Bitcoin als Sicherheit? JPMorgan steigt in das Krypto-Kreditgeschäft ein

JPMorgan Chase, die größte Bank der USA, erwägt Berichten zufolge, Kredite anzubieten, die durch Kryptowährungen wie Bitcoin und Ether abgesichert sind. Dieser Schritt könnte einen bedeutenden Wandel in der Beziehung des traditionellen Bankwesens zu digitalen Vermögenswerten bedeuten. 

Laut Von der Financial Times zitierte Quellen Die Bank prüft derzeit die Machbarkeit der Einführung dieses Dienstes bis 2026. Eine Umsetzung wäre ein Meilenstein für die Einführung von Kryptowährungen im bestehenden Finanzsystem.

Diese Entwicklung steht im Einklang mit dem wachsenden Interesse von JPMorgan an Stablecoins und dem breiteren Krypto-Ökosystem. Während CEO Jamie Dimon in der Vergangenheit Skepsis gegenüber Bitcoin geäußert hat, deuten jüngste Kommentare auf eine differenziertere Haltung hin, insbesondere angesichts des zunehmenden institutionellen Interesses und der zunehmenden regulatorischen Klarheit.

Ein neuer Ansatz für die Kreditvergabe digitaler Vermögenswerte

JPMorgans potenzielles kryptogestütztes Kreditprogramm spiegelt eine umfassende Neuausrichtung seines Ansatzes für digitale Vermögenswerte wider. Berichten zufolge prüft die Bank, wie sie Kredite mit Kryptowährungen als Sicherheiten vergeben kann. Im Gegensatz zu früheren Überlegungen, bei denen Kryptowährungen nur zur Vermögensbewertung verwendet wurden, strebt JPMorgan nun eine direkte Kreditvergabe auf Basis des Wertes der Kryptobestände an.

Obwohl diese Pläne noch in Arbeit sind und sich ändern können, berichteten die Quellen, dass die erste Krypto-Kreditrunde der Bank bereits im nächsten Jahr stattfinden könnte. Eines der potenziellen technischen Probleme wird jedoch sein, wie die Bank im Falle eines Zahlungsausfalls mit Sicherheiten umgeht. Da JPMorgan derzeit keine Krypto-Assets verwahrt, wird das Unternehmen wahrscheinlich mit einem externen Verwahrer zusammenarbeiten müssen.

Dimon ändert seine Haltung zu Kryptowährungen

CEO Jamie Dimon hat eine dramatische Wende vollzogen. Im Jahr 2017 sagte Dimon: nannte Bitcoin einen „Betrug“ und sagte, er würde jeden feuern, der damit handelte. In den Jahren danach ging er diesen Weg weiter, indem er Krypto als „Betrug“ bezeichnen und eine „Zeitverschwendung“. Er hat jedoch auch mehrmals eingeräumt, dass die Blockchain-Technologie wertvoll ist.

In seinen jüngsten Bemerkungen schlug Dimon einen anderen und ausgewogeneren Ton an. Er sprach über CNBC Dimon sagte, er sei zwar persönlich noch nicht von Bitcoin überzeugt, glaube aber an „Stablecoins“ und die zugrunde liegende Blockchain-Infrastruktur. Er sagte, JPMorgan werde sich im Stablecoin-Bereich engagieren, weil „es darum geht, was der Kunde will … nicht darum, was wir wollen.“

Dimon verteidigte öffentlich das Recht von Privatpersonen, Bitcoin zu kaufen. Er verglich dies mit der Verteidigung des Rechts zu rauchen, selbst wenn man persönlich dagegen sei. JPMorgan wird zwar keine Bitcoins verwahren, aber Kunden den Kauf ermöglichen – ein Zeichen für wachsende institutionelle Flexibilität.

Der Stablecoin-Push

Das wachsende Interesse von JPMorgan an Stablecoins folgt unmittelbar auf den kürzlich verabschiedeten GENIUS Act, der einen Regulierungsrahmen für Stablecoins in den USA bietet. Dimon merkte an, dass die Bank irgendwann ihren eigenen Stablecoin anbieten werde, was einer Branche Legitimität verleihen würde, die lange auf die Anerkennung durch die Giganten der Wall Street gewartet hat.

Dimon erklärte, dass „Stablecoins Vorteile gegenüber herkömmlichem Bargeld bieten könnten“, insbesondere in Bereichen wie nahezu sofortigen Zahlungen. Trotz zunehmender Begeisterung warnten die Strategen von JPMorgan unter der Leitung von Teresa Ho jedoch: Prognosen für einen Stablecoin-Markt von 2 Billionen US-Dollar bis 2028 sind „ein bisschen optimistisch.“

Das Team räumte ein, dass sich die Rahmenbedingungen für Stablecoins noch in der Entwicklung befinden, auch wenn die Akzeptanz weiter zunimmt. Derzeit machen Stablecoins weniger als 1 % des weltweiten Geldverkehrs aus. Bevor sie breiter eingesetzt werden können, müssen noch erhebliche regulatorische und technische Herausforderungen bewältigt werden. 

Rechtliche Hürden und regulatorische Veränderungen

Die größte Herausforderung für Banken wie JPMorgan bei der Vergabe kryptogestützter Kredite, insbesondere der sicheren Aufnahme und Verleihung von Kryptowährungen, ist die rechtliche Durchsetzbarkeit. Kryptowährungen sind keine materiellen Vermögenswerte, und die Verwendung von Kryptowährungen als Sicherheit wirft die Frage auf, wie im Falle eines Zahlungsausfalls ein gültiger Anspruch gesichert werden kann.

Gesetzesänderungen ebnen jedoch den Weg. Im Jahr 2022 Es wurden Änderungen am US Uniform Commercial Code (UCC) vorgenommen. um eine rechtssichere Behandlung digitaler Vermögenswerte als Sicherheiten zu ermöglichen. Rund 30 Bundesstaaten haben diese Änderungen bisher übernommen, darunter auch New York, wo JPMorgan seinen Sitz hat. 

Der Senat des Bundesstaates hat den aktualisierten UCC im Juni verabschiedet und wartet noch auf die endgültige Genehmigung durch den Gouverneur. Diese regulatorischen Verbesserungen und der GENIUS Act tragen zu einem günstigeren Umfeld für Finanzinstitute bei, die die Implementierung von Krypto-Technologien in Erwägung ziehen.

Institutionelle Integration und Marktwirkung

Sollte JPMorgan Krypto-Kredite anbieten, könnte dies den Weg für andere große Institutionen ebnen. Die Folgen dieser Entwicklung könnten gravierend sein und dazu führen, dass Universitäten endlich die Legitimierung von Krypto als Sicherheitensystem fördern und dessen allgemeine Verwendung als Zahlungsmittel im traditionellen Finanzwesen ausweiten.

Es bleiben jedoch Herausforderungen bestehen. Die Volatilität von Kryptowährungen birgt ein inhärentes Risiko für jede Kreditvergabe. Zudem müssen Banken Compliance-Anforderungen im Zusammenhang mit der Bekämpfung von Geldwäsche (AML) und Terrorismusfinanzierung (CTF) erfüllen.

Die Coinbase-Partnerschaft macht Schlagzeilen

Um die Lücke zwischen traditionellem Finanzwesen und digitalen Vermögenswerten zu schließen, hat JPMorgan Partnerschaft mit der Kryptobörse Coinbase Ab Herbst können Inhaber einer Chase-Kreditkarte Kryptowährungen direkt auf Coinbase kaufen. Bis 2026 können JPMorgan-Kunden ihre Chase Ultimate Rewards-Punkte sogar gegen USDC einlösen, einen Stablecoin von Circle.

Coinbase bezeichnete es als „das erste große Prämienprogramm, das gegen Kryptowährungen eingelöst werden kann“ und wies darauf hin, dass Chase-Kunden künftig auch ihre Kreditkartenkonten mit Coinbase verknüpfen und ihre Krypto-Guthaben nutzen können. Dies ist ein sinnvoller, neuer Weg, um den Verkauf von Kryptowährungen für Verbraucher zugänglicher zu machen. 

Konkurrieren mit DeFi

Während JPMorgan plant, in die Krypto-Kreditvergabe einzusteigen, wird es in direkter Konkurrenz zum dezentralen Finanzwesen stehen (DeFi) Plattformen, die leicht als die beste Art der Krypto-Kreditvergabe angesehen werden können. Wie Sergej Kunz, Mitbegründer von 1inch, das Interessante ist, dass DeFi hat mit niedrigeren Gebühren alles zu seinen Gunsten und konnte mehr Sicherheitenoptionen anbieten.

Kunz wies darauf hin, DeFi Die Protokolle, die wir heute entwickeln, optimieren Effizienz und Kosten und machen das Kreditprotokoll wettbewerbsfähiger als das, was traditionelle Banken derzeit anbieten können. Das Vorhaben von JPMorgan wird jedoch auch dazu beitragen, konservativere Kunden für Kryptowährungen zu gewinnen, die auf eine Weise darauf zugreifen möchten, die ihnen sicherer erscheint, nämlich über ein reguliertes Finanzinstitut. 

Breitere Branchentrends

JPMorgans Auseinandersetzung mit Kryptowährungen spiegelt einen branchenweiten Trend wider. Konkurrenten wie Citigroup und Bank of America haben Interesse an der Einführung eigener Stablecoins und der Verbesserung ihrer Krypto-Dienste gezeigt. Diese Ereignisse deuten darauf hin, dass die Wall Street ihre Krypto-Skepsis hinter sich lässt und vorsichtige Schritte in die Zukunft unternimmt.

Der Einstieg der Bank in kryptogestützte Kredite und die Ausgabe von Stablecoins ist ein Beispiel für diesen Schritt. Dank der Gesetzgebung und des steigenden Verbraucherinteresses versuchen Finanzinstitute nun, ihre Position in der digitalen Vermögenswirtschaft zu finden.

JPMorgans Krypto-Reise geht weiter

JPMorgans Ambitionen, kryptogestützte Kredite anzubieten und einen Stablecoin zu entwickeln, unterstreichen einen bedeutenden Wandel in der Haltung der Bank gegenüber digitalen Vermögenswerten. Zwar stehen noch Hürden bevor – von der Verwahrlogistik bis hin zu rechtlichen und regulatorischen Herausforderungen – doch die Vorteile sind zu groß, um sie zu ignorieren.

Während sich das Finanzsystem ständig wandelt, hat mit der Einführung von Kryptowährungen durch etablierte Finanzinstitute wie JPMorgan möglicherweise ein Wandel in der Finanzwelt der Zukunft begonnen. Eine Zukunft, in der digitale Vermögenswerte nicht nur neben der traditionellen Finanzbranche genutzt werden, sondern Teil der traditionellen Finanzbranche sind. Ob aufgrund von Kundennachfrage, Wettbewerbsdruck oder regulatorischer Klarheit – JPMorgans Einstieg in die Kryptowelt ist ein symbolischer Wendepunkt für die Zukunft des Finanzwesens.