Öl fällt, Dollar kühlt ab, BoJ signalisiert Zinssenkung: Bitcoins Weg zu 150.000 Dollar wird leichter

Die jüngste Korrektur von Bitcoin (BTC) von seinem Allzeithoch bei 126.100 $ auf aktuelle Niveaus um 104.500 $ könnte ein konstruktiveres makroökonomisches Umfeld verschleiern, das den Weg zum Ziel von 150.000 $ beschleunigen könnte.

Während die Derivatemärkte eine historische Enthebelung durchliefen und 19 Milliarden $ an offenen Futures-Positionen ausgelöscht wurden, stimmen mehrere makroökonomische Entwicklungen überein, um den nächsten Aufschwung von Krypto zu unterstützen.

Der dovishe Kurswechsel der Federal Reserve, ein schwächerer Dollar, die Rekordrallye von Gold auf 4.300 $ und potenzielle Politikänderungen der Bank of Japan schaffen einen Hintergrund, der Bitcoin durch das kritische Widerstandsniveau von 130.000 $ treiben könnte, das 21Shares’ Matt Mena als Tor zu 150.000 $ identifiziert.

Schwäche des Dollars öffnet die Tür

Der Dollar Index (DXY) ist in dieser Woche um 0,5 % gefallen, von 14. Oktober bis 16. Oktober, und schafft damit günstige Bedingungen für Risikoanlagen.

Ein schwächerer Dollar wirkt typischerweise als Rückenwind für Bitcoin über den globalen Liquiditätskanal, wobei anhaltende DXY-Verluste oft mit einer stärkeren Spot-Nachfrage und geringeren ETF-Abschlägen einhergehen.

Erwartungen an länger niedrig bleibende Zinssätze der Fed unterstützen diese Dynamik zusätzlich, indem sie die Realrenditen und den Dollar nach unten ziehen, die finanziellen Bedingungen lockern und ETF-Zuflüsse fördern.

Das FOMC-Meeting in diesem Monat steht als potenzieller Katalysator bevor, obwohl übermäßige dovishe Positionierung „Buy the rumor, sell the news“-Dynamiken auslösen könnte.

Fertigungsdaten sind wichtig, da eine anhaltende Schwäche bei gleichzeitig hartnäckigen Preisindikatoren Unsicherheit über den Zinskurs schafft, was Bitcoin typischerweise in einer Seitwärtsbewegung hält, bis die Daten eindeutig dovish ausfallen.

Darüber hinaus verstärkt der Anstieg von Gold auf über 4.300 $ Allzeithochs das Narrativ der Entwertung, das Bitcoin-Befürworter seit langem vertreten.

Institutionen, die Bitcoin als „digitales Gold“ einstufen, könnten aus relativen Wertgründen Positionen aufbauen, obwohl die Zuflüsse verzögert sein können, da Risikomanager oft zunächst in Barren investieren, bevor sie zu Krypto-Beta rotieren.

Die Rallye der Edelmetalle bestätigt Bedenken hinsichtlich Währungsentwertung und Geldpolitik, die letztlich die Bitcoin-Nachfrage beeinflussen könnten, insbesondere da institutionelle Investoren eine Diversifizierung ihres Portfolios gegenüber traditionellen Finanzanlagen anstreben.

Politikwechsel der Bank of Japan schafft Rückenwind

Die hawkishen Signale der Bank of Japan (BoJ) bieten sowohl Chancen als auch Risiken für Bitcoin. Während eine schnelle Yen-Stärkung historisch zu Enthebelungen bei „Long Duration“-Tech- und Krypto-Assets geführt hat, erweist sich ein schrittweiser Normalisierungsprozess als weniger störend.

Wichtiger ist, dass Zinserhöhungen der BoJ den Dollar weiter schwächen könnten, indem sie den Zinsunterschied zwischen Japan und den USA verringern.

Diese Dynamik würde Risikoanlagen wie Bitcoin zugutekommen, indem sie die globalen Liquiditätsbedingungen verbessert und die Attraktivität des Dollars als Finanzierungswährung verringert.

Technischer Reset schafft Chancen

Der jüngste Stress am Derivatemarkt war zwar schmerzhaft, hat aber übermäßige Hebelwirkung beseitigt, die das Aufwärtspotenzial von Bitcoin zuvor eingeschränkt hatte.

Glassnode-Daten zeigen das Ausmaß dieses Resets anhand mehrerer Kennzahlen.

Der Zusammenbruch des Futures-Marktes führte dazu, dass an einem einzigen Tag mehr als 10 Milliarden $ an nominalen Positionen ausgelöscht wurden, vergleichbar mit der Liquidation im Mai 2021 und dem FTX-Zusammenbruch 2022.

Dieses historische Enthebelungsereignis hat übermäßige Hebelwirkung im gesamten System beseitigt, das systemische Risiko reduziert und eine stabilere Marktstruktur geschaffen.

Die Finanzierungsraten fielen auf Niveaus, die seit dem FTX-Kollaps Ende 2022 nicht mehr gesehen wurden, wobei die annualisierte Finanzierung kurzzeitig stark negativ wurde.

Solche extremen Finanzierungsresets fielen historisch mit maximaler Angst und den letzten Phasen der Enthebelung zusammen und bereiteten oft den Boden für gesündere Erholungsphasen.

Das Estimated Leverage Ratio fiel nach dem starken Rückgang des offenen Futures-Interesses auf mehrmonatige Tiefststände. Dieser strukturelle Reset beseitigt ein zentrales Hindernis für eine nachhaltige Preissteigerung, da er die Wahrscheinlichkeit von Kaskadenliquidationen bei zukünftigen Rallyes verringert.

Langfristige Inhaber verkaufen weiterhin, wobei das Angebot seit Juli 2025 um etwa 300.000 BTC gesunken ist.

Dieser anhaltende Verkaufsdruck unterstreicht das Risiko einer Nachfrageschwäche, wobei der Markt wahrscheinlich in eine Konsolidierungsphase eintritt, bevor eine erneute Akkumulation beginnt.

Darüber hinaus haben sich die ETF-Zuflüsse zusammen mit der Kursentwicklung abgeschwächt, wobei der kumulierte Nettozufluss zum 15. Oktober um 2.300 BTC negativ wurde. Die aktuelle Abschwächung deutet jedoch eher auf Zurückhaltung als auf Panik hin, im Gegensatz zu früheren Kapitulationsphasen, in denen die Abflüsse typischerweise zusammen mit den Kursrückgängen beschleunigten.

Der wichtigste Widerstand liegt bei 117.100 $, wo sich derzeit 5 % des Angebots im Verlust befinden. Ein nachhaltiger Ausbruch über diese Schwelle würde wahrscheinlich einen Impuls in Richtung Menas Zwischenziel von 130.000 $ auslösen und könnte den Zeitplan für das Erreichen von 150.000 $ beschleunigen.

Es bleiben jedoch Risiken bestehen. Steigende Ölpreise könnten die Inflation wieder beschleunigen und die Erwartungen an Zinssenkungen dämpfen. Stärkere Immobilien- und Gewinnzahlen in Nordamerika könnten die Fed vorsichtig bleiben lassen und das Aufwärtspotenzial begrenzen, falls die Realrenditen steigen.

Jede starke Dollar-Erholung würde die derzeit günstigen Bedingungen umkehren.

Der Weg zu 150.000 $ erfordert die Beobachtung mehrerer Schlüsselfaktoren. Wenn der Dollar weiter nachgibt und die Realrenditen sinken, bleibt der Weg des geringsten Widerstands für Krypto nach oben gerichtet.

Der Beitrag Oil down, dollar cools, BoJ signals rate cut: Bitcoin’s path to $150k gets easier erschien zuerst auf CryptoSlate.