Bitcoin bei 250k? Die Year-End-Prognosen von Arthur Hayes & Tom Lee im Check

Im jüngsten Interview des Podcasts Bankless trafen zwei der bekanntesten Stimmen der Krypto-Szene aufeinander: Arthur Hayes, Gründer von BitMEX, und Tom Lee, Chairman von Bitmine und ehemaliger Chefstratege von JPMorgan. Beide zeigten sich auffallend optimistisch – und das, noch bevor der Markt im Oktober einen deutlichen Rücksetzer erlebte. Hayes sieht Bitcoin bis Jahresende bei 250.000 US-Dollar und Ethereum bei 10.000 US-Dollar. Lee rechnet sogar mit 10.000 bis 12.000 US-Dollar für ETH und bis zu 250.000 US-Dollar für BTC. Der Artikel ordnet ihre Prognosen ein, analysiert die zugrunde liegenden Treiber wie Liquidität, Stablecoins und Tokenisierung – und zeigt, welche Risiken das Rennen bis Jahresende bremsen könnten.

Bitcoin und Ethereum: Die nackten Year-End-Ziele

Hayes bleibt seiner Linie treu: Bitcoin bei 250.000 US-Dollar, Ethereum bei 10.000 US-Dollar bis 31. Dezember. Tom Lee setzt eine Spanne von 200.000–250.000 US-Dollar für BTC oben drauf und sieht ETH sogar bei 10.000–12.000 US-Dollar. Beide argumentieren, dass die Marktstruktur deutlich stabiler geworden ist und Krypto zunehmend institutionelle Kanäle anzapft.

Gleichzeitig verweisen sie auf das Timing: Das Gespräch wurde aufgezeichnet, als Bitcoin gerade ein neues Allzeithoch erreichte und Ethereum nach Jahren der Seitwärtsphase wieder Stärke zeigte. Laut beiden sei dies kein kurzfristiger Überschwang, sondern ein Zeichen beginnender Preisfindung auf höherem Niveau – solange die globale Liquidität freundlich bleibt und keine makroökonomischen Schocks eintreten.

Marktbild zum Recording: BTC dominiert, ETH dreht auf

Zum Zeitpunkt des Interviews zog Bitcoin das meiste Kapital auf sich, während viele Altcoins stagnierten oder leicht nachgaben. Dennoch zeigte Ethereum im Verhältnis zu BTC deutliche Stärke – ein frühes Signal, dass Krypto-Risikokapital langsam wieder breiter gestreut wird. Dieses Muster ist bekannt: Zuerst führt Bitcoin den Markt an, danach folgen selektiv größere Tokens und Projekte mit realer Nutzung.

Für Hayes und Lee unterstreicht diese Rotation die gesunde Struktur des Marktes. Nach Jahren der Konsolidierung könnten sich institutionelle und private Anleger gleichermaßen auf eine neue Phase einstellen, in der Ethereum überproportional profitiert. Ausschlaggebend dafür sind On-Chain-Aktivität, Gebührenumsätze und Nachfrage nach Blockspace – die echten Indikatoren fundamentaler Stärke.

Bitcoin-Zyklus neu gedacht: Liquidität statt Kalender

Hayes widerspricht der verbreiteten Annahme fester Vierjahreszyklen im Krypto-Markt. Stattdessen sieht er die Preisentwicklung als direkte Funktion globaler Liquidität: Leitzinssenkungen, abebbende Reverse-Repo-Puffer, expansive Fiskalpolitik und ein wieder anziehender Kreditimpuls in China könnten den aktuellen Zyklus verlängern. Entscheidend sei nicht die Zeit, sondern das Geldangebot.

Bitcoin is money. Ethereum is compute.

Arthur Hayes & Tom Lee say ETH is like decentralized Nvidia or AWS selling blockspace used for trust, AI, and Wall Street settlement.

EOY targets: $250K $BTC | $10K–$12K $ETH$BMNR $SBET $NVDA $MSTR pic.twitter.com/MABtXNxXly

— SamAlτcoin.eth 🇺🇸 (@SamAltcoin_eth) October 14, 2025

Damit deutet Hayes auf ein mögliches Paradigmenwechsel hin. Während frühere Bullenmärkte durch Halvings getrieben waren, stütze sich die aktuelle Rally auf makroökonomische Strömungen. Sollte diese Liquiditätsflut anhalten, könnte Bitcoin länger aufwärts tendieren, als klassische Muster erwarten lassen. Doch die Kehrseite: Dreht die Geldpolitik, endet auch der Aufschwung abrupt.

ETH als Compute, BTC als Geld: Zwei komplementäre Thesen

Konzeptionell unterscheiden Hayes und Lee klar zwischen den beiden Leitwährungen. Bitcoin bleibt für sie digitales Geld – ein Wertspeicher, der sich als Alternative zu Fiat-Systemen etabliert. Ethereum hingegen gilt als „Compute Layer“ des Finanzsystems, eine Basis für Smart Contracts, DeFi, KI-Integration und institutionelle Anwendungen.

Bitcoin is money. Ethereum is compute.

Arthur Hayes & Tom Lee say ETH is like decentralized Nvidia or AWS selling blockspace used for trust, AI, and Wall Street settlement.

EOY targets: $250K $BTC | $10K–$12K $ETH$BMNR $SBET $NVDA $MSTR pic.twitter.com/MABtXNxXly

— SamAlτcoin.eth 🇺🇸 (@SamAltcoin_eth) October 14, 2025

Lee zieht dabei Parallelen zu historischen Finanzarchitekturen: Wie Gold und Dollar einst nebeneinander existierten, könnten Krypto-Assets unterschiedliche Funktionen im digitalen Finanzsystem erfüllen. ETH sei daher weniger mit anderen Layer-1-Projekten, sondern eher mit Tech-Infrastruktur wie Nvidia, TSMC oder AWS vergleichbar – also mit Unternehmen, die Rechenleistung bereitstellen statt Geld.

Risiken und Realität: Hebel, Sicherheit und Vertrauen

Beide Analysten sehen das größte Risiko in überhitzten Derivatemärkten. Produkte mit hohem Hebel können kurzfristige Ausschläge verstärken und die Marktstruktur anfälliger machen. Hayes kritisiert diese „Finanz-Casinos“ als Gefahr für nachhaltige Preisbildung. Stabilität könne nur aus sauberer Marktmechanik und diszipliniertem Risikomanagement entstehen.

Auch das Thema Sicherheit wurde thematisiert. Die meisten Hacks betreffen zentrale Dienstleister, nicht die öffentlichen Blockchains selbst. Für Hayes und Lee bleibt Transparenz über Public-Ledgers wie Bitcoin und Ethereum das stärkste Sicherheitsmerkmal – ein Argument, das auch institutionelle Akteure zunehmend überzeugt.

Was die Prognosen bedeuten – und wie realistisch sie nach dem Oktober-Crash sind

Nach dem deutlichen Rücksetzer im Oktober stellt sich die Frage, wie belastbar die bullischen Szenarien von Hayes und Lee wirklich sind. Bitcoin konnte sich nach seinem schnellen Abverkauf zwar stabilisieren, doch der Rebound blieb bislang moderat. Die Marktstruktur zeigt, dass Kapital zwar zurückfließt, aber das Momentum der Spätsommer-Rally noch nicht vollständig wiederhergestellt ist. Von einer breiten Risikoneigung, die neue Allzeithochs in Reichweite bringen könnte, ist der Markt aktuell noch entfernt.

Gleichzeitig deuten einige Faktoren darauf hin, dass der übergeordnete Aufwärtstrend intakt bleiben könnte. Der Liquiditätsdruck der Notenbanken nimmt ab, ETF-Zuflüsse stabilisieren sich und die On-Chain-Aktivität bleibt solide – vor allem im Ethereum-Netzwerk. Dennoch wäre ein Anstieg auf 200.000 bis 250.000 US-Dollar bei Bitcoin oder 10.000 bis 12.000 US-Dollar bei Ethereum bis Jahresende nur unter außergewöhnlich günstigen Bedingungen erreichbar. Realistischer erscheint, dass die aktuelle Konsolidierung die Basis für eine spätere Fortsetzung bildet, statt für einen unmittelbaren Preisschub.

Kurz gesagt: Der Oktober-Crash hat die Luft aus der Rally genommen, aber nicht den übergeordneten Trend gebrochen. Ob der Rebound genug Stärke entfaltet, um die ambitionierten Kursziele zu stützen, hängt nun von makroökonomischer Liquidität, ETF-Dynamik und dem Vertrauen institutioneller Anleger ab. Die Vision von Hayes und Lee bleibt ein mögliches, aber keineswegs wahrscheinliches Szenario – zumindest nicht in diesem Jahr.