قصة معاناة الحيتان الكبرى في 2025: اختطاف في القصور الفاخرة، تسميم سلاسل التوريد وتصفيات بمئات الملايين من الدولارات

العنوان الأصلي: "عشرة دروس مؤلمة في سوق العملات المشفرة لعام 2025: من تصفية العقود إلى الثقة العمياء بـ'خدمة العملاء'، الحيتان دفعوا مئات الملايين من الدولارات كـ'رسوم تعليمية'"

الكاتب الأصلي: angelilu، Foresight News

سوق العملات المشفرة في عام 2025 كان أشبه بقطار سريع يسير بأقصى سرعة. عندما ينظر الناس من رصيف المحطة إلى الوراء، لا يرون سوى الناجين يحتفلون بالكؤوس داخل النوافذ، بينما نادرًا ما يلاحظ أحد أولئك الذين تم رميهم خارج المسار.

في هذا العام، لم نشهد فقط جنون المقامرين في سوق العقود، بل رأينا أيضًا كيف تسللت قاعدة الغابة المظلمة في Web3 بقسوة إلى العالم الفيزيائي. قصص الثراء السريع متشابهة، لكن طرق الإفلاس متنوعة للغاية. قمنا بإعادة سرد سجلات الخسارة لعدة شخصيات نموذجية في عام 2025 — من بينهم مليارديرات، عباقرة تقنيون، مقامرون أسطوريون، وحتى أشخاص عاديون أرادوا فقط ادخار المال.

قسم التداول

ماجي بيغ براذر (Machi Big Brother) يصبح "بطل التصفية" على السلسلة

· الهوية: مغني مشهور، رائد أعمال، حوت NFT

· الخسارة: تم تصفيته 71 مرة في أول 19 يومًا من نوفمبر فقط؛ خسارة يومية بلغت 21.28 مليون دولار

منحنى الأرباح والخسائر لـ Huang Licheng، المصدر: Hyperbot

إذا عدنا بالزمن ثلاثة أشهر إلى الوراء، كان ماجي بيغ براذر لا يزال من الرابحين في نظام Hyperliquid البيئي، حيث حقق أرباحًا غير محققة تجاوزت 44 مليون دولار من خلال استثماراته الكبيرة في HYPE وXPL وETH. لكن في نهاية سبتمبر وبداية أكتوبر، انهار سعر XPL (بتراجع أقصى بلغ 46%)، كما تراجع HYPE بشكل كبير. لم يقم بجني الأرباح في الوقت المناسب، مما أدى إلى تضخم خسائره غير المحققة في عملة واحدة إلى أكثر من 8.7 مليون دولار.

مع الانخفاض الحاد في السوق في "10·11"، تحول ماجي بيغ براذر رسميًا إلى الخسارة. لكن التحول إلى الخسارة لم يكن نهاية الطريق بالنسبة له، بل كان بداية فتح صفقات بلا حدود. حاول تعويض خسائره من خلال فتح صفقات شراء عالية الرافعة المالية على ETH. كان يحتفظ بحوالي 7,000 إلى 30,000 عقد شراء ETH (غالبًا برافعة مالية بين 20x و25x)، لكن كل انخفاض حاد في ETH كان يؤدي إلى تصفية صفقاته.

في الفترة من 1 إلى 19 نوفمبر فقط، تم تصفية ماجي بيغ براذر قسريًا 71 مرة. هذا يعني أنه خلال ما يقرب من ثلاثة أسابيع، كان يتعرض لتصفية ما يقرب من 4 مرات يوميًا في المتوسط، ليصبح "بطل التصفية" على السلسلة، لكنه استمر في إعادة الإيداع والتصفية مرارًا وتكرارًا. حتى وقت كتابة هذا التقرير، بلغت خسائره الإجمالية في عقود Hyperliquid الدائمة 21.2 مليون دولار. من ربح 45.66 مليون إلى خسارة 21.2 مليون، شهد تراجعًا في الأصول بأكثر من 66 مليون دولار في أقل من ثلاثة أشهر. وعلى الرغم من بعض التعافي المؤقت، إلا أنه لا يزال في حالة خسارة عميقة ويضطر باستمرار إلى إعادة تمويل الهامش.

على عكس الأشخاص العاديين، يتمتع ماجي بيغ براذر Huang Licheng أيضًا بهالة النجم. في التسعينيات، كان روح فرقة L.A. Boyz التايوانية، ورائدًا في إدخال الهيب هوب الأمريكي الأصيل إلى سوق الموسيقى الصينية. ولم تكن هذه المرة الأولى التي يلعب فيها دور "منقذ المستثمرين الصغار". لا بد أن الجميع يتذكر ساحة معركة NFT في عام 2023. من أجل الحصول على نقاط Airdrop من BLUR، قام بضخ حجم تداول هائل في هذا السوق الذي لا قاع له. وكانت النتيجة مأساوية: حصل بالفعل على رموز Airdrop بقيمة 1.9 مليون دولار، لكن الثمن كان خسارة 12,000 ETH (بقيمة 25 مليون دولار آنذاك).

مقامرة المليارات لـ James Wynn

· الهوية: James Wynn

· الخسارة: فتح صفقة شراء بيتكوين بقيمة 1.25 مليار دولار، وخسر 100 مليون دولار في أسبوع واحد

إذا كان ماجي بيغ براذر يمثل "تسلية الأغنياء"، فإن قصة James Wynn تشبه إنسانًا طار عاليًا جدًا حتى أذابت الشمس جناحيه في النهاية.

أيضًا في تداول العقود، بدأت أسطورة James Wynn مع PEPE، لكنها انفجرت في ساحة عقود Hyperliquid. في مارس 2025، دخل James Wynn ساحة عقود Hyperliquid ومعه 25 مليون دولار ربحها من PEPE. هذا المبلغ الضخم كان قد جمعه من استثمار 7,600 دولار فقط في PEPE في 2023، لكن أرباح السوق الفوري لم تكن كافية له، فخلال مارس وأبريل، حقق 25 مليون دولار أخرى من خلال صفقات شراء PEPE وETH العدوانية، ليصبح حوتًا عملاقًا يمتلك 50 مليون دولار.

في مايو 2025، وجه James Wynn أنظاره إلى بيتكوين، التي كانت تقترب من أعلى مستوى تاريخي عند 110,000 دولار. عندها، قام James Wynn بخطوة كبيرة على السلسلة: عند سعر بيتكوين يقارب 108,000 دولار، استخدم رافعة مالية 40x وفتح صفقة شراء ضخمة بقيمة اسمية بلغت 1.25 مليار دولار. ما معنى هذا الرقم؟ حجم مركزه وحده على السلسلة تجاوز احتياطيات العديد من الدول الصغيرة. حاول بهذه الرافعة المالية الضخمة أن يفتح باب "أغنى رجل في العالم".

لكن تراجع بيتكوين الحاد بعد ذلك، الذي كسر مستوى 105,000 دولار، أصبح كابوسًا لـ James Wynn. في أسبوع واحد فقط، ذابت قيمة عقده الثمين كالجليد تحت الشمس. في النهاية، اضطر إلى الخروج بخسارة تقارب 100 مليون دولار. في ليلة واحدة، أعاد تقريبًا كل ما ربحه من PEPE إلى السوق. وبعد انهياره، كتب على تويتر عبارته الشهيرة المليئة بالعدمية: "Money isn't real. (المال ليس حقيقيًا)".

لم يستسلم James Wynn، فحاول "تعويض الخسارة" في نوفمبر، لكنه أخطأ الاتجاه — راهن على أن بيتكوين ستكسر 92,000 دولار، فقام ببيع كل ما تبقى لديه من أموال على المكشوف. سجلت البيانات آخر جنونه: في شهرين فقط، تم تصفيته قسريًا 45 مرة؛ وفي أسوأ يوم، تم تصفيته 12 مرة خلال 12 ساعة فقط. "نبي Meme" السابق، أصبح الآن مقامرًا يصرخ أمام الشموع اليابانية. وأقسم على وسائل التواصل الاجتماعي: "سأبيع كل العملات المستقرة لأبيع على المكشوف. إما أن أربح مئات الملايين، أو أفلس تمامًا."

حوت السوق الفوري يخسر 125 مليون دولار ويخرج من السوق

· الهوية: حوت اقترض عملات وباع 66,000 ETH على المكشوف

· الخسارة: خسارة غير محققة بقيمة 125 مليون دولار في صفقة واحدة؛ نقل 140 مليون دولار إلى Binance خلال 8 ساعات للبيع المكثف

إلى جانب العقود، يمكن للحيتان التي تمتلك السوق الفوري أيضًا أن تتعرض لخسائر ضخمة، فقد كان "الحوت الذي اقترض عملات وباع 66,000 ETH على المكشوف" صيادًا في السوق، ماهرًا في استغلال بروتوكولات الإقراض لتحقيق أرباح ضخمة من البيع على المكشوف. لكن هذه المرة، تحول الصياد إلى فريسة.

لم يكن ربحه 24 مليون دولار من البيع على المكشوف كافيًا له، أراد المزيد — أراد "الربح من الاتجاهين". في 5 نوفمبر، بعد إغلاق صفقاته القصيرة، قام فورًا بتغيير الاتجاه وبدأ في الشراء المكثف. في تسعة أيام فقط حتى 14 نوفمبر، قام بتحويل ما مجموعه 1.187 مليار دولار إلى Binance، وسحب 422,000 ETH، ورفع متوسط سعر مركزه إلى 3,413 دولار. من أجل هذه المقامرة الضخمة، استخدم حتى 485 مليون دولار من القروض على السلسلة.

وجه السوق لهذا الجشع أقسى صفعة. مع استمرار انخفاض سعر ETH وكسره مستوى 3,000 دولار، تحولت عملية "الشراء عند القاع" إلى "احتجاز عميق". سجلت بيانات السلسلة لحظته الأكثر يأسًا: في أسوأ مراحل نوفمبر، بلغت خسائره غير المحققة في مركز الشراء الضخم 133 مليون دولار. الأرباح التي حققها بشق الأنفس من البيع على المكشوف والتي بلغت 24.48 مليون دولار، ابتلعتها هذه الخسارة الضخمة في لحظة، بل وخسر رأس المال الأساسي بمقدار 100 مليون دولار. "إله البيع على المكشوف" السابق، أصبح الآن مقامرًا بالرافعة المالية يحمل ديونًا بقيمة 480 مليون دولار.

في 16 نوفمبر، بدأ هذا الحوت انسحابه الكبير، حيث استرد 177,000 ETH من Aave، وبدأ في إعادة شحن 44,000 ETH (بقيمة 140 مليون دولار) إلى Binance على دفعات، بخسارة فعلية بلغت 125 مليون دولار.

حوت سقط في "Meme الصينية"

· الهوية: حوت استثمر بكثافة في Meme الصينية عند القمة

· الخسارة: خسارة إجمالية 3.598 مليون دولار (خسارة 2.49 مليون في عملة واحدة)

إلى جانب التمسك بـ ETH، هناك الكثير ممن خسروا بسبب التمسك بـ Meme.

في أكتوبر 2025، بينما كانت السوق تتنقل بين AI والعملات الرئيسية، وقع هذا الحوت في متاهة سرد "Meme الصينية".

كان كجامع طوابع مهووس، أنفق 4.49 مليون دولار لبناء مراكز ضخمة في سلسلة من رموز Meme الصينية على BSC: "Binance Life"، "Customer Service Xiao He"، "Hakimi". اشترى "Binance Life" بكثافة بمتوسط سعر 0.3485 دولار، وزاد مركزه إلى 4.08 مليون دولار، ليصبح سابع أكبر حامل فردي لهذا الرمز. أعطاه السوق العديد من الفرص للهروب، لكنه اختار أن يكون "يدًا ماسية".

بعد ثمانية أيام فقط من فتح مركزه، انخفضت قيمة أصول Meme التي يمتلكها بنسبة 56.5%، وخسر أكثر من 3 ملايين دولار، وانهارت جميع الرموز باستثناء "Hakimi"، لكنه لم يغلق مراكزه، بل استمر في الشراء عند ارتفاع الأسعار. في النهاية، في أوائل نوفمبر، انهارت قناعته أمام جاذبية الصفر في الشموع اليابانية، وقام بتصفية جميع الرموز في 50 دقيقة. وكانت النتيجة مأساوية: خسارة إجمالية 3.598 مليون دولار. فقط "Binance Life" كلفته 2.49 مليون دولار.

دفع هذا الحوت 3.6 مليون دولار ليتعلم درسًا: في عالم Meme، الجفاف في السيولة أخطر من العقود، فعندما يسوء الاتجاه، كل ثانية هي نافذة للهروب، والتمسك يؤدي فقط إلى الصفر.

"هاكر مجهول" يتلقى عقابه في هذا العالم

· الهوية: هاكر على السلسلة / "مؤشر عكسي" من الدرجة الأولى

· الخسارة: خسارة 8.88 مليون دولار في التداول في أكتوبر فقط

ربما كانت هذه القصة الأكثر "راحة نفسية" في عام 2025. عادة ما نعتقد أن الهاكرز هم صيادون باردون وعقلانيون، لكن هذا "الهاكر المجهول" أثبت بالفعل أنه يفهم الشيفرة فقط، ولا يفهم الشموع اليابانية.

في مارس وأغسطس من هذا العام، سرق مبالغ ضخمة من الأموال بوسائل تقنية، وكان من المفترض أن يختفي ويستمتع بالثروة. لكنه ارتكب خطأً قاتلاً — حاول تداول العملات بالأموال المسروقة. وتبين أن صناع السوق في العملات المشفرة أقسى من الهاكرز.

في ETH، اشترى بكثافة عند القمة وباع عند القاع بدقة. في أوائل أكتوبر، اشترى 8,637 ETH بمتوسط سعر 4,400 دولار (بقيمة إجمالية حوالي 38.01 مليون دولار). وبعد عشرة أيام فقط، صادف انهيار "10·11". في حالة الذعر، لم يصمد، بل باع كل شيء عند أدنى سعر 3,778 دولار، ليخسر 5.37 مليون دولار في صفقة واحدة.

في منتصف أكتوبر، باع في حالة الذعر أثناء الانخفاض، وخسر 3.24 مليون دولار. وحدث المشهد الأكثر فكاهة بعد ساعة من البيع — عندما رأى السوق يرتد، لم يستطع المقاومة واشترى أكثر من 2,000 ETH عند القمة مرة أخرى. ثم انخفض السوق مرة أخرى، واضطر إلى البيع بخسارة مرة أخرى. حتى 18 أكتوبر، خسر 8.88 مليون دولار في نصف شهر فقط بسبب الشراء عند القمة والبيع عند القاع بشكل متكرر.

أثبت هذا الهاكر بتجربته الشخصية: سرقة المال تتطلب مهارة، لكن الحفاظ عليه يتطلب شخصية قوية. أمام تقلبات الشموع اليابانية، حتى الهاكر ليس سوى "مستثمر صغير".

قسم الهجمات

المستخدم Babur، "تعدد التوقيعات" غير الفعال و"النقرة المزدوجة" المكلفة

· الهوية: حوت على السلسلة

· الخسارة: حوالي 27 مليون دولار (تم غسل جزء من الأموال عبر Tornado Cash)

إذا كانت بعض الخسائر ناتجة عن تعقيد التقنية، فإن خسارة Babur البالغة 27 مليون دولار كانت بسبب "العادات السيئة للغاية".

في نهاية ديسمبر 2025، كشف مؤسس SlowMist Yu Xian وCertiK عن هذه القضية. تم نهب عناوين Solana وEthereum الخاصة بالحوت Babur، وخسر ما يصل إلى 27 مليون دولار. المؤسف أن Babur كان لديه وعي أمني معين — فقد استخدم محفظة Safe Multisig، التي تعتبر معيارًا في الصناعة، لحفظ أصوله.

نظريًا، تتطلب محفظة Multisig عدة مفاتيح خاصة للتوقيع على التحويلات، ما يجعلها آمنة للغاية. لكن التحقيق كشف عن خطأ قاتل بسيط: Babur خزن مفتاحي التوقيع المطلوبين في نفس الكمبيوتر. هذا أشبه بشراء أقوى خزنة في العالم (Multisig) والتي تحتاج إلى مفتاحين لفتحها، لكنك تعلق المفتاحين على مقبض باب الخزنة.

عندما قام بتشغيل ملف خبيث (عملية "تسميم") على الكمبيوتر بنقرة مزدوجة، تمكن الفيروس بسهولة من سرقة جميع المفاتيح الخاصة. وعلق Yu Xian قائلاً: "الهجوم الحقيقي بسيط جدًا، ولا يتطلب تقنيات متقدمة، فالكثير من التهديدات معروفة منذ زمن طويل."

بعد ذلك، رصدت CertiK أن الهاكر نقل 4,250 ETH (حوالي 14 مليون دولار) إلى Tornado Cash لغسلها. دفع Babur 27 مليون دولار ليتعلم درسًا بسيطًا: إذا لم تكن المفاتيح الخاصة معزولة فعليًا، حتى أكثر محافظ Multisig تقدمًا ليست سوى ورقة نافذة.

Suji Yan، "11 دقيقة مفقودة" في حفلة عيد الميلاد

· الهوية: مؤسس Mask Network

· الخسارة: 4 ملايين دولار (كابوس في عيد ميلاده التاسع والعشرين)

في 27 فبراير 2025، كان من المفترض أن يكون يومًا سعيدًا لمؤسس Mask Network Suji Yan للاحتفال بعيد ميلاده التاسع والعشرين، لكنه تحول إلى كابوس غامض. لم تكن هذه هجمة تقنية متقدمة من الإنترنت المظلم، بل كانت أزمة "من شخص قريب". وفقًا لرواية Suji، كان يحتفل مع أصدقائه في حفلة خاصة. فقط لأنه ذهب إلى الحمام لبضع دقائق وترك هاتفه بعيدًا عن عينيه، بدأت عجلة القدر بالدوران.

تُظهر بيانات السلسلة أنه خلال 11 دقيقة التالية، قام الهاكر يدويًا وبهدوء بنقل أكثر من 4 ملايين دولار من محفظته العامة. وأكد مؤسس SlowMist Yu Xian أن هذه الأموال تم تحويلها بسرعة إلى ETH وتوزيعها على 7 عناوين.

"العملية كانت يدوية واستمرت أكثر من 11 دقيقة." هذا يعني أنه وسط ضحكات الحفل، استغل شخص ما (أو برنامج خبيث متخفي) هذه اللحظات القصيرة لسرقة الأموال أمام عينيه. اعترف Suji: "أنا أثق بأصدقائي، لكن هذا كابوس لأي شخص." أصبحت هذه الحادثة أكثر دروس Web3 رعبًا في 2025: لا تحتفظ أبدًا بمفاتيح محفظة ساخنة لأصول ضخمة على هاتفك المحمول الذي تستخدمه للتواصل الاجتماعي والتصوير.

ليلة الرعب لصديق Sam Altman السابق

· الهوية: مستثمر تقني معروف، صديق Sam Altman السابق

· الخسارة: 11 مليون دولار + إصابة جسدية

إذا كان التعرض للسرقة على السلسلة هو "دفع المال لدفع البلاء"، فإن ما حدث لـ Lachy Groom حطم تمامًا وهم "أمان الأصول اللامركزية". في أحد أيام السبت من نوفمبر، تنكر لص كعامل توصيل وفتح باب قصره في سان فرانسيسكو. لم يتعرض Lachy فقط للاحتجاز تحت تهديد السلاح، بل تم تقييده بشريط لاصق وتعرض للضرب. خلال 90 دقيقة، أجبره اللص على تسليم كلمات المرور، وأفرغ حساباته من أصول مشفرة بقيمة 11 مليون دولار. تمثل هذه الحادثة تصعيدًا في جرائم Web3: لم يعد الهاكر بحاجة لاختراق الشيفرة، بل يكفيه اختراق باب منزلك.

وبحسب Bloomberg، فقد ارتفعت هجمات "مطرقة المفتاح" ضد حاملي العملات المشفرة بشكل كبير في السنوات الثلاث الماضية. ووفقًا لقاعدة بيانات يديرها Jameson Lopp، المؤسس المشارك لشركة أمان العملات المشفرة Casa، تم تسجيل حوالي 60 هجومًا من هذا النوع عالميًا هذا العام، مما تسبب في خسائر بعشرات الملايين من الدولارات.

مشتري Douyin، محفظة باردة "مسمومة" من سلسلة التوريد

· الهوية: مستثمر عادي

· الخسارة: 50 مليون يوان صيني (حوالي 7.08 مليون دولار)

هذه قصة "حصاد معرفي" نموذجية. قرر مستثمر استخدام محفظة أجهزة باردة لتخزين أصوله بحثًا عن الأمان المطلق. لكنه ارتكب خطأً قاتلاً: اشترى محفظة باردة "بسعر خاص" من Douyin.

لم يكن يعلم أن المحفظة تم التلاعب بها قبل مغادرة المصنع، وأن المفاتيح الخاصة قد تم تسريبها بالفعل. عندما وضع 50 مليون يوان صيني فيها بثقة، كان في الواقع يسلم أمواله مباشرة إلى الهاكر. بعد ساعات، تم غسل الأصول بالكامل عبر Huione. يوضح هذا الدرس المكلف أن أكبر ثغرة أمنية غالبًا ما تكون في جشع الإنسان.

حوت خسر 91.4 مليون دولار بسبب تصديقه "خدمة العملاء الرسمية"

· الهوية: حوت "مطيع" يمتلك 300 مليون دولار من بيتكوين

· الخسارة: 783 بيتكوين (بقيمة حوالي 91.4 مليون دولار آنذاك)

في 19 أغسطس 2025، تعرض حوت لهجوم "هندسة اجتماعية"، لم ينقر على روابط مشبوهة أو يحمل فيروسات، بل فقط تلقى مكالمة هاتفية. على الطرف الآخر كان "مهندس أجهزة رسمي" بصوت هادئ واحترافي، أخبره أن جهازه به ثغرة خطيرة ويجب عليه التعاون فورًا في "تحديث البرنامج الثابت". خلال ساعة من "الإرشاد" عبر الهاتف، أسقط الحوت كل حذره وسلم 783 بيتكوين بقيمة حوالي 91.4 مليون دولار بيده. بعد التحويل الخبيث، بدأت الأموال تمر بعملية غسيل نموذجية، حيث تم إيداعها عدة مرات في Wasabi Wallet (أداة خصوصية شائعة لإخفاء التتبع).

وفي عام 2024، حدثت حالة مماثلة بمبلغ أكبر، حيث خسر الضحية بيتكوين بقيمة حوالي 300 مليون دولار.

انحياز البقاء

هذه الأسماء العشرة، دفعت مئات الملايين من الدولارات كرسوم تعليمية، لتظهر لنا صورة كاملة لغابة Web3 المظلمة: لا يوجد فائز مطلق هنا، الهاكر يستطيع سرقة الشيفرة لكنه يخسر أمام صناع السوق في السوق الثانوية؛ لا يوجد أمان مطلق، دفاعات Babur التقنية لم تصمد أمام "التسميم" في العالم الفيزيائي؛ ولا يوجد حصن مطلق، قصر Lachy لم يحمِه من فوهة المسدس، ولم تحمِ الحوت المطيع من عماه البشري أمام "خدمة العملاء الرسمية".

كل شخص في هذه القائمة كان يومًا ما بارزًا أو محظوظًا في مجاله. إذا كان هناك قاعدة بقاء يجب تذكرها في عام 2025، فربما ليست "كيف تصبح ثريًا بسرعة"، بل "كيف تبقى على قيد الحياة".

في سوق العملات المشفرة، البقاء أهم بكثير من مقدار الربح. في النهاية، وحدهم الناجون يحق لهم رواية قصة العام القادم.

رابط المقال الأصلي