QCP Capital: الأسواق تدخل في نمط ترقب حذر مع تزايد عدم اليقين بشأن قيادة الاحتياطي الفيدرالي وتوقعات خفض أسعار الفائدة

شركة أصول رقمية مقرها سنغافورة QCP كابيتال أصدر بنك أوف أمريكا تحديثًا للسوق، مُشيرًا إلى أنه بعد الاضطرابات التي شهدتها الأسواق يوم الاثنين، دخلت في حالة ترقب، مستقرة وإن كانت متوترة. استقرت عملة البيتكوين حول نطاق 90,000 نقطة بعد انتعاش حاد بنسبة 5% من أدنى مستوياتها عند 86,000 نقطة، بينما تتراجع أسواق الأسهم والعملات الأجنبية قبل أسبوع بيانات ضعيف نسبيًا، مع تزايد الاعتبارات السياسية في ترقب اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأسبوع المقبل. ورغم الهدوء الظاهر، تستعد الأسواق بوضوح للمحفز الرئيسي التالي.

يتركز التركيز بشكل متزايد على الاحتياطي الاتحادي والتغييرات القيادية المرتقبة. تشير أسواق المراهنات إلى احتمال بنسبة 85% تقريبًا أن يصبح كيفن هاسيت رئيسًا جديدًا للاحتياطي الفيدرالي، مع توقع إعلان رسمي من دونالد ترامب مطلع العام المقبل. يأتي هذا الانتقال في لحظة حرجة للسياسة النقدية، ويثير تساؤلات حول كيفية تأثير القيادة الجديدة على نهج الاحتياطي الفيدرالي. مع رحيل ستيفن ميران في يناير 2026، ورافائيل بوستيك في فبراير، وجيروم باول في مايو، قد يتحول تشكيل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة قريبًا نحو موقف أكثر اعتدالًا مما توقعه السوق مؤخرًا.

يُثير اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة القادم مزيدًا من عدم اليقين، إذ سيُعقد دون بيانات جديدة عن مؤشر أسعار المستهلك أو الوظائف غير الزراعية، مما يُحدّ من وضوح رؤية صانعي السياسات. تُقدّر أسواق العقود الآجلة حاليًا احتمالية بنسبة 90% لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس "للتأمين" الأسبوع المقبل. وينصبّ التركيز بشكل متزايد على الحوكمة، وتوجهات السياسات، والتوجه المؤسسي، بدلًا من التركيز على مقاييس التضخم التزايدية.

خفّت مخاوف السوق بشأن السيولة قصيرة الأجل بشكل طفيف. جمعت "ستراتيجي" ما يقارب 1.4 مليار دولار أمريكي من خلال إصدار أسهم، مما مدّد فترة تشغيلها إلى حوالي 21 شهرًا، وأعاد صافي قيمة الأصول (mNAV) إلى حوالي 1.14. وأكدت الإدارة أن مبيعات بيتكوين لن تتم إلا إذا انخفضت قيمة الأصول (mNAV) عن 1.0، مما يُسهم في استقرار المعنويات على المدى القريب. مع ذلك، لا تزال هناك تداعيات هيكلية، والحدث التالي الذي يُثير المخاطر هو مراجعة أهلية مؤشر MSCI في 15 يناير، والتي قد تُؤدي إلى تقلبات في التدفقات المرتبطة بـ"ستراتيجي".

في الوقت الحالي، لا يزال سوق العملات المشفرة مستقرًا نسبيًا، وإن كان هذا الاستقرار مؤقتًا. مع تباطؤ محفزات الاقتصاد الكلي وتزايد حالة عدم اليقين المحيطة بقيادة الاحتياطي الفيدرالي، يبدو أن الأصول الرقمية في حالة ترقب، في انتظار توجيهات أوضح من صانعي السياسات.

ارتفع سعر البيتكوين إلى أكثر من 93 ألف دولار، مع ارتفاع القيمة السوقية للعملات المشفرة إلى 3.14 تريليون دولار.

في وقت كتابة هذا التقرير، إلى البيتكوين يتم تداول بيتكوين عند 93,068 دولارًا أمريكيًا، مسجلةً ارتفاعًا بنسبة تزيد عن 6.54% خلال الأربع والعشرين ساعة الماضية. ووفقًا لـ CoinMarketCap، وصلت العملة المشفرة إلى أدنى مستوى لها عند 87,141 دولارًا أمريكيًا وأعلى مستوى لها عند 93,935 دولارًا أمريكيًا خلال هذه الفترة.

بلغ إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة عالميًا 3.14 تريليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 6.24% عن اليوم السابق. وخلال نفس الفترة، بلغ إجمالي حجم التداول في سوق العملات المشفرة 172.29 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 19.98%.