- Die US-Notenbank stoppt ihren Bilanzabbau (QT), ein Schritt, der auf einen deutlichen expansiven Politikwechsel hindeutet.
- Die Fed führte außerdem 29,4 Mrd. $ über ihre ständige Repo-Fazilität ein, die größte derartige Operation seit der Pandemie.
- Diese Verschiebung der makroökonomischen Liquidität steht in scharfem Kontrast zu den ETF-Abflüssen von Bitcoin in Höhe von 1,34 Mrd. $ und einem Preisverfall von 10%.
Die Fed hat das Ende ihres langjährigen Bilanzabbaus signalisiert, eine große Änderung in der Geldpolitik. Nachdem sie ihr Vermögensportfolio von fast 9 Billionen US-Dollar auf etwa 6,6 Billionen US-Dollar reduziert hatte, erklärte die Zentralbank, dass sie diese Reduzierung stoppen und mit der Reinvestition von Geld aus zurückgezahlten Anleihen beginnen wird, wodurch ihre quantitative Straffung (QT) effektiv auf Eis gelegt wird.
Gleichzeitig pumpte die Fed am 31. Oktober über ihre ständige Repo-Fazilität (SRF) rund 29,4 Mrd. $ in das Bankensystem ein, die größte derartige Operation seit der Pandemie. Beamte erklärten, der Schritt sei eine direkte Reaktion auf den zunehmenden Druck auf den Finanzierungsmärkten, da die von den Banken gehaltenen Barreserven auf fast 2,8 Billionen US-Dollar gesunken seien.
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Für die Kryptomärkte sehen Analysten dies als möglichen Katalysator für eine erneute Bitcoin-Rallye. Da die Liquidität während der QT austrocknete, hatten Risikoanlagen wie Bitcoin Schwierigkeiten, sich gut zu entwickeln. Jetzt, da sich der Trend umkehrt, könnte dies den Weg für den Rückfluss von neuem Geld ebnen.
Mit anderen Worten, wenn die Fed aufhört, Geld aus der Wirtschaft abzuziehen, könnten die Anleger wieder nach besseren Renditen suchen, was Kryptowährungen zu einer attraktiveren Option macht.
Bitcoin geht es nicht gut
In den letzten vier Tagen haben Bitcoin-Spot-ETFs starke Abflüsse von über 1,34 Milliarden US-Dollar erlitten. Dies deutet darauf hin, dass die Großanleger immer noch zögern, auch wenn die Fed ihre Haltung ändert. Es scheint also, dass die Fed zwar kurz vor einer Lockerung zu stehen scheint, das Kapital in Krypto jedoch noch nicht in großem Umfang zurückfließt.
Für Bitcoin könnte dies bedeuten, dass die erwartete Flut an neuem Kapital noch nicht begonnen hat, was zu einer Zeit führt, in der die Händler die Bewegung erwarten, die tatsächlichen Zuflüsse aber noch ausstehen.
In letzter Zeit ist Bitcoin rückläufig und in den letzten 7 Tagen um etwa 10 % und in den letzten 24 Stunden um rund 2,5 % gefallen.
Tatsächlich geht es dem gesamten Kryptomarkt in letzter Zeit nicht allzu gut, da alle wichtigen Altcoins in den letzten 24 Stunden Verluste von bis zu 5% und in den letzten 7 Tagen mehr erlitten haben.
Dennoch hat ein Wiederaufleben der Marktliquidität in Verbindung mit erneuten Kapitalflüssen in ETFs das Potenzial, die Preise schnell wieder in die Höhe zu treiben.
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