CoW Swap erreicht 26 % Marktanteil und fordert 1inch in der DEX-Aggregator-Dominanz heraus

Die Landschaft der DEX-Aggregatoren verändert sich, da CoW Swap als bedeutender Akteur auftaucht und im Januar einen Marktanteil von 26 % erobert, mehr als doppelt so viel wie vor einem Jahr mit 12 %. Dieses Wachstum positioniert das Protokoll potenziell dazu, 1inch als führenden DEX-Aggregator zu überholen.

Das monatliche Volumen auf der Plattform erreichte im Januar fast 5 Milliarden US-Dollar, was zwar unter dem Höchststand von 7,8 Milliarden US-Dollar im Dezember 2024 liegt, aber im Vergleich zu historischen Niveaus weiterhin erheblich ist. Bemerkenswerte institutionelle Aktivitäten umfassen den 90-Millionen-Dollar-Tausch von World Liberty von Stablecoins gegen verschiedene Token, darunter ETH, WBTC, LINK, ENA und TRX, der in systematischen Blöcken von 470.000 US-Dollar ausgeführt wurde.

Das Protokoll zeichnet sich durch seinen einzigartigen Coincidence of Wants (CoW)-Mechanismus aus, der Händler direkt abgleicht, wenn möglich, bevor er zu AMMs weiterleitet. Diese direkte Abstimmung minimiert die Abhängigkeit von Liquiditätspools, wodurch Slippage und Transaktionsgebühren reduziert werden, während der Schutz vor Front-Running und anderen MEV-Exploits gestärkt wird.

Ethereum bleibt die dominierende Kette für CoW Swap-Aktivitäten mit einem monatlichen Volumen von 3,8 Milliarden US-Dollar, während Base als sekundäres Zentrum mit 1 Milliarde US-Dollar monatlichen Transaktionen aufgetaucht ist. Die am meisten gehandelten Vermögenswerte konzentrieren sich auf USD-denominierte Stablecoins, verpacktes und natives ETH sowie verpacktes BTC, was auf einen Fokus auf große Vermögenspaare hinweist. Aktuelle Daten zeigen, dass 50 % der Transaktionen über dem erwarteten Slippage ausgeführt werden, während 45 % darunter ausgeführt werden.

Während CoW Swap Anzeichen von Erfolg zeigt, ist es nicht der einzige, der in den letzten Monaten gewachsen ist. Protokolle wie Kyber und Bebop haben Marktanteile gewonnen, was auf eine wachsende Präferenz der Händler für optimierte Routing-Lösungen hindeutet. Der Aggregatorraum ist so vielfältig wie nie zuvor, wobei der Marktführer 1inch auf einen Marktanteil von 30 % gesunken ist, was darauf hindeutet, dass neue Protokolle innovieren und um die Spitzenposition konkurrieren.

Da institutionelle Händler und Whale-Wallets wieder onchain gehen, wird die Effizienz der Aggregatoren bei der Abwicklung großer Trades entscheidend. Die Fähigkeit, Slippage zu managen und wettbewerbsfähige Preise für erhebliche Positionen zu bieten, könnte bestimmen, welche Aggregatoren in Zukunft Marktanteile erobern. Jüngste Großblock-Trades zeigen das wachsende institutionelle Vertrauen in DEX-Aggregatoren für bedeutende Positions-Ein- und Ausstiege.

Dies ist ein Auszug aus dem Data & Insights-Newsletter von The Block. Tauchen Sie in die Zahlen ein, die die aufschlussreichsten Trends der Branche ausmachen.