مؤشر S&P 500: لماذا تتخذ Vanguard موقفاً سلبياً تجاه هذا المؤشر؟

توقع محللو Vanguard Group أداء أقل من المتوقع لمؤشر S&P 500 ومكوناته الرئيسية. تتوقع شركة ETF وصناديق الاستثمار المشترك أن يبلغ متوسط ​​معدل النمو السنوي لسوق الأسهم الأمريكية خلال السنوات العشر القادمة فقط بين 3.5% و5.5%، وهو أقل بكثير من متوسط ​​العائد السنوي طويل الأجل لمؤشر S&P 500 البالغ حوالي 10%. هذا يتناقض تمامًا مع توقعات خبراء وول ستريت الأخيرة لهذا المؤشر، فلماذا تتبنى Vanguard Group هذا التشاؤم؟

في أحدث تقرير استثماري صدر عنها، توقعت Vanguard Group أن يبلغ متوسط ​​العائد السنوي لأسهم النمو الأمريكية خلال العقد المقبل فقط بين 2.3% و4.3%. وهذا يشكل تناقضًا حادًا مع الوضع السائد في السنوات الأخيرة حيث قادت أسهم النمو السوق. هذا العام، يُعزى حوالي 17% من ارتفاع مؤشر S&P 500 إلى أسهم النمو الكبرى. لذلك، فإن التحول المفاجئ في موقف Vanguard Group يثير القلق، وينذر بأن المستقبل قد لا يكون مشرقًا.

قالت Vanguard Group: "حتى في ظل التقييمات المرتفعة الحالية، قد يستمر نمو الأرباح في دعم سوق الأسهم على المدى القصير". "ومع ذلك، نحن نقتنع بشكل متزايد بأن آفاق سوق الأسهم الأمريكية على المدى الطويل قاتمة."

لا يزال آخرون في وول ستريت متفائلين بشأن مؤشر S&P 500

من ناحية أخرى، أصدر كبار استراتيجيي سوق الأسهم في JPMorgan توقعات سعرية متفائلة لمؤشر S&P 500 (^GSPC)، مما يدل على ثقتهم في السوق حتى عام 2026. في الواقع، حدد فريق استراتيجيات الأسهم في JPMorgan بقيادة Dubravko Lakos-Bujas هدف المؤشر عند 7500 نقطة بحلول نهاية عام 2026. وكتبوا في تقرير أرسل للعملاء في نهاية نوفمبر: "على الرغم من وجود مخاوف بشأن فقاعة الذكاء الاصطناعي والتقييمات المرتفعة، إلا أننا نعتقد أن مضاعفات الربحية المرتفعة الحالية تعكس بشكل صحيح نمو الأرباح الأعلى من الاتجاه، وزيادة الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي، وزيادة توزيعات الأرباح للمساهمين، والسياسات المالية التوسعية (مثل [قانون شامل])."

بالإضافة إلى ذلك، قدمت Deutsche Bank أيضًا توقعات متفائلة لمؤشر S&P 500. وتتوقع أن يتجاوز المؤشر حاجز 8000 نقطة. وأشارت Deutsche Bank إلى أن الأرباح المدفوعة بالذكاء الاصطناعي ستعزز أرباح الشركات، مما قد يفتح عصرًا ذهبيًا جديدًا لمؤشر S&P 500. كما توقعت بسرعة أن تصل أرباح السهم الواحد لمؤشر S&P 500 في النهاية إلى 320 دولارًا.