„Nichts hält diese Orange auf“: Strategy kauft 245 Bitcoin für 26 Millionen Dollar und erhöht damit den Gesamtbestand auf 592.345 BTC

Das Bitcoin-Treasury-Unternehmen Strategy (ehemals MicroStrategy) hat laut einer 8-K-Einreichung bei der US-Börsenaufsicht SEC am Montag zwischen dem 16. und 22. Juni weitere 245 BTC für rund 26 Millionen US-Dollar zu einem Durchschnittspreis von 105.856 US-Dollar pro Bitcoin erworben.

Strategy hält nun insgesamt 592.345 BTC – im Wert von über 60 Milliarden US-Dollar –, die zu einem durchschnittlichen Preis von 70.681 US-Dollar pro Bitcoin für Gesamtkosten von rund 41,9 Milliarden US-Dollar inklusive Gebühren und Ausgaben gekauft wurden, wie Mitgründer und Executive Chairman Michael Saylor mitteilte. Das entspricht mehr als 2,8 % des gesamten Bitcoin-Angebots von 21 Millionen und impliziert etwa 18 Milliarden US-Dollar an Buchgewinnen.

Die jüngsten Zukäufe wurden mit Erlösen aus ATM-Verkäufen der ewigen Strike-Vorzugsaktie STRK und der ewigen Strife-Vorzugsaktie STRF finanziert. In der vergangenen Woche verkaufte Strategy 166.566 STRK-Aktien für rund 17,4 Millionen US-Dollar, wobei Aktien im Wert von 20,6 Milliarden US-Dollar im Rahmen dieses Programms noch zur Ausgabe und zum Verkauf zur Verfügung stehen. Es wurden 84.354 STRF-Aktien für 8,7 Millionen US-Dollar verkauft, mit einem verbleibenden Volumen von 1,97 Milliarden US-Dollar. In der vergangenen Woche wurden keine Aktien der Class A-Stammaktie MSTR verkauft; hier stehen noch 18,6 Milliarden US-Dollar im Rahmen des ATM-Programms zur Verfügung.

Die jeweiligen ATM-Programme für die ewigen Vorzugsaktien STRK und STRF im Wert von 21 Milliarden bzw. 2,1 Milliarden US-Dollar ergänzen den „42/42“-Plan des Unternehmens, der eine Gesamtkapitalaufnahme von 84 Milliarden US-Dollar durch Aktienemissionen und Wandelanleihen für Bitcoin-Käufe bis 2027 vorsieht – eine Erhöhung gegenüber dem ursprünglichen „21/21“-Plan über 42 Milliarden US-Dollar, nachdem der Aktienanteil ausgeschöpft war.

Letzte Woche erklärten Analysten von TD Cowen, dass die neueste ewige Stride-Vorzugsaktie STRD von Strategy für MSTR-Aktionäre „hochgradig wertsteigernd“ sein werde, da sie einen stetigen, kostengünstigen Finanzierungskanal für weitere Bitcoin-Käufe schafft – was die Rendite für Aktionäre erhöht, sofern der Bitcoin-Kurs weiter steigt. STRD bietet eine feste, nicht kumulative jährliche Dividende von 10 % und ist nicht wandelbar. Im Vergleich dazu ist STRK eine wandelbare Vorzugsaktie mit einer festen, nicht kumulativen jährlichen Dividende von 8 %, während STRF nicht wandelbar ist und eine feste, kumulative jährliche Dividende von 10 % bietet. Im Wesentlichen stellt STRF unter den Vorzugsaktien mit kumulativen Dividenden die konservativste Investitionsoption dar, STRK balanciert das Risiko mit Wandlungspotenzial, und STRD birgt das höchste Risiko, bietet aber das größte Wertsteigerungspotenzial für MSTR-Aktionäre.

„Nichts stoppt diese Orange“

Saylor deutete erneut im Vorfeld auf eine weitere Bitcoin-Kaufmeldung hin, indem er am Sonntag ein Update zum Bitcoin-Portfolio-Tracker von Strategy teilte und erklärte: „Nichts stoppt diese Orange“ – eine Anspielung auf das berühmte Meme „nothing stops this train“ der Analystin Lyn Alden, das auf die Unvermeidbarkeit der Währungsentwertung zur Bewältigung staatlicher Schuldenlasten verweist.

Strategy hatte zuvor zwischen dem 9. und 15. Juni weitere 10.100 BTC für rund 1,05 Milliarden US-Dollar zu einem Durchschnittspreis von 104.080 US-Dollar pro Bitcoin erworben – womit sich die Gesamtbestände auf 592.100 BTC erhöhten. Das Tempo der Bitcoin-Käufe von Strategy hat sich in den letzten Wochen insgesamt verlangsamt, da der Fokus von dem ATM-Programm für Stammaktien auf die ewigen Vorzugsaktien zur Finanzierung der Bitcoin-Käufe verlagert wurde. Allerdings stellte der Kauf von 10.100 BTC nach dem erweiterten STRD-Erstemissionsvolumen von 1 Milliarde US-Dollar einen größeren Erwerb dar.

Mittlerweile haben über 200 Unternehmen irgendeine Form von Bitcoin-Treasury übernommen, darunter kürzlich Tether-gestützte Twenty One, Nakamoto, Trump Media und GameStop, die sich damit Unternehmen wie Semler Scientific und KULR anschließen und das von Saylor und Strategy entwickelte Bitcoin-Akquisitionsmodell übernehmen. Die japanische Investmentfirma Metaplanet gab am Montag ebenfalls bekannt, weitere 1.111 BTC erworben zu haben, womit sich ihre Gesamtbestände auf 11.111 BTC erhöhen.

>Die Marktkapitalisierung von Strategy in Höhe von 101 Milliarden US-Dollar wird weiterhin mit einem deutlichen Aufschlag auf den Nettoinventarwert (NAV) ihrer Bitcoin-Bestände gehandelt. Einige Investoren äußern weiterhin Bedenken hinsichtlich der Bewertung des Unternehmens mit diesem Aufschlag sowie der zunehmenden Anzahl an Bitcoin-Akquisitionsprogrammen. Allerdings argumentieren einige Analysten, dass die Verschuldung von Strategy im Vergleich relativ gering ist und bis 2028 keine Zahlungen fällig werden, sodass die Hebelwirkung des Unternehmens weiterhin beherrschbar bleibt.

Laut der Strategy-Preisseite von The Block schloss MSTR am Freitag mit einem Plus von 0,2 % bei 369,70 US-Dollar ab – in einer Woche, in der Bitcoin angesichts des anhaltenden Konflikts im Nahen Osten und US-Angriffen auf den Iran um 4,9 % fiel. Im vorbörslichen Handel am Montag liegt MSTR laut TradingView aktuell 1,9 % im Minus, bleibt jedoch seit Jahresbeginn mit 23,2 % im Plus.