der Umsetzung bestehen weiterhin, insbesondere im Hinblick auf die Echtzeitüberprüfung der Reserven und Prüfmechanismen. Branchenbeobachter merken an, dass regulatorische Klarheit die institutionelle Akzeptanz beschleunigen und Risiken wie frühere Emissionsfehler anderer Anbieter verringern sollte. Das britische Rahmenwerk könnte globale Standards beeinflussen, angesichts Londons Rolle als Finanzzentrum.

Der Zeitplan für die Umsetzung bis 2026 gibt Marktteilnehmern Vorbereitungszeit und erhält gleichzeitig die Wettbewerbsfähigkeit gegenüber anderen Jurisdiktionen. Es wird erwartet, dass Finanzinstitute während der Konsultationsphase detailliertes Feedback einreichen, um die endgültigen regulatorischen Anforderungen mitzugestalten, die Innovation und systemische Stabilität in Einklang bringen.