Nahezu das gesamte Bitcoin-Angebot befindet sich nach einer jüngsten Rallye nun im Gewinn, doch steigende Hebelwirkung und „überfüllte Call-Positionierungen“ könnten laut Onchain-Analysen auf eine zunehmende kurzfristige Fragilität hindeuten.
Am Mittwoch meldete der Blockchain-Analyseanbieter Glassnode, dass 97 % des Bitcoin (BTC)-Angebots im Gewinn sind.
„Aufbauend auf dem Akkumulationstrend hat die Rallye von Bitcoin auf ein neues Allzeithoch nahezu das gesamte zirkulierende Angebot wieder in den Gewinn gebracht.“
Erhöhte Gewinnniveaus gehen oft einer Konsolidierung voraus und realisierte Gewinne bleiben begrenzt, „was auf eine geordnete Rotation statt auf einen Verteilungsdruck hindeutet“, fügten die Analysten hinzu.
Das bedeutet, dass Investoren nach und nach Gewinne mitgenommen und ihre Bestände umgeschichtet haben, anstatt in Panik massenhaft zu verkaufen. Dies ist typisch für einen gesunden Bullenmarkt, in dem Gewinnmitnahmen durch neue Nachfrage ausgeglichen werden.
Möglicher Rücksetzer auf $117.000
Glassnode nutzte eine „Cost Basis Distribution Heatmap“, um strukturelle Unterstützung hervorzuheben, und stellte fest, dass diese zwischen $121.000 und $120.000 begrenzt war und in der Nähe von $117.000 stärker ausfiel, wo zuletzt etwa 190.000 BTC erworben wurden.
„Während Preisfindungsphasen naturgemäß das Risiko einer Erschöpfung bergen, könnte ein möglicher Rücksetzer in diese Region erneute Nachfrage auslösen, da jüngste Käufer profitable Einstiegszonen verteidigen.“
Dies macht die $117.000-Zone zu einem wichtigen Bereich, auf den man für „Stabilisierung und eine Wiederbelebung der Dynamik“ achten sollte.
Steigende ETF- und Futures-Volumina
Glassnode beobachtete außerdem, dass „steigende Volumina eine starke institutionelle Nachfrage“ an den Bitcoin-Futures- und Spot-ETF-Märkten bestätigen, aber steigende Hebelwirkung und Finanzierungsraten könnten „kurzfristige Fragilität einführen“.
Spot Bitcoin ETFs in den Vereinigten Staaten verzeichneten laut CoinGlass in den ersten drei Tagen dieser Woche Zuflüsse von mehr als $2,5 Milliarden, darunter den zweithöchsten Zuflusstag überhaupt.
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Die Onchain-Signale dieser Woche skizzieren einen „robusten, aber reifenden Aufwärtstrend, der weiterhin unterstützt wird, aber zunehmend empfindlich auf Gewinnmitnahmen und Hebel-Resets reagiert, während Bitcoin die Preisfindung durchläuft“, schlussfolgerten die Analysten.
Die BTC-Preise sind von einem späten Mittwochshoch von $124.000 auf zum Zeitpunkt des Schreibens knapp unter $122.000 zurückgegangen.
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