Powells Rede signalisiert Offenheit für Zinssenkungen – Aktien & Krypto bleiben skeptisch

Wichtigste Erkenntnisse:

• Powells Rede bestätigt, dass die Fed bereit ist, die Zinsen zu senken, wenn sich die Arbeitsmarktdaten verschlechtern – eine bedeutende politische Kehrtwende nach Monaten der restriktiven Geldpolitik.
• Aktien und Kryptowährungen bleiben vorsichtig, was die globalen makroökonomischen Risiken, die anhaltende Inflation und die unbekannten Auswirkungen von Zöllen widerspiegelt.
• Für Bitcoin- und Krypto-Investoren deutet die Kombination aus den jüngsten Liquidationen, den stabilen institutionellen Kapitalflüssen und Powells zurückhaltender Haltung auf eine mögliche Bodenbildung des Marktes und strategische Chancen hin.

Am Vorabend der vor der Sitzung der US-Notenbank geltenden Schweigeperiode hielt Fed-Chef Jerome Powell eine mit Spannung erwartete Rede, in der er nicht nur auf mögliche baldige Zinssenkungen hinwies, sondern auch eine differenzierte Einschätzung der aktuellen makroökonomischen Risiken abgab. Trotz dieser zurückhaltenden Signale reagierten sowohl der US-Aktienmarkt als auch der Kryptowährungsmarkt verhalten, da die Anleger Powells Äußerungen vor dem Hintergrund anhaltender Inflation, einer Abkühlung des Arbeitsmarktes und globaler wirtschaftlicher Unsicherheit abwogen.

In dieser umfassenden Analyse beleuchten wir Powells Kernbotschaften, die Marktreaktion, das makroökonomische Umfeld und die Auswirkungen für Krypto, Bitcoin und Ihre Investmentstrategie.

Powells Kernaussagen: Zinssenkungen jetzt möglich

In seiner letzten öffentlichen Wirtschaftsrede vor der bevorstehenden FOMC-Sitzung räumte Jerome Powell offen ein, dass sich Schwächen auf dem US-Arbeitsmarkt abzeichnen. Er deutete an, dass die Fed im Falle einer weiteren Verschlechterung der Datenlage erwägen würde, ihre derzeitige quantitative Straffung (QT) zu beenden und möglicherweise bereits in diesem Monat die Zinsen zu senken. Powell erklärte: „Während die Schließung der Regierung die wirtschaftliche Einschätzung erschwert, sind die Abwärtsrisiken auf dem Arbeitsmarkt derzeit erheblich.“

Powell räumte ein, dass Zölle und protektionistische Maßnahmen nach wie vor eindeutige Inflationsrisiken darstellen. Allerdings zeigte er sich besorgter über die „erheblichen Abwärtsrisiken“ auf dem Arbeitsmarkt. „Eine zu schnelle Lockerung könnte dazu führen, dass der Kampf gegen die Inflation unvollendet bleibt, aber eine zu lange Verzögerung könnte dem Arbeitsmarkt schweren Schaden zufügen.“ Die Fed, so Powell, bewege sich auf einem schmalen Grat: Er wiederholte, dass es unter den derzeitigen Umständen „keine risikofreien Wege gibt“.

Powell merkte ferner an, dass sich die Einstellung von Arbeitskräften zwar verlangsamt habe, die allgemeinen Wirtschaftsdaten jedoch unerwartet stabil blieben. Er warnte davor, dass der anhaltende Rückgang der offenen Stellen bald zu einem Anstieg der Arbeitslosigkeit führen könnte, ohne jedoch genau anzugeben, wie hoch die Beschäftigungsquote sein müsste, um die Stabilität zu gewährleisten.

Michelle Bowman, stellvertretende Vorsitzende der Fed für Aufsicht, unterstützte Powells zurückhaltenden Ton und bekräftigte die Erwartungen hinsichtlich bis zu zwei Zinssenkungen bis zum Jahresende. Sie bestätigte, dass eine Änderung der Politik bevorstehe, sollte sich der Arbeitsmarkt weiter abschwächen.

Gemischte Reaktionen an den US-amerikanischen und globalen Aktienmärkten

Trotz Powells Bereitschaft, eine Lockerung zu unterstützen, schlossen die wichtigsten US-Aktienindizes uneinheitlich – ein Zeichen dafür, dass die Märkte den Optimismus hinsichtlich einer Zinssenkung gegen die wirtschaftlichen Gegenwinde abwägen:

• Dow Jones stieg um 0,44 %
• Nasdaq sank um 0,76 %
• S&P 500 fiel um 0,16 %

Große Namen aus der Tech-Branche verzeichneten deutliche Rückgänge: Nvidia gab um über 4 % nach, Amazon verlor mehr als 1 %, Broadcom sank um 3 % und Tesla fiel über 1 %. Entgegen dem Trend legte Walmart um mehr als 4 % zu, was die unterschiedliche Dynamik der einzelnen Sektoren widerspiegelt.

Auch chinesische ADRs standen unter Druck; der Nasdaq Golden Dragon China Index rutschte angesichts anhaltender globaler Risikoscheu um fast 2 % ab.

Makroökonomische Gegenwinde: IWF warnt vor gedämpftem globalem Wachstum

Der Internationale Währungsfonds hat in seinem jüngsten Weltwirtschaftsausblick seine Prognose für das globale BIP-Wachstum im Jahr 2025 auf 3,2 % angehoben – eine moderate Verbesserung, die jedoch immer noch unter dem Potenzial liegt und durch Handelsspannungen und Angebotsschocks getrübt wird. Der IWF warnte, dass die US-Zölle und der Protektionismus weiterhin die globalen Aussichten belasten, und stellte fest, dass Faktoren wie der schwächere Dollar und die Aufholbestände zwar für eine gewisse Entspannung gesorgt haben, diese Effekte jedoch nur vorübergehend sein könnten.

Quelle: IWF

Der Chefökonom des IWF, Pierre-Olivier Gourinchas, kommentierte: „Obwohl die Lage nicht so düster ist wie befürchtet, bleiben die globalen Wachstumsaussichten gedämpft und die Risiken tendieren nach unten.“ Er warnte davor, dass es Jahre dauern könnte, bis sich die negativen Auswirkungen des Handels voll entfalten, und dass KI-Innovationen und mögliche Zinssenkungen zwar Unterstützung bieten, aber nicht ausreichen, um die Belastungen durch Zölle und politische Unsicherheiten auszugleichen.

Auswirkungen auf Bitcoin und den Kryptomarkt: Signale für eine Bodenbildung

Der Kryptomarkt spiegelte die traditionellen Assets wider und zeigte nach Powells Äußerungen erneut Volatilität. Die Gesamtmarktkapitalisierung sank um etwa 2 %, und Bitcoin testete kurzzeitig die Marke von 110.000 $, bevor es sich parallel zu den US-Aktien wieder erholte. Diese Volatilität folgt auf einen starken Ausverkauf in der vergangenen Woche und unterstreicht die Sensibilität des Sektors gegenüber makroökonomischen Signalen und sich ändernden Liquiditätsbedingungen.

Einige Analysten deuten die Korrektur jedoch als mögliches lokales Tief für Bitcoin. Der erfahrene Trader Peter Brandt vermutete, dass Bitcoin bald wieder sein Allzeithoch von rund 125.100 $ erreichen könnte, jedoch nicht ohne weitere volatile Schwankungen zu durchlaufen. Vetle Lunde von K33 Research bleibt vorsichtig optimistisch und argumentiert, dass die jüngsten Bereinigungen aufgrund von Hebelwirkungen den Markt für einen nachhaltigen Aufwärtstrend neu ausrichten könnten – insbesondere angesichts der Erwartungen einer lockeren Geldpolitik, einer robusten institutionellen Nachfrage und positiver ETF-Zuflüsse.

Der Wochenbericht von Glassnode zeichnete ein ähnlich optimistisches Bild: Trotz der jüngsten Zwangsliquidationen bleibt die zugrunde liegende Marktstruktur für Bitcoin intakt. Das Spot-Handelsvolumen und die Zuflüsse in ETFs sind stark, und die On-Chain-Aktivitäten deuten auf eine robuste Überzeugung der Inhaber hin. Strukturelles Kapital und Institutionen scheinen sich davon nicht beirren zu lassen, auch wenn spekulativere oder fremdfinanzierte Akteure aussteigen.

Marktausblick: Vorsichtiger Optimismus inmitten von Volatilität

Die Rede von Jerome Powell hat die politische Debatte eindeutig verändert: Während die Inflation weiterhin problematisch ist, haben die Risiken auf dem Arbeitsmarkt die Fed dazu gezwungen, die Tür für kurzfristige Zinssenkungen offen zu halten. Dennoch haben weder Aktien noch Kryptowährungen eine überzeugende Erholung hingelegt – was auf anhaltende Vorsicht hindeutet, da die Märkte gemischte Wirtschaftsdaten, anhaltende Handelsspannungen und unsichere globale Wachstumsaussichten verdauen.

Für Krypto-Investoren könnten die Folgen des jüngsten Schuldenabbaus und Powells zurückhaltende Kehrtwende attraktive Einstiegsmöglichkeiten schaffen, insbesondere für diejenigen, die Spot-Bitcoin in Erwartung einer entgegenkommenderen Politik und einer weiteren institutionellen Akzeptanz akkumulieren. Dennoch bleiben ein umsichtiges Risikomanagement und eine genaue Beobachtung der makroökonomischen Indikatoren unerlässlich.