BTC-Gold-Korrelation erholt sich stark nach "Entkopplungs"-Zusammenbruch im Februar und spiegelt historische Zyklen wider

Die 30-Tage-Pearson-Korrelation von BTC zu Gold betrug am Freitag, dem 25. April, 0,54, als sie ihren Jahreshöchststand von 0,73 erreichte. Dies folgt auf eine bemerkenswerte Episode der Bitcoin-"Entkopplung" von Gold im Februar, als die 30-Tage-Pearson-Korrelation innerhalb von nur drei Wochen von 0,73 auf -0,67 zusammenbrach.

Anfang Februar lag der Preis von BTC bei etwa 102.000 USD, während der Preis für eine Unze Gold 2.800 USD betrug. Ende Februar war der BTC-Preis auf 84.000 USD gefallen, während der Goldpreis auf 2.850 USD pro Unze gestiegen war. Diese Diskrepanz führte zu einem starken Rückgang der Korrelation, bei dem BTC um mehr als 17% fiel, während Gold um fast 2% stieg.

Seitdem hat sich die Pearson-Korrelation von BTC zu Gold stark erholt und ist von -0,67 auf 0,52 gestiegen. Ein großer Teil dieser "Rückkopplung" ist wahrscheinlich auf die von den USA verhängten Zölle gegenüber verschiedenen Ländern zurückzuführen, die breitere makroökonomische Unsicherheit anheizen.

Diese erneute Unsicherheit half, die langjährige Erzählung von Bitcoin als "digitales Gold" wiederzubeleben, da die BTC-Preise nach Präsident Donald Trumps sogenannter "Liberation Day"-Ankündigung um über 10% stiegen. Gleichzeitig stiegen auch die Goldpreise im selben Zeitraum um über 5%. Im Gegensatz dazu ist der US-Dollar-Index seit dem "Liberation Day" um etwa 4% gefallen, was die relative Attraktivität von sowohl Bitcoin als auch Gold weiter stärkt.

Wenn man jedoch die historischen Muster dieser Zahlen betrachtet, kann die "Rückkopplung" von Bitcoin zu Gold auf ein zyklisches Phänomen zurückgeführt werden. Seit 2020 gab es 18 verschiedene Fälle, in denen die Pearson-Korrelation von Bitcoin zu Gold sich -0,50 näherte oder darunter fiel. In 17 dieser Fälle kehrte die Korrelation innerhalb einer Woche zurück. Die einzige Ausnahme trat im Dezember 2022 auf, als es etwas mehr als zwei Wochen dauerte, bis sich die Korrelation wiederherstellte.

Historisch gesehen erholt sich die Korrelation von Bitcoin mit Gold jedes Mal stark, wenn diese Zahl auf einen Extremwert von -0,50 oder niedriger sinkt, und steigt häufig auf 0,8 oder höher, bevor der "Entkopplung"-Zyklus von vorne beginnt.

Dies ist ein Auszug aus dem Data & Insights-Newsletter von The Block. Tauchen Sie ein in die Zahlen, die die eindrucksvollsten Trends der Branche ausmachen.