Die Krypto-Politik könnte die südkoreanische Wahlagenda 2025 dominieren, da 15 Millionen Investoren Reformen ins Auge fassen

Mit über 15 Millionen Investoren in digitale Vermögenswerte – fast ein Drittel der Bevölkerung des Landes – hat sich Krypto zu einem entscheidenden Thema im Wahlkampf entwickelt.

Die Kandidaten wetteifern darum, das Vertrauen dieser technisch versierten Bevölkerungsgruppe zu gewinnen, indem sie versprechen, Krypto-Spot-ETFs zu legalisieren und Won-gestützte Stablecoins einzuführen – politische Veränderungen, die die Finanzlandschaft des Landes radikal umgestalten könnten.

Inmitten von Rekordkapitalabflüssen und der Forderung nach einer klareren Regulierung haben beide Spitzenkandidaten ihre Plattformen auf die aufstrebende Krypto-Bewegung ausgerichtet.

Doch während sich die politischen Diskussionen aufheizen, fragen sich Skeptiker, ob diese Versprechen über das politische Theater hinausgehen werden.

Krypto-ETFs und der Zugang zu Pensionskassen dominieren die Debatte

Lee Jae-myung von der Demokratischen Partei und Kim Moon-soo von der People Power Party sind mit Pro-Krypto-Vorschlägen führend.

Beide haben sich verpflichtet, Spot- Krypto Börse-Traded Funds (ETFs) zu legalisieren, die derzeit in Südkorea verboten sind.

Diese Instrumente würden indirekte Investitionen in Vermögenswerte wie Bitcoin über regulierte Börsen ermöglichen.

Derzeit werden Krypto-Investitionen in Südkorea fast ausschließlich vom Einzelhandel getrieben.

Institutionelle Investitionen sind eingeschränkt, und inländische Fonds wie der National Pension Service können sich nicht legal daran beteiligen.

Das könnte sich im Rahmen von Lees Vorschlag ändern, Investitionen in digitale Vermögenswerte für große Institutionen zu öffnen, sofern die Bedingungen für die Preisstabilität erfüllt sind.

Dies markiert einen bedeutenden Wandel im Denken der Regierung. Bisher haben die südkoreanischen Behörden ein Verbot der Krypto-Exposition von Unternehmen aufrechterhalten.

Jüngste Kommentare von führenden Unternehmen der Fintech-Branche, darunter die Korea Fintech Industry Association, deuten jedoch darauf hin, dass ein regulierter ETF-Markt zu einer Brücke zwischen Krypto- und Kapitalmärkten werden könnte.

Lee treibt das Gesetz über Won-gestützte Stablecoins und digitale Vermögenswerte voran

Lee Jae-myung treibt auch einen Stablecoin-Vorschlag voran, der darauf abzielt, die Abhängigkeit von US-gebundenen Stablecoins wie USDT und USDC zu verringern.

Der Plan würde eine von Won unterstützte Alternative im Rahmen eines vorgeschlagenen Basisgesetzes für digitale Vermögenswerte einführen, das voraussichtlich diese Woche im Parlament eingebracht wird.

Der Gesetzentwurf würde den rechtlichen Status digitaler Vermögenswerte, ihre Ausgabe und ihren Umlauf definieren und klare Richtlinien für Stablecoin-Projekte festlegen.

Nach dem Entwurf des Rahmenwerks müssten sich Emittenten bei der Financial Services Commission registrieren lassen und Reserven von mindestens 50 Milliarden Won halten.

Die jüngsten Zahlen verleihen der Debatte zusätzliche Dringlichkeit. Zwischen Januar und März 2025 verzeichneten koreanische Krypto Börsen Abflüsse in Höhe von 56,8 Billionen ₩ (40,8 Milliarden US-Dollar), von denen fast die Hälfte mit Dollar-basierten Stablecoins verbunden war.

Die Abflüsse haben die Besorgnis über Kapitalflucht und Fremdwährungsrisiken geschürt.

Lees Politik zielt darauf ab, eine inländische Alternative zu schaffen, aber Kritiker argumentieren, dass privat ausgegebene Stablecoins makroökonomische Risiken bergen, indem sie die Geldschöpfung außerhalb der Kontrolle der Zentralbank ermöglichen.

Analysten des Korea Capital Market Institute warnen davor, dass diese Instrumente effektiv als Schattenbanken dienen könnten.

Regulatorisches Durchgreifen zielt auf nicht lizenzierte Börsen ab

Gleichzeitig verschärfen die Finanzaufsichtsbehörden die Kontrolle.

Die Finanzaufsicht berichtete, dass 52,5 % des verdächtigen Kryptohandels, der zwischen Juli und Dezember 2023 gemeldet wurde, Anleger im Alter von 20 und 30 Jahren betrafen.

Diese Bevölkerungsgruppe bildet den Kern der Wählerbasis, die von kryptofreundlichen Politikern angesprochen wird.

Die Regulierungsbehörden haben sich auch auf das Gesetz zum Schutz der Nutzer virtueller Vermögenswerte berufen, um strafrechtliche Sanktionen für unlautere Handelspraktiken vorzuschlagen.

Unabhängig davon zwang Südkorea Google kürzlich, 17 nicht registrierte Devisen zu blockieren, was seine harte Haltung beim Anlegerschutz bekräftigte.

Zusammen mit dem Digital Asset Basic Act plant die Regierung, in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 die zweite Phase ihres Krypto-Regulierungsrahmens zu veröffentlichen, die Aufsicht zu erweitern und eine Grundlage für ein konformes digitales Finanzwesen zu schaffen.