Strategie mit Klage belastet: Bitcoin-Bestand übersteigt 59 Mrd. $

MicroStrategy, das jetzt in Strategy umbenannt wurde, schlägt erneut Wellen an den Finanzmärkten.
Das Unternehmen, das dafür bekannt ist, den größten Unternehmensvorrat an Bitcoin zu halten, sieht sich mit einer Sammelklage konfrontiert, in der irreführende Rechnungslegungspraktiken geltend gemacht werden.
Trotzdem hat das Unternehmen weiterhin mehr Bitcoin gekauft, so dass sich sein Gesamtvermögen auf 576.230 BTC im Wert von etwa 59 Milliarden US-Dollar erhöht.
BTC-Kauf im Wert von 764,9 Mio. $ folgt auf Klageeinreichung
Am 19. Mai 2025 gab Strategy bekannt, dass es weitere 7.390 BTC für 764,9 Millionen US-Dollar erworben hat.
Der durchschnittlich gezahlte Preis lag bei 103.498 $ pro Münze.
Die Akquisition wurde über eine At-the-Market-Aktienemission (ATM) und die Ausgabe von STRK-Vorzugsaktien der Serie A finanziert.
Damit beläuft sich der Gesamtbestand auf 576.230 BTC zu einem neuen Durchschnittspreis von 69.726 $.
Die Ankündigung erfolgte kurz nachdem das Unternehmen mit einer Klage im östlichen Bezirk von Virginia konfrontiert worden war.
In der von Pomerantz LLP eingeleiteten Klage werden sowohl das Unternehmen als auch die Top-Führungskräfte genannt und ihnen vorgeworfen, die Anleger nicht über die Risiken informiert zu haben, die von den aktualisierten Bitcoin-Rechnungslegungsregeln im Rahmen der ASU 2023-08 ausgehen.
Der neue Standard verlangt von Unternehmen, den fairen Marktwert von Bitcoin in ihren Bilanzen widerzuspiegeln.
Laut der Klage spielte Strategy die Auswirkungen auf seine Jahresabschlüsse herunter, was angeblich zu einem Fair-Value-Verlust von 5,91 Milliarden US-Dollar führte, der den Aktionären nicht angemessen mitgeteilt wurde.
Verwendung von Non-GAAP-Kennzahlen auf dem Prüfstand
Die Beschwerde hebt auch hervor, dass Strategy proprietäre, nicht GAAP-konforme Kennzahlen wie “BTC Yield” und “BTC $ Gain” verwendet.
Die Kläger argumentieren, dass es sich bei diesen Begriffen nicht um Standard-Finanzkennzahlen handelte und möglicherweise ein überhöhtes Bild der Rentabilität des Unternehmens vermittelt wurde.
Dieser Ansatz schien sich am 7. April aufzulösen, als die Wertminderung in Höhe von 5,9 Milliarden US-Dollar öffentlich wurde.
Die MSTR-Aktien fielen an diesem Tag um 8,67 Prozent. Am 1. Mai bestätigten die Gewinnberichte den Schlag in die Bücher des Unternehmens, und die Anleger reagierten negativ.
Während die Verteidiger des Unternehmens auf die langfristige Bitcoin-Aufwertung und Innovation in der Strategie für digitale Vermögenswerte verweisen, wirft die Klage Fragen zur Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und zur Transparenz auf.
Rechnungslegungsexperten haben darauf hingewiesen, dass Non-GAAP-Kennzahlen mit Vorsicht verwendet werden müssen, insbesondere wenn sie etablierten Rechnungslegungsgrundsätzen widersprechen oder diese verschleiern.
Kein Strategiewechsel trotz rechtlicher Risiken
Trotz des finanziellen Rückschlags und der rechtlichen Drohungen hat Strategy keine Anzeichen für einen Kurswechsel gezeigt.
Die Einreichung im Mai deutet darauf hin, dass das Unternehmen weiterhin bestrebt ist, mehr Bitcoin anzuhäufen, wobei der jüngste Kauf eine der größten Akquisitionen in einem Monat in diesem Jahr darstellt.
Michael Saylor, der Vorsitzende des Unternehmens, hat Bitcoin konsequent als “digitales Gold” und als langfristige Anlageklasse positioniert.
Sein früherer Kommentar – “Mein Erfolgsrezept ist, früh aufzustehen, spät zu arbeiten und Bitcoin zu kaufen” – definiert weiterhin die öffentliche Haltung des Unternehmens.
Der Rechtsfall könnte jedoch die Art und Weise verändern, wie andere Unternehmen an die Berichterstattung über digitale Vermögenswerte herangehen.
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