- Zinssenkungen in den USA könnten den jährlichen Bruttoumsatz von Circle um bis zu 618 Millionen US-Dollar senken.
- Die Kürzungen, die für September erwartet werden, würden auch den Bruttogewinn um 303 Millionen US-Dollar senken.
- Circle kündigte kürzlich das Debüt von Arc an, einer EVM-kompatiblen Layer-1-Blockchain.
Die Stablecoin-Giganten Tether und Circle stehen vor einer Herausforderung bei den Einnahmen, da bevorstehende US-Zinssenkungen drohen, die erheblichen Einnahmen, die sie aus verzinslichen US-Staatsanleihen erzielen, zu reduzieren.
MartyParty, ein Krypto-Analyst auf X, warnte, dass beide Emittenten bei sinkenden Zinssätzen „eine Menge Einnahmen verlieren“ werden, da sie stark auf die Rendite ihrer Staatsanleihen angewiesen sind.
Circle und Tether werden mehr Stablecoins ausgeben müssen, um ihre aktuellen Einnahmen aufrechtzuerhalten. Dies ist wahrscheinlich der Grund, warum sie beschlossen haben, eine eigene Kette zu gründen, um Einnahmen zu generieren, da es Gerüchte über Zinssenkungen ab September gibt, sagte der Analyst.
Gefährdeter Umsatz
Laut internen Finanzprognosen, die in MartyParties Beitrag veröffentlicht wurden, würde eine Senkung der Zinssätze um 50 Basispunkte (bps) den Bruttoumsatz von Circle um 309 Millionen US-Dollar pro Jahr reduzieren, während eine Senkung um 100 Basispunkte 618 Millionen US-Dollar vernichten könnte.
Quelle: MartyParty auf X
Der Bruttogewinn würde um 152 Mio. $ bzw. 303 Mio. $ sinken, wobei die Bruttomargen auf bis zu 3,3 Prozentpunkte schrumpfen würden.
Zu den aktuellen Kursen erwirtschaftet Circle jährlich 2,54 Milliarden US-Dollar an Reserveeinnahmen, die durch seine umfangreichen Beteiligungen an US-Staatsanleihen unterstützt werden. Jede Tarifsenkung wirkt sich direkt auf diese Zahl aus und zwingt das Unternehmen, neue Geschäftsmodelle zu erforschen.
In diesem Zusammenhang: Circle-Aktien rutschen nachbörslich um 5% aufgrund des Aktienverkaufsplans nach einer IPO-Rallye von 425%
Arc: Die Blockchain-Wette von Circle
Kürzlich hat Circle Arc vorgestellt, eine offene Layer-1-Blockchain, die speziell für die Stablecoin-Finanzierung entwickelt wurde. Arc ist vollständig mit Ethereum Virtual Machine (EVM) kompatibel und wird USDC als nativen Gas-Token verwenden, so dass Transaktionsgebühren im Token selbst bezahlt werden können.
Das Netzwerk zielt darauf ab, eine Abwicklung im Sekundenbruchalter, eine integrierte Stablecoin-Devisen-Engine und Compliance-Funktionen der Enterprise-Klasse bereitzustellen. Ein öffentliches Testnetz wird für diesen Herbst erwartet. Durch die ausschließliche Fokussierung auf Stablecoin-Transaktionen hofft Circle, dass Arc neue gebührenbasierte Einnahmequellen über die Zinserträge hinaus erschließen wird.
Die Treasury-Dominanz von Tether
In der Zwischenzeit hat sich Tether still und leise zu einem wichtigen Akteur am US-Anleihenmarkt entwickelt. In seinem Bescheinigungsbericht für das 2. Quartal 2025 wies Tether einen Bestand von 127 Milliarden US-Dollar an US-Staatsanleihen aus und übertraf damit die 124,2 Milliarden US-Dollar Südkoreas und schloss mit 127,7 Milliarden US-Dollar an Saudi-Arabien an.
Das Treasury-Engagement von Tether, das 105,5 Milliarden US-Dollar direkt und 21,3 Milliarden US-Dollar indirekt hält, ist seit dem ersten Quartal um 7 Milliarden US-Dollar gestiegen. Der Stablecoin-Emittent ist nun der 18. größte Inhaber von US-Staatsanleihen der Welt und hat im Mai Deutschland überholt.
Mehr zum Thema: Hyperliquid integriert USDC und CCTP V2 von Circle, um das DeFi-Ökosystem zu stärken
Disclaimer: The information presented in this article is for informational and educational purposes only. The article does not constitute financial advice or advice of any kind. Coin Edition is not responsible for any losses incurred as a result of the utilization of content, products, or services mentioned. Readers are advised to exercise caution before taking any action related to the company.
